# 夢展望（3185） 第三者割当による第12回新株予約権（行使価額修正条項付）及び新株予約権の買取契約（コミット・イシュー※）の締結の件

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3185/disclosure/20260911535072
種別: 株式の発行・処分
開示日: 2026-09-11
Komoriの読み（0-100）: 87
企業ページ: https://komori.app/company/3185

## 何が変わったか

夢展望は、LCAO、MAP246、BEMAPを引受先として、行使価額が株価に応じて修正される第12回新株予約権21,700個を発行する。全て行使された場合、最大217万株を発行し、約296百万円を調達する予定。

## 会社が挙げた理由

子会社の商品仕入れ・事業運営・店舗投資、中国事業の拡大に伴う運転資金、データ・AI活用および物流関連システム投資に充てる資金を確保し、財務基盤の早期安定化と事業基盤・収益基盤の強化を図るため。

## 開示の要点

- 発行・処分の種類: 第三者割当による第12回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行
- 発行・処分する株式数: 普通株式2,170,000株（新株予約権21,700個、1個につき100株）
- 発行価額・処分価額: 新株予約権1個当たり12円（1株当たり0.12円）
- 発行価額の総額: 260,400円
- 調達する資金の額: 払込金額の総額301,239,400円、差引手取概算額296,699,400円（行使価額修正等により変動する可能性あり）
- 発行諸費用の概算額: 4,540,000円
- 資金の具体的な使途: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 払込期日: 2026年9月28日
- 割当予定先: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 割当予定先の保有方針: 純投資目的で、本新株予約権及び行使により取得する普通株式を原則として長期間保有する意思はなく、株価推移をみて適宜判断し、基本的に市場内で売却する。ブロックトレード相手が見つかった場合は市場外で売却する方針。新株予約権の譲渡には当社の事前承認を要する。
- 希薄化率: 11.80%（議決権ベース11.82%）
- 発行済株式総数: {"previous_forecast":"18,392,500株","revised_forecast":"20,562,500株（全て行使された場合）","change":"2,170,000株","change_rate":"11.80%","unit":"株"}
- 払込金額の算定根拠: 当初行使価額は2026年9月10日の終値146円の95%である138.7円。修正後は、各行使請求の通知が行われた週の前週の最終取引日の終値の95%。下限行使価額は同終値の50%である73円。新株予約権1個当たりの払込金額12円は、モンテカルロ・シミュレーションによる評価額と同額。
- 行使価額: 当初138.7円。修正条項あり。修正基準日は行使請求通知の週の前週の最終取引日、修正率は終値の95%。下限73円。
- 行使期間: 2026年9月29日から2027年3月31日まで（最終日が取引日でない場合はその前取引日）
- 新株予約権の個数: 発行総数21,700個。未行使残の個数はnot_disclosed。
- 譲渡制限期間: not_disclosed
- 譲渡制限の解除条件: not_disclosed
- 無償取得の事由: 2027年3月31日に、会社法に基づく通知をしたうえで、残存する全ての新株予約権を1個当たり払込金額と同額で取得する。
- 対象者の区分と人数: not_disclosed
- 株式報酬の総額: not_disclosed
- 引受人・主幹事: not_disclosed
- オーバーアロットメント: not_disclosed
- 株式分割の比率: not_disclosed
- 企業行動規範上の手続: 希薄化率が25%未満で支配株主の異動を伴わないため、独立第三者からの意見取得及び株主の意思確認手続は不要。なお、監査等委員会（うち社外取締役2名）は有利発行に該当せず適法との意見を表明。
- 直近のエクイティ・ファイナンス: [object Object]
- 募集後の大株主: not_disclosed（割当予定先は取得株式を売却する方針のため、募集後の大株主及び持株比率は記載なし）
- 業績への影響: 2027年3月期業績に与える影響は軽微。開示の必要が生じた場合は速やかに公表する。

## 評価の根拠

- この開示はどの種類の発行・処分を伝えているか。: 行使価額修正条項付新株予約権（原文: 「「第三者割当による第12回新株予約権（行使価額修正条項付）」」）
- この開示は発行のどの段階を伝えているか。: 発行の決議（原文: 「「2026年9月11日付の取締役会決議において…発行並びに…新株予約権買取契約…の締結を決議しました」」）
- 新株の発行を伴うか（自己株式の処分のみではないか）。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当該発行による潜在株式数…普通株式2,170,000株」」）
- この開示は初報か、既に公表した発行の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「「発行…を決議しましたので、その概要につきお知らせいたします」」）
- 希薄化の規模はどの水準か。: 10%以上25%未満（原文: 「「希薄化率は11.80%（議決権ベースの希薄化率は11.82%）」」）
- 希薄化の規模が妥当だとする説明は、どこまで踏み込んでいるか。: 数値と引き比べて説明（原文: 「「希薄化率は11.80%」及び「希薄化による影響を限定しつつ…資金調達が…実施できるための設計」「既存株主の皆様の利益に貢献できる」」）
- 発行後の発行済株式総数が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「発行済株式総数18,392,500株」及び「交付される株式数は合計2,170,000株」」）
- 同じ枠組み・同じ種類の発行を繰り返していることが読み取れるか（第○回、包括的発行プログラム、直近のエクイティ・ファイナンスの記載など）。記載がなければ false。: あり（原文: 「「第12回新株予約権」及び「最近のエクイティ・ファイナンスの状況」」）
- この発行の目的として何が挙げられているか。: 成長投資（原文: 「「店舗投資」「中国事業の販売規模拡大」「データ・AI及び物流関連システムの導入・整備」」）
- 調達する資金の額（差引手取概算額を含む）が金額で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「払込金額の総額301,239,400円」「差引手取概算額296,699,400円」」）
- 調達資金の使途は、どこまで具体的に示されているか。: 使途・金額・時期あり（原文: 「「調達する資金の具体的な使途」表に「金額（百万円）」及び「支出予定時期」を記載」）
- 割当先はどれにあたるか。: ファンド・金融機関（原文: 「割当予定先として「Long Corridor Alpha Opportunities Master Fund」「MAP246」「BEMAP Master Fund Ltd.」を記載し、各ファンドの組成目的を「投資」と記載」）
- その割当先を選んだ理由として、何が挙げられているか。: 資金の確実性（原文: 「「当社が必要とする金額を調達する上で…資金調達ができる可能性が高く、かつ短期間で投資の意思決定をすることが可能」」）
- 割当先の数はどれくらいか。: 2〜5者（原文: 「「LCAO、MAP246、及びBEMAP」を割当予定先として記載」）
- 割当先について、どこまで確認したと書かれているか。: 資力と反社の両方を確認（原文: 「「払込みに要する財産の存在について確認した内容」及び「反社会的勢力との取引関係及び資本関係を一切有していないこと…確認」」）
- 報酬としての発行の場合、対象者の範囲はどこまでか。: 該当なし（原文: 「「投資」を組成目的とするファンドへの第三者割当」）
- 払込金額の水準はどう決められているか。: ディスカウント率を開示（原文: 「「発行決議日の直前取引日の終値の95%」「ディスカウント率を5%」」）
- 1株当たりの発行価額・処分価額・行使価額が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「各本新株予約権の払込金額…12円」「当初138.7円」」）
- 行使価額・転換価額の修正条項はどうなっているか。: 修正に下限あり（原文: 「「行使価額は…終値の95%…に修正」「下限行使価額は…73円」」）
- 割当先の保有方針についてどう書かれているか。: 売却を前提（原文: 「「原則として長期間保有する意思を有しておらず」「基本的にマーケットへの影響を勘案しながら市場内で売却」」）
- 報酬としての発行の場合、譲渡制限・権利確定の条件はどうなっているか。: 該当なし（原文: 「投資ファンドへの第三者割当による新株予約権発行」）
- 希薄化に対する手続上の担保について、何が書かれているか。: 手続は不要（原文: 「「希薄化率が25%未満…から…独立第三者からの意見入手及び株主の意思確認手続きは要しません」」）
- この発行が業績・財務に与える影響は、どこまで書かれているか。: 軽微（原文: 「「2027年3月期業績に与える影響は軽微」」）