# シダックス優先株式取得によるフード事業提携｜オイシックス（3182）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3182/threads/f129fe466d68 企業ページ: https://komori.app/company/3182 ## 経過 - FY2022 初出 「シダックス社グループが行う各種事業（主に、フード関連事業）と当社が行う各種事業における業務提携を実現することを目的として、今回の取得の決議に至ったものです。」 — シダックスの第1回B種優先株式4,000株を総額80億円で取得する決議を行い、借入金を資金調達方法として、2022年8月下旬から9月上旬を目途に取得する計画を初めて示した。 (https://komori.app/company/3182/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 前進 「当社は、2022年６月29日付有価証券報告書において開示いたしましたとおり、シダックス社との各種事業における業務提携の検討を加速することを目的として2022年６月27日開催の取締役会において、シダックス株式会社（以下、シダックス社といいます）が発行した第１回Ｂ種優先株式（以下、「本優先株式」といい、その所有者を「本優先株主」といいます）を取得することを決議いたしました。」「本優先株主は2022年６月24日付で、本優先株式に付された普通株式を対価とする取得請求権を行使する旨の通知をシダックス社に行い、本普通株式を対価とする取得請求権を行使し、2022年７月22日付でそのすべてを普通株式に転換しています。」「当社は、本優先株主との間で株式の譲受の方法、時期について協議中であります。」 — シダックスとの業務提携に向けた優先株式取得について取締役会決議まで進んだが、優先株式は普通株式へ転換され、当社による株式譲受の方法・時期は引き続き協議中である。取得完了ではなく、手続と条件の再調整段階にある。 (https://komori.app/company/3182/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 達成 「当社は、2022年８月29日開催の取締役会において、シダックス株式会社の普通株式を金融商品取引法による公開買付けにより取得することを決議し、2022年8月30日から2022年10月24日までの期間で公開買付けを実施し、2022年10月31日に、株券の買付けに係る受渡しを行いました。その結果、シダックス社は当社の持分法適用関連会社となりました。」「買付けを行った株券の数 15,582,759株」「買付け後における株券所有割合 28.47％」「買付代金 8,430百万円」「支払資金の調達方法 自己資金及び金融機関による借入により充当」」 — 優先株式取得をめぐる協議から普通株式の公開買付けへ手続を変更し、15,582,759株、所有割合28.47％を取得してシダックスを持分法適用関連会社とする取組みを完了した。 (https://komori.app/company/3182/filing/2022-q2) - FY2024-Q2 再定義 「本公開買付けが成立し、決済が完了した場合、本取引の一環として、当社は志太HDが実施する第三者割当増資により発行される同社普通株式を引き受ける予定であり、これによりシダックスは当社の子会社となる見込みです。」 — 従来のシダックス優先株式取得による持分法適用関連会社化から、保有するシダックス株式15,582,759株の全てを公開買付けに応募し、譲渡価額12,466百万円を受け取る計画へ転換した。その後、2024年1月5日に予定される志太HDの第三者割当増資に14,192百万円を出資し、同社株式6,364,331株、増資後持分66.0％を取得することで、志太HDおよびシダックスを当社グループに組み入れ、シダックスを非公開化する計画を示している。 (https://komori.app/company/3182/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 達成 「本第三者割当増資による志太HDの普通株式の引受けにより、志太HDのほか、シダックスについても当社の子会社となるとともに、シダックスの完全子会社であるシダックスコントラクトフードサービス株式会社、シダックスフードサービス株式会社、エス・ロジックス株式会社、大新東株式会社、シダックス大新東ヒューマンサービス株式会社及びSHIDAX USA CORPORATION等も当社の子会社となりました。」 — シダックス株式を公開買付けに応募した後、2024年1月5日に志太HDの第三者割当増資を引き受け、志太HD、シダックスおよびその主要子会社を当社の子会社とする取引が完了した。 (https://komori.app/company/3182/filing/2023-q3) - FY2025-H1 前進 「また、保育園を対象にミールキットを活用した取組みや、プレミアムラインの高齢者施設での給食受託運営等のシナジー創出も強化しており、導入施設数や提案の幅も拡大しております。」 — シダックスとの連結後、国内宅配事業のミールキットや商品提案を保育園・高齢者施設の給食受託運営へ展開するシナジー創出を強化している。 (https://komori.app/company/3182/filing/2024-h1) - FY2025 前進 「また、保育園を対象にミールキットを活用した取組みや、プレミアムラインの高齢者施設での給食受託運営等のシナジー創出も強化しており、導入施設数や提案の幅も拡大しております。」 — シダックスの子会社化後、Oisixのミールキットを保育園へ、プレミアムラインを高齢者施設の給食受託運営へ展開し、導入施設数・提案範囲を拡大している。 (https://komori.app/company/3182/filing/2024-fy) - FY2026-H1 再定義 「当該決議に基づき、同日付で株式譲渡契約を締結し、2025年９月１日付で分割承継会社株式の発行済株式の100％を取得いたしました。また、2025年10月１日付でシダックスホールディングス株式会社の当社保有株式の全てを譲渡いたしました。」 — シダックスを持分法適用関連会社・66％子会社として保有する段階から、会社分割後のフード事業・社会サービス事業を100％取得する一方、車両運行等を含むシダックスホールディングス株式を全て譲渡する事業再編へ移行した。 (https://komori.app/company/3182/filing/2025-h1) - 2026-05-14 達成 「車両運行サービス事業及びその他事業に分類していたシダックスホールディングス株式会社及びシダックス株式会社、大新東株式会社ほか子会社５社の全株式を譲渡したことに伴い、連結の範囲から除外したため、2025年４月１日から2025年９月30日までの業績を表示しております。」 — フード事業・社会サービス事業の完全子会社化と、車両運行サービス事業等の株式譲渡による事業再編の実施完了を開示している。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260514532280) - 2026-05-14 前進 「25年10月に、SHiDAX傘下の給食および社会サービス事業の完全子会社化、ならびに車両その他事業の売却を完了しました。26年7月には、給食事業の主要子会社2社による合併を予定しています。」 — シダックス関連の事業再編について、給食・社会サービス事業の完全子会社化と車両その他事業の売却を完了し、給食子会社合併へ進む段階を示している。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260514533990) - 2026-05-14 初出 「のれん、財務レバレッジといった主要な財務リスクに加え、経営資源の分散や組織の肥大化、法務・コンプライアンスリスクといった経営リスクについても、それぞれ適切な管理体制を構築し、グループ化後のPMI（経営統合プロセス）を計画的に実行してまいります。」 — M&A拡大に伴うのれん・財務レバレッジ、経営資源の分散、組織肥大化、法務・コンプライアンスを一体の経営リスクとして初めて明示している。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260514533990) - 2026-06-03 前進 「中長期でB2B領域のM&Aを中心に行う方針に基づき、直近ではシダックスホールディングスのフード事業を完全子会社化し、コア事業の中核として位置付けています。」 — M&A拡大に関する方針が、B2B領域を中心とする中長期のロールアップ戦略として具体化している。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260602560705) - 2026-06-03 前進 「本レポートでは、当社の今後の成長ドライバーとして以下の 2 点が挙げられています。① オーガニック成長：B2C サブスク事業の事業基盤とノウハウを活かした、B2B サブスク事業の利益率の抜本的な改善 ② インオーガニック成長：ロールアップ型 M&A に伴う、B2B サブスク事業におけるリーディング・カンパニーへの変貌」 — M&A拡大に伴うリスクとして蓄積されていたロールアップ型M&Aの方向性が、スポンサードリサーチレポートにおいて、B2Bサブスク事業の利益率改善を含む二つの成長ドライバーとして具体的に整理されている。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260603561594) - FY2026 再掲 「当社は2024年１月にシダックスホールディングス株式会社を連結子会社化し、従業員の出向や協業等により、シダックス株式会社及び当社が持つ経営資源や事業ノウハウの共有化によるシナジーの創出に向けて活動を進めてまいりました。…一方、車両その他事業を譲渡することで、当社は、コア事業であるB2Cサブスク事業・B2Bサブスク事業により注力して事業推進に取り組んでまいります。」 — シダックスのフード・社会サービス事業を完全子会社化する一方、車両運行等を譲渡し、B2C・B2Bサブスクに経営資源を集中する再編の完了を再確認している。 (https://komori.app/company/3182/filing/2025-fy) - 2026-07-23 顕在化 「同社は債務超過となっておりますが、本合併に先立ち、当社が同社に対して有する債権を放棄することにより債務超過状態を解消した後、合併する予定です。」 — B2Bサブスク事業の組織拡大に関係する中間持株会社の債務超過が明示され、関係会社貸付金19,060百万円の放棄によって解消する対応が示された。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260723598304) - 2026-07-28 前進 「オイシックス株式会社（以下「オイシックス」といいます。）及びORDフードサービスホールディングス株式会社（以下「OFH」といいます。）は、それぞれ2026年7月23日付で吸収合併契約を締結し、オイシックスを吸収合併存続会社、OFHを吸収合併消滅会社とする吸収合併（以下「本合併」といいます。）を、2026年9月1日を効力発生日として行うことにいたしました。」 — シダックスのフード・社会サービス事業を担う完全子会社の持株会社OFHについて、オイシックスとの完全親子会社間の無対価吸収合併契約を締結し、事業再編を法定手続の段階へ進めている。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260727500256) - 2026-07-28 対処 「オイシックスは、2026年7月23日開催の取締役会において、OFHに対して有する貸付金債権19,060百万円を、2026年8月31日をもって、放棄する旨を決議いたしました。」 — 2026年7月23日に明示されたOFHの債務超過に対し、19,060百万円の貸付金債権放棄で債務超過を解消する見込みとし、さらに2026年9月1日を効力発生日とする吸収合併を予定している。債権放棄・合併はいずれも将来予定であり、完了は示されていない。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260727500256) - 2026-08-03 対処 「2026 年 7 月 23 日付で公表した子会社の吸収合併をもちまして、一連の組織再編に伴う財務影響の精査が完了し、第 2 四半期以降、グループ全体の法人税等の負担が構造的に軽減される見通しとなりました。」 — 組織再編に伴う財務影響の精査完了と、法人税等の負担が第2四半期以降に構造的に軽減される見通しを示している。2026年9月1日予定の吸収合併など、再編全体の完了とは区別して記録する。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260730503920) - 2026-08-13 再掲 「B2Bサブスク事業の主要子会社を傘下に持つORDフードサービスホールディングス株式会社を吸収合併することにより、ガバナンスの高度化とコスト最適化、並びに財務基盤の強化と税務最適化を図り、グループ全体の企業価値向上を目的としております。」 — ORDフードサービスホールディングスの吸収合併と債権放棄について、2026年9月1日及び8月31日予定の将来事象として再確認している。完了は示されていない。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260813518967) - 2026-08-13 再定義 「のれん、財務レバレッジといった主要な財務リスクに加え、経営資源の分散や組織の肥大化、法務・コンプライアンスリスクといった経営リスクについても、それぞれ適切な管理体制を構築し、グループ化後のPMI（経営統合プロセス）を計画的に実行してまいります。」 — M&Aに伴うリスクの対象を、のれん・財務レバレッジから経営資源の分散、組織肥大化、法務・コンプライアンスまで広げ、投資後のPMIを含む管理方針を示している。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260813519374) - 2026-09-01 対処 「オイシックス株式会社（以下「当社」といいます。）は、ORDフードサービスホールディングス株式会社（以下「OFH」といいます。）との間で、2026年7月23日付で締結した吸収合併契約に基づき、2026年9月1日を効力発生日として、当社を吸収合併存続会社、OFHを吸収合併消滅会社とする吸収合併（以下「本合併」といいます。）を行いました。」 — これまで予定として示されていたOFHの吸収合併について、2026年9月1日付で効力が発生したことを事後開示している。M&A後の組織再編に関する実行段階が完了し、当該再編に伴う財務・経営リスクの軽減を示す開示である。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20260901530152) - 2026-11-12 前進 「現在進行中であるコーポレート部門およびシステム部門の統合は、グループ共通部門の集約や基幹システムの統合、運用プロセスの確立を進めており、数億円規模のコスト削減を27/3期中に完了させる見通しです。」 — シダックス完全子会社化後のPMIについて、コーポレート・システム統合、運用プロセス確立、コスト削減の実行段階を具体的に示している。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20261112575245) - 2026-11-12 対処 「2026 年 9 月 1 日付の子会社の吸収合併をもちまして、一連の組織再編が完了し、グループ全体の法人税等の負担が構造的に軽減される見通しとなりました。」 — 一連の組織再編の完了と法人税等の負担軽減見通しを示し、M&A後の組織再編に伴う財務・経営面の負担が低減する方向を記載している。 (https://komori.app/company/3182/disclosure/20261112575396)