# 資金調達に伴う流動性リスク｜ＭＥＲＦ（3168）の変遷

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## 経過

- FY2022 初出 「資金調達に係る流動性リスク（支払期日に支払いを実行できなくなるリスク）の管理」 — 支払期日に資金決済を実行できなくなる流動性リスクを、金融商品に関するリスク管理の項目として初めて明示している。 (https://komori.app/company/3168/filing/2021-fy)
- FY2023 対処 「当社グループは、適時に資金繰計画を作成・更新するなどの方法により、流動性リスクを管理しております。」 — 資金繰計画を適時に作成・更新する管理方法を明示し、流動性リスクへの対応を具体化している。 (https://komori.app/company/3168/filing/2022-fy)
- FY2025-H1 その他 「当中間連結会計期間における営業活動の結果得られた資金は26億78百万円（前年同期は18億99百万円の収入）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローは26億78百万円の収入となった一方、財務活動では短期借入金が29億円純増しており、流動性確保と借入増加が併存している。 (https://komori.app/company/3168/filing/2024-h1)
- FY2025 対処 「営業活動の結果獲得した資金は23億22百万円（前年同期は８億27百万円の収入）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローが増加し、短期借入金も17億円減少したため、前中間期に示された短期借入金増加との併存状況から流動性面は改善した。 (https://komori.app/company/3168/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「当中間連結会計期間における営業活動の結果支出した資金は15億78百万円（前年同期は26億78百万円の収入）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローが前年同期の収入から支出へ転じ、財務活動では短期借入金の純増加額4億50百万円と長期借入れによる収入16億円が発生している。流動性確保と借入依存の双方が示されている。 (https://komori.app/company/3168/filing/2025-h1)
- 2026-07-13 悪化 「これは主に、仕入債務が９億81百万円、有利子負債44億58百万円、未払法人税等が11億97百万円増加した一方、その他流動負債が２億35百万円減少したためであります。」 — 有利子負債が44億58百万円増加しており、流動性確保に伴う借入依存が拡大している。 (https://komori.app/company/3168/disclosure/20260623576629)