# 事業評価ガイドラインによる資本活用｜バイタルケーエスケー・ホールディングス（3151）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「事業評価ガイドラインを策定し、効果的・効率的な資本活用に努めます」 — 事業評価と資本活用を結び付ける管理施策。 (https://komori.app/company/3151/filing/2015-fy)
- FY2017 再掲 「事業評価ガイドラインを策定し、効果的・効率的な資本活用に努めます」 — 事業評価ガイドラインに基づく資本活用方針を再掲している。 (https://komori.app/company/3151/filing/2016-fy)
- FY2018 再掲 「事業評価ガイドラインを策定し、効果的・効率的な資本活用に努めます」 — 事業評価ガイドラインに基づく資本活用方針を継続している。 (https://komori.app/company/3151/filing/2017-fy)
- FY2019 再定義 「資本コストを意識した資本活用と事業展開」 — 事業評価ガイドラインによる資本活用から、資本コストを意識した資本活用と事業展開へ表現を切り替えている。 (https://komori.app/company/3151/filing/2018-fy)
- FY2020 再掲 「資本コストを意識した資本活用と事業展開」 — 事業評価ガイドラインから切り替えられた、資本コストを意識した資本活用・事業展開の方針を継続している。 (https://komori.app/company/3151/filing/2019-fy)
- FY2025 前進 「毎年最低１回、ROICとCAGR（５年間平均売上成長率）を中心に既存事業の収益性と成長性を評価し、投資の継続、事業の縮小や撤退のみならず、長期ビジョンの実現に向けた新規事業投資やＭ＆Ａ投資の意思決定を行う。」 — 事業評価ガイドライン・資本コストを意識した資本活用から、ROICとCAGRによる年1回以上の事業評価、縮小・撤退、新規事業投資・M&A投資の意思決定へ仕組みを具体化している。 (https://komori.app/company/3151/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 再掲 「東証プライム上場企業として、本格的に資本コストを意識したグループ経営の考え方を取り入れ、グループの持続的な成長と中長期的な企業価値の向上を図ることを目的に、既存事業の収益力強化や事業そのものの見直しに加えて、積極的な成長投資などに取り組んでいます。」 — 資本コストを意識した資本活用と事業展開を、既存事業の見直しと積極的な成長投資を含む中期経営計画2027の取組みとして再確認している。 (https://komori.app/company/3151/filing/2025-h1)
- 2026-06-03 前進 「中でも、当社グループの大きなチャレンジの一つである「製薬事業（未承認薬導入支援事業）」では、2025年９月16日に新たに「株式会社メドリープファーマ」（当社連結子会社）を設立し、同社の新規薬剤候補「マルトール第二鉄 (開発コード：ST10）」が第２相試験へ進むなど研究開発において進展しております。」 — 中期経営計画2027における事業ポートフォリオの見直しと新規事業投資について、製薬事業の研究開発進展を具体的に記載している。 (https://komori.app/company/3151/disclosure/20260601556437)
- FY2026 再掲 「毎年最低１回、ROICとCAGR（５年間平均売上成長率）を中心に既存事業の収益性と成長性を評価し、投資の継続、事業の縮小や撤退のみならず、長期ビジョンの実現に向けた新規事業投資やＭ＆Ａ投資の意思決定を行う。」 — ROIC・CAGRを用いた年1回以上の事業評価と、投資継続・縮小・撤退・M&A等の意思決定方針を再確認している。 (https://komori.app/company/3151/filing/2025-fy)