# 営業投資事業の収益確保とリスク管理｜マーチャント・バンカーズ（3121）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3121/threads/0f32267cfdac 企業ページ: https://komori.app/company/3121 ## 経過 - FY2016 初出 「営業投資事業における収益確保と適切なリスク管理」 — 重要課題の第1項目として掲げている。 (https://komori.app/company/3121/filing/2015-fy) - FY2017-Q3 再掲 「当第３四半期は、賃貸用マンション３件（京都左京区、大阪天王寺区、札幌市中央区）を新規に取得したことにより賃料収入が増加し、売上高268百万円（前年同期比7.3％増）となりましたが、これらの取得費用を負担し、セグメント利益78百万円（前年同期比3.3％減）と、前年同期に対して増収減益となりました。」 — 不動産取得による収益確保の取り組みを継続しているが、取得費用負担により増収減益となっている。 (https://komori.app/company/3121/filing/2016-q3) - FY2017 前進 「当期におきましては、中長期的な収益構造の強化をはかるため、賃貸用マンション４件（京都市左京区、大阪市天王寺区、札幌市中央区、札幌市西区）を取得し、売上高並びにセグメント利益の増加に貢献いたしました。」 — 中長期的な収益構造の強化に向け、賃貸用マンション4件を取得した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2016-fy) - FY2018-Q1 前進 「当第１四半期は、前事業年度に取得した収益マンション４件の家賃収入が貢献し、売上高90百万円と、前年同期に対し14.1％増となりました。一方、当第１四半期に取得した大阪市中央区の物件は、第２四半期以降の収益に貢献するものでありますが、当第１四半期におきましては、取得にかかる費用15百万円を計上し、セグメント利益12百万円と、前年同期に対し23.6％減少しました。」 — 収益マンション4件の家賃収入が売上高に貢献し、新たに大阪市中央区の物件を取得した。取得費用15百万円の先行負担も発生している。 (https://komori.app/company/3121/filing/2017-q1) - FY2018-Q2 前進 「当第２四半期におきましては、大阪市中央区並びに名古屋市中区に収益マンション２件を取得、取得にかかる費用29百万円を計上したため、セグメント利益は34百万円と、前年同期に対し10百万円（24.2％）減少しました。」 — 大阪市中央区・名古屋市中区の収益マンション2件を取得し、投資事業の収益基盤拡大を進めた一方、取得費用29百万円によりセグメント利益は前年同期比24.2％減少した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2017-q2) - FY2018-Q3 前進 「当第３四半期は、前連結会計年度に取得した収益マンション４件並びに当第３四半期に取得した収益マンション６件と「Ｒホテルイン北九州エアポート」の家賃収入が貢献し、売上高349百万円と、前年同期に対し30.2％増と、着実に収益基盤を向上いたしました。」 — 収益マンション6件と「Ｒホテルイン北九州エアポート」を取得し、マーチャント・バンキング事業の売上高は349百万円、前年同期比30.2％増となった。一方、物件取得費用105百万円によりセグメント利益は19百万円、前年同期比75.4％減となった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2017-q3) - FY2018 前進 「当期は、前連結会計年度に取得した収益マンション４件の通年効果並びに当期に取得した収益マンション６件と「Ｒホテルイン北九州エアポート」の賃料収入が貢献し、売上高510百万円と、前年同期に対し1.8％増となりました。」 — 収益マンション6件とホテルの賃料収入が寄与し、マーチャント・バンキング事業の売上高は510百万円、前年同期比1.8％増となった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2017-fy) - FY2019-Q1 前進 「当第１四半期は、前年同期に対し、収益用不動産が７物件3,903百万円増加、収益力を大幅に強化し、売上高169百万円（前年同期比87.6％増）、セグメント利益51百万円（前年同期に対し303.9％増）となりました。」 — 収益用不動産を7物件、3,903百万円増加させ、マーチャント・バンキング事業の売上高・セグメント利益を増加させた。 (https://komori.app/company/3121/filing/2018-q1) - FY2019-Q2 前進 「当第２四半期は、前年同期に対し、好調な不動産市場を捉えた収益用不動産を８物件3,728百万円を買収したことにより資産が増加し、収益力を大幅に強化した結果、売上高343百万円（前年同期比69.9％増）、セグメント利益104百万円（前年同期比206.2％増）となりました。」 — 収益用不動産8物件・3,728百万円を買収し、マーチャント・バンキング事業の売上高とセグメント利益を大幅に伸ばした。 (https://komori.app/company/3121/filing/2018-q2) - FY2019-Q3 前進 「当第３四半期は、前年同期に対し、好調な不動産市場を捉えた収益用不動産を４物件1,004百万円を買収するとともに、今年度８月に行った産業廃棄物処理事業に対する投資が収益に貢献した結果、売上高592百万円（前年同期比69.4％増）、セグメント利益181百万円（前年同期比844.0％増）となりました。」 — 収益用不動産4物件・1,004百万円を買収し、産業廃棄物処理事業への投資も収益に貢献した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2018-q3) - FY2019 前進 「当期は、前年同期に対し、好調な不動産市場を捉えた収益用不動産を４物件1,569百万円を買収するとともに、今年度８月に行った産業廃棄物処理事業に対する投資が収益に貢献した結果、売上高785百万円（前年同期比53.8％増）、セグメント利益236百万円（前年同期比185.3％増）となりました。」 — 収益用不動産4物件・1,569百万円の買収と産業廃棄物処理事業への投資により、マーチャント・バンキング事業の売上高・セグメント利益が増加した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2018-fy) - FY2020-Q1 その他 「当第１四半期は、大きな投資回収がなく、新規賃貸用不動産の取得がなかったため、前年同期に対し、売上高166百万円(前年同期比1.8％減)の減収となりました。」 — 投資回収や新規賃貸用不動産の取得は当四半期にはなかった一方、全体方針としては取得検討を継続している。 (https://komori.app/company/3121/filing/2019-q1) - FY2020-Q2 前進 「当第２四半期は、海外企業投資収入や収益用不動産を新たに１物件357百万円を購入したものの、大きな投資回収もなく、前年同期に対し、売上高339百万円(前年同期比1.1％減)の減収となりました。」 — 海外企業投資収入を得るとともに、収益用不動産を1物件・357百万円取得した。一方、大きな投資回収はなく、マーチャント・バンキング事業は減収となった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 前進 「当第３四半期は、新規賃貸用不動産の取得がなかったものの、国内及び海外企業投資収入収益の貢献などから、前年同期に対し、売上高736百万円(前年同期比24.3％増)、セグメント利益269百万円(前年同期比48.6％増)となりました。」 — 新規不動産取得はなかった一方、国内・海外企業投資収入が寄与し、マーチャント・バンキング事業の売上高とセグメント利益が前年同期を上回った。 (https://komori.app/company/3121/filing/2019-q3) - FY2020 前進 「当期は、収益用不動産を新たに１物件357百万円を取得した一方で、不動産投資収入342百万円、国内及び海外企業投資収入収益351百万円の貢献などから、前年同期に対し、売上高1,370百万円(前年同期比74.5％増)、セグメント利益390百万円(前年同期比64.8％増)となりました。」 — 収益用不動産の取得に加え、不動産投資収入・国内外企業投資収入により、マーチャント・バンキング事業の収益を拡大した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2019-fy) - FY2021-Q1 前進 「当第１四半期は、新型コロナウイルス感染症の影響を受けることもなく、国内及び海外企業からの投資回収53百万円が収益に大きく貢献し、前年同期に対し、売上高183百万円(前年同期比10.4％増)、セグメント利益58百万円(前年同期比5.1％減)となりました。」 — 国内外企業からの投資回収53百万円が収益に寄与し、マーチャント・バンキング事業の売上高は前年同期比10.4％増となった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2020-q1) - FY2021-Q2 前進 「その結果、前年同期と比較して、所有不動産からの賃貸収入332百万円、国内及び海外企業への投資収入31百万円が大きく売上に寄与し、売上高376百万円(前年同期比10.8％増)、セグメント利益124百万円(前年同期比5.5％増)の増収増益となりました。」 — 所有不動産からの賃貸収入と国内外企業への投資収入が具体的に寄与し、マーチャント・バンキング事業は増収増益となった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 その他 「当第３四半期は、当事業部門の収益の柱であります賃貸用不動産から得られる賃貸収入は、新型コロナウィルス感染症の影響を受けることなく、安定的に推移いたしました。その結果、前年同期と比較して、主力となる所有不動産からの賃貸収入490百万円が安定している一方、国内及び海外企業への投資収入42百万円にとどまった結果、売上高559百万円(前年同期比24.0％減)、セグメント利益220百万円(前年同期比18.4％減)の減収減益となりました。」 — 所有不動産の賃料収入は安定したが、国内外企業への投資収入は42百万円にとどまり、マーチャント・バンキング事業は減収減益となった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2020-q3) - FY2021 前進 「その結果、前年同期と比較して、主力となる所有不動産からの賃貸収入646百万円、不動産投資収入270百万円を計上した一方で、国内及び海外企業への投資収入43百万円にとどまった結果、売上高998百万円(前年同期比27.2％減)、セグメント利益499百万円(前年同期比28.0％増)となりました。」 — 賃料収入と不動産投資収入が収益に寄与し、セグメント利益は前年同期比28.0％増となった。一方、企業投資収入は43百万円にとどまった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2020-fy) - FY2022-Q1 前進 「当第１四半期連結累計期間は、新型コロナウイルス感染症の影響を受けることなく、従来より安定的に収益を上げている賃貸不動産収益に加え、国内及び海外企業からの投資収益が大きく貢献し、前年同期に対し、売上高1,065百万円(前年同期比480.0%増）、セグメント利益381百万円(前年同期比547.2％増)と大きな増収増益となりました。」 — 賃貸不動産収益に加えて国内外企業投資収益が寄与し、マーチャント・バンキング事業の売上高・セグメント利益が大幅に増加した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2021-q1) - FY2022-Q2 前進 「当第２四半期は、新型コロナウイルス感染症の影響を受けることなく、従来より安定的に収益を上げている賃貸不動産収益に加え、国内及び海外企業からの投資収益、更には、収益用不動産を一部売却した結果、前年同期に対し、売上高1,661百万円(前年同期比341.7%増）、セグメント利益476百万円(前年同期比282.0％増)と大きな増収増益となりました。」 — 賃貸不動産収益、国内外企業投資収益及び収益用不動産の一部売却が寄与し、マーチャント・バンキング事業は売上高1,661百万円、セグメント利益476百万円となった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 前進 「当第３四半期は、当事業部門の収益の柱であります賃貸用不動産から得られる賃貸収入は、新型コロナウィルス感染症の影響を受けることなく安定的に推移しました。また、国内及び海外企業からの投資収益、更には、収益用不動産を一部売却した結果、前年同期と比較して、売上高2,311百万円(前年同期比313.4％増)、セグメント利益520百万円(前年同期比136.6％増)の増収増益となりました。」 — 賃貸収入に加え、国内外企業への投資収益と収益用不動産の一部売却が寄与し、マーチャント・バンキング事業は売上高2,311百万円、セグメント利益520百万円となった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2021-q3) - FY2023-Q1 前進 「当第１四半期連結累計期間の当社グループは、賃貸用不動産を新規に取得したうえで、保有する収益用不動産物件売却の検討、業務提携による新たな収益源の確保、オペレーション事業の各拠点における収益向上のためのコスト削減等を進め」 — 賃貸用不動産の新規取得に加え、保有物件の売却検討や業務提携による収益源確保を進めている。 (https://komori.app/company/3121/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 前進 「更には、収益用不動産を一部売却した結果、前年同期に対し、売上高1,069百万円(前年同期比35.6％減）、セグメント利益241百万円(前年同期比49.3％減)となりました。」 — 収益用不動産の一部売却を実行し、マーチャント・バンキング事業で売却を含む投資回収を進めた。一方、売上高・セグメント利益は前年同期を下回った。 (https://komori.app/company/3121/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 その他 「第２四半期連結会計期間に収益用不動産を一部売却いたしましたが、当第３四半期連結会計期間も収益用不動産の一部及び、保有するホテル物件を売却した結果、前年同期比に対し、売上高2,763百万円（前年同期比19.6％増）、セグメント利益456百万円（前年同期比12.4％減）となりました。」 — 収益用不動産に加えてホテル物件も売却し、売上高は増加した一方、セグメント利益は前年同期比で減少した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2022-q3) - FY2023 前進 「当期は収益用不動産の一部及び保有するホテル物件を売却した結果、前年同期と比較して、売上高3,731百万円(前年同期比79.4％増)、セグメント利益604百万円(前年同期比1.7％増)の増収増益となりました。」 — 収益用不動産に加えてホテル物件も売却し、マーチャント・バンキング事業で売上高3,731百万円、セグメント利益604百万円を計上した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2022-fy) - FY2023 前進 「当期は、賃貸用不動産７物件の取得により、当事業部門の収益の柱であります賃貸用不動産から安定的に得られる賃貸収入が増加いたしました。また当期は賃貸用不動産２物件を売却した結果、売上高1,460百万円を確保いたしましたが、不動産取得税等の取得経費により、セグメント利益は182百万円にとどまりました。」 — 賃貸用不動産7物件の取得と2物件の売却を実施し、マーチャント・バンキング事業で売上高1,460百万円、セグメント利益182百万円を計上した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 前進 「当第１四半期は前事業年度に取得した賃貸用不動産の家賃収入、また国内及び海外企業からの投資収益が影響した結果、前年同期に対し、売上高255百万円(前年同期比65.3％増）となりました。また当第１四半期に取得した賃貸用不動産の４物件は第２四半期以降の収益に貢献するものとなりますが、取得にかかる費用84百万円を計上したことにより、セグメント利益16百万円（前年同期比46.5％減）となりました。」 — 賃貸用不動産を4物件取得し、前年同期取得物件の家賃収入と国内外企業投資収益により売上高は255百万円、前年同期比65.3％増となった。取得費用84百万円によりセグメント利益は16百万円、前年同期比46.5％減となった。 (https://komori.app/company/3121/filing/2023-q1) - FY2024-Q4 前進 「このような経済状況のもと、当第１四半期連結累計期間の当社グループは、賃貸用不動産を新たに６物件（税抜取得価額合計3,720百万円）を取得し、年間家賃収入11億円体制を確保いたしました。並行して、第２四半期以降の売却益確保のため、保有する賃貸用不動産物件の売却の準備を進めてまいりました。」 — 営業投資事業において、賃貸用不動産6物件・合計3,720百万円を取得し、売却益確保に向けた保有物件の売却準備も進めている。 (https://komori.app/company/3121/filing/2023-q2) - FY2025-Q1 前進 「賃貸用不動産を新たに７物件（税抜取得価額合計4,480百万円）を取得し、年間家賃収入11億円体制を確保いたしました。並行して、１件の賃貸用不動産を売却しながら、現在保有する賃貸用不動産物件の売却準備を進めてまいりました。」 — 賃貸用不動産7物件を合計4,480百万円で取得し、1件を売却するとともに、保有物件の売却準備を進めた。 (https://komori.app/company/3121/filing/2023-q3) - FY2024 前進 「当期は、賃貸用不動産６物件の売却により売上・利益を確保する一方、中長期的な安定的収益力強化のため年間家賃収入10億円体制を維持しつつ、積極的に賃貸用不動産の取得を行い、都心のオフィスビルを含めた合計９物件（取得価格：5,371百万円）を取得いたしました。」 — 賃貸用不動産9物件を5,371百万円で取得し、6物件を売却する取得・回収の運用を実行した。 (https://komori.app/company/3121/filing/2023-fy-2) - FY2026-H1 前進 「このような経済状況のもと、当中間連結会計期間の当社グループは、賃貸用不動産を計３物件の売却をした一方で、第３四半期以降の売却益確保のため、保有する賃貸用不動産の物件売却の準備を進めており、賃貸用不動産の取得・売却による安定的収益や、成長性や社会性の高い企業やプロジェクトの発掘に努め、資本提携や業務提携により、投資会社としての将来性や収益性の確保に努めてまいりました。」 — 賃貸用不動産3物件を売却し、さらに第3四半期以降の売却益確保に向けた物件売却準備を進めた。企業・プロジェクトの発掘、資本提携・業務提携も継続している。 (https://komori.app/company/3121/filing/2024-h1) - FY2025 前進 「昨今の不動産価格や金利の上昇傾向を踏まえ、賃貸用不動産６物件の売却により、売上・利益並びにキャッシュ・フローの確保・有利子負債の圧縮に努め、賃貸用不動産取得については１物件にとどめ、投資資金確保のためのエクイティファイナンスも実施し、株式・不動産や売掛金を担保とした貸金業や再生可能エネルギー分野へのプロジェクト投資など、ネット利回り５％をターゲットに取り組んでいる不動産投資事業より高い収益性の期待できる投資分野や投資案件の開発・強化に取り組みました。」 — 不動産の取得拡大中心から、6物件の売却・1物件取得、有利子負債の圧縮、エクイティファイナンス、担保付貸金業・再生可能エネルギー投資などを組み合わせる運用へ進展した。ネット利回り5％をターゲットとしている。 (https://komori.app/company/3121/filing/2024-fy) - FY2027-H1 前進 「このような経済状況のもと、当中間連結会計期間の当社グループは、保有する賃貸用不動産の一部を売却をした一方で、企業投資・Ｍ＆Ａや貸金業、再生可能エネルギー分野など、不動産投資事業より高い収益性に期待できる投資案件の発掘に努めてまいりました。」 — 不動産の保有・売却を続けながら、企業投資・M&A、貸金業、再生可能エネルギー分野など、従来の不動産投資以外の案件発掘を具体的に進めている。 (https://komori.app/company/3121/filing/2025-h1) - 2026-06-12 再掲 「引き続き、保有不動産物件の売却により、利益とキャッシュフローを確保し、貸金やＭ＆Ａ、エクイティ投資など、収益性の高い投資案件の強化と通期業績予想の確保に努めてまいります。」 — 保有不動産の売却による利益・キャッシュフローの確保と、貸金、Ｍ＆Ａ、エクイティ投資の強化を継続する方針が再掲された。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260612569740) - 2026-06-15 再定義 「今後は、不動産へ割いてまいりましたリソースを他の事業へ配分することにより、高成長ビジネスへの変革を図ってまいります。」 — 不動産投資・売却を中心とする従来の収益拡大から、不動産への資源配分を抑え、金融・AIなどへの配分を進める方針へ重点を移した。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260615571014) - 2026-06-15 初出 「今後は、金融ビジネスを取り組む企業のＭ＆Ａや人材資本の強化により、金融ビジネスの拡充を図ってまいります。」 — 金融ビジネスについて、自己投資、M&Aアドバイザリーなどのfeeビジネス、PIPEsによる安定収益を具体的な展開領域として初めて体系的に示した。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260615571014) - 2026-06-19 前進 「投資会社として貸金業のライセンスを活かし株式や不動産、売掛金などを担保にした融資事業を拡大し、収益性の向上に取り組む目的で実行した株式担保融資 400 百万円のうち 350 百万円に充当し」 — 株式担保融資への資金充当を公表し、貸金業を活用した収益事業の実行が具体化した。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260619574573) - 2026-06-19 前進 「投資会社として貸金業のライセンスを活かし株式や不動産、売掛金などを担保にした融資事業を拡大し、収益性の向上に取り組む目的で実行した株式担保融資 400 百万円のうち 350 百万円に充当し」 — 金融ビジネスとして掲げた貸金業の拡大が、調達資金350百万円の株式担保融資への充当として具体化した。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260619574573) - 2026-07-24 前進 「当社は、安定的収益基盤の源泉として、長期的に収益用不動産を保有しておりますが、積極的に、保有物件の売却を行いながら、利益とキャッシュフローを確保し、より収益性の高い案件への投資を行い、投資会社として収益性の向上をはかってまいります。」 — 保有物件の売却による利益・キャッシュフローの確保と、より収益性の高い案件への再投資を明示した。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260724599280) - 2026-07-24 前進 「当社は、安定的収益基盤の源泉として、長期的に収益用不動産を保有しておりますが、積極的に、保有物件の売却を行いながら、利益とキャッシュフローを確保し、より収益性の高い案件への投資を行い、投資会社として収益性の向上をはかってまいります。」 — 不動産を売却して利益とキャッシュフローを確保し、より収益性の高い案件へ投資するというリバランス方針が、具体的な売却契約と330百万円程度の営業利益見込みとして進展した。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260724599280) - 2026-09-11 前進 「引き続き、保有不動産物件の売却により、利益とキャッシュフローを確保し、貸金やＭ＆Ａ、エクイティ投資など、収益性の高い投資案件の強化と通期業績予想の確保に努めてまいります。」 — 不動産売却による回収と、貸金・M&A・エクイティ投資への再投資を組み合わせる運用方針を具体的に継続している。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260911535183) - 2026-09-11 前進 「当第３四半期連結累計期間の当社グループは、保有する賃貸用不動産の物件売却の準備を進めつつ、企業投資・Ｍ＆Ａや貸金業、再生可能エネルギー分野など、不動産投資事業より高い収益性に期待できる投資案件の発掘に努めてまいりました。」 — 不動産売却を進めながら、企業投資・M&A、貸金業、再生可能エネルギー分野へ投資対象を広げる方針を再確認した。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260911535098) - 2026-09-11 前進 「第 4 四半期は、2026 年 8 月 28 日に行った大型物件の売却（2026 年 7 月 24 日付適時開示資料「販売用不動産の売却並びに借入金の期限前弁済及び営業外費用の計上に関するお知らせ」）により、営業利益 330 百万円が計上されるとともに、今月、もう 1 件の物件売却を予定しており、現状、当期の業績は、通期業績予想（売上高 4,500 百万円、営業利益 580 百万円、経常利益 300 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 240 百万円）どおり、順調に、進捗しております。 引き続き、保有不動産物件の売却により、利益とキャッシュフローを確保し、貸金やＭ＆Ａ、エクイティ投資など、収益性の高い投資案件の強化と通期業績予想の確保に努めてまいります。」 — 大型物件の売却による営業利益計上と追加売却の予定を示し、不動産売却から貸金・M&A・エクイティ投資へ資金を振り向けるリバランスを具体的に進めている。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260911535183) - 2026-09-15 前進 「当社は、安定的収益基盤の源泉として、長期的に収益用不動産を保有しておりますが、積極的に、保有物件の売却を行いながら、利益とキャッシュフローを確保し、より、収益性の高い案件への投資を行い、投資会社として収益性の向上をはかってまいります。」 — 長期保有していた収益用不動産を販売目的へ変更し、川崎市麻生区の物件について売却契約を進め、57百万円程度の営業利益を見込んだ。不動産売却から貸金・M&A等のより収益性の高い案件へ資金を振り向けるリバランスが具体化した。 (https://komori.app/company/3121/disclosure/20260914536204)