# ROA・ROE・D／Eレシオの向上と営業キャッシュ・フロー重視｜ダイワボウホールディングス（3107）の変遷

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## 経過

- FY2017 初出 「当社グループは、目標とする経営指標として、ＲＯＡ（総資産経常利益率）、ＲＯＥ（自己資本当期純利益率）、Ｄ／Ｅレシオ（有利子負債／自己資本）を重視しており、その指標の向上を目指すとともに、営業キャッシュ・フローを重視した経営を行っていく。」 — ROA、ROE、D／Eレシオを目標指標として明示し、営業キャッシュ・フローを重視する経営姿勢を初めて確認できる。 (https://komori.app/company/3107/filing/2016-fy)
- FY2018-Q2 前進 「営業活動によるキャッシュ・フローは、法人税等の支払額3,214百万円等の支出があったが、税金等調整前四半期純利益の計上5,684百万円等により、4,992百万円の収入超過（前年同四半期は406百万円の支出超過）となった。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同四半期の406百万円の支出超過から4,992百万円の収入超過に転じた。 (https://komori.app/company/3107/filing/2017-q2)
- FY2018 前進 「当社グループは、目標とする経営指標として、ＲＯＡ（総資産経常利益率）、ＲＯＥ（自己資本当期純利益率）、Ｄ／Ｅレシオ（有利子負債／自己資本）を重視しており、その指標の向上を目指すとともに、営業キャッシュ・フローを重視した経営を行っていく。」 — 経営指標重視の方針を継続し、当期の営業活動によるキャッシュ・フローは10,046百万円の収入超過となった。自己資本利益率も前期の12.5％から15.5％へ上昇している。 (https://komori.app/company/3107/filing/2017-fy)
- FY2019-Q2 前進 「営業活動によるキャッシュ・フローは、たな卸資産の増加3,867百万円等があったが、税金等調整前四半期純利益の計上8,315百万円等により、8,358百万円の収入超過（前年同四半期は4,992百万円の収入超過）となった。」 — 営業キャッシュ・フローは第2四半期累計で8,358百万円の収入超過となり、前年同四半期の4,992百万円から増加した。 (https://komori.app/company/3107/filing/2018-q2)
- FY2020-Q2 前進 「営業活動によるキャッシュ・フローは、仕入債務の減少7,784百万円等があったが、税金等調整前四半期純利益の計上15,638百万円等により、10,502百万円の収入超過（前年同四半期は8,358百万円の収入超過）となった。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同四半期の8,358百万円から10,502百万円へ増加し、営業キャッシュ・フロー重視の経営における進展が示された。 (https://komori.app/company/3107/filing/2019-q1)
- FY2021-Q2 その他 「営業活動によるキャッシュ・フローは、たな卸資産の増加による支出13,258百万円等があったが、税金等調整前四半期純利益の計上11,867百万円等により、6,423百万円の収入超過（前年同四半期は10,502百万円の収入超過）となった。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同期から減少したものの、6,423百万円の収入超過を維持している。 (https://komori.app/company/3107/filing/2020-q2)
- FY2021 前進 「当連結会計年度は、連結営業利益は６期連続での増益、親会社株主に帰属する当期純利益は８期連続での増益となっており、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益はいずれも過去最高を更新しております。」「ＲＯＡが5.0ポイント増、ＲＯＥが9.7ポイント増、Ｄ／Ｅレシオが0.4減」 — 2021年3月期のROAは10.0％、ROEは22.2％、D／Eレシオは0.2となり、2017年3月期比で各指標が改善した。 (https://komori.app/company/3107/filing/2020-fy)
- FY2022-Q2 前進 「営業活動によるキャッシュ・フローは、売上債権の減少82,082百万円等により、24,157百万円の収入超過（前年同四半期は6,423百万円の収入超過）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同四半期の6,423百万円から24,157百万円へ増加し、営業キャッシュ・フロー重視の方針に沿う数値上の進展が示された。 (https://komori.app/company/3107/filing/2021-q2)
- FY2023-Q2 その他 「営業活動によるキャッシュ・フローは、売上債権の減少4,462百万円等により、10,844百万円の収入超過（前年同四半期は24,157百万円の収入超過）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローは収入超過を維持したが、前年同四半期の24,157百万円から10,844百万円へ縮小した。 (https://komori.app/company/3107/filing/2022-q2)
- FY2023 再定義 「中期経営計画（2022年３月期～2024年３月期）では、ＲＯＥ（自己資本当期純利益率）を14％以上、ＲＯＩＣ（投下資本利益率）は11～12％水準維持をグループ経営指標として掲げております。2023年３月期のＲＯＥは13.7％、ＲＯＩＣは11.6％となっております。」 — 従来のROA・ROE・D／Eレシオ重視から、現行中期計画ではROE14％以上とROIC11～12％水準を重視する指標体系へ整理されている。FY2023実績はROE13.7％、ROIC11.6％である。 (https://komori.app/company/3107/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 その他 「営業活動によるキャッシュ・フローは、売上債権の減少21,839百万円等により、6,490百万円の収入超過（前年同四半期は10,844百万円の収入超過）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローは収入超過を維持したが、前年同四半期の10,844百万円から6,490百万円へ縮小した。 (https://komori.app/company/3107/filing/2023-q2)
- FY2025-H1 その他 「営業活動によるキャッシュ・フローは、売上債権の減少11,183百万円等により、4,871百万円の収入超過（前年同期は6,490百万円の収入超過）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローは収入超過を維持したが、前年同期の6,490百万円から4,871百万円へ縮小した。 (https://komori.app/company/3107/filing/2024-h1)
- FY2025 前進 「中期経営計画（2025年３月期～2027年３月期）では、ＲＯＥ（自己資本当期純利益率）を14％以上、ＲＯＩＣ（投下資本利益率）は12％以上水準維持をグループ経営指標として掲げておりました。2025年３月期のＲＯＥは16.8％となりました。またＲＯＩＣについても14.3％となっており経営指標で掲げた目標水準を上回っております。」 — 新中期計画の初年度に、ROE14％以上・ROIC12％以上という指標目標に対し、ROE16.8％、ROIC14.3％を達成した。 (https://komori.app/company/3107/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 前進 「営業活動によるキャッシュ・フローは、売上債権の減少13,095百万円等により、6,512百万円の収入超過（前年同期は4,871百万円の収入超過）となりました。」 — 営業キャッシュ・フローは前年同期の4,871百万円から6,512百万円へ増加し、営業キャッシュ・フロー重視の経営における数値上の進展が示された。 (https://komori.app/company/3107/filing/2025-h1)
- 2026-05-13 前進 「営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益44,674百万円に対し、売上債権の増加や棚卸資産の増加などの減少要因がありましたが、仕入債務の増加などの増加要因により14,569百万円の収入（前期比8,659百万円の収入増加）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローが前期の5,909百万円から14,569百万円へ増加した。 (https://komori.app/company/3107/disclosure/20260513527770)
- 2026-05-13 前進 「ROE・ROICともに⽬標⽔準をクリア」 — ROE19.9％、ROIC16.9％となり、中期経営計画のROE14％以上・ROIC12％以上の目標水準を上回った。 (https://komori.app/company/3107/disclosure/20260513527820)
- FY2026 前進 「2026年３月期のＲＯＥは19.9％となりました。またＲＯＩＣについても16.9％となっており経営指標で掲げた目標水準を上回っております。」 — 中期経営計画のROE14％以上・ROIC12％以上に対し、ROE19.9％、ROIC16.9％となり、いずれも目標水準超過が継続した。 (https://komori.app/company/3107/filing/2025-fy)