# 大規模第三者割当による希薄化と資金調達未達リスク｜スターシーズ（3083）の変遷

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## 経過

- 2026-06-08 初出 「本新株予約権の対象株式数は発行当初から 12,000,000 株で一定であり、最大増加株式数は固定されているものの、本新株予約権が行使された場合には、発行済株式総数が増加するため希薄化が生じる。」 — 第８回から第10回新株予約権の全量行使時に12,000,000株が交付され、希薄化率139.03％となる大規模な第三者割当について、希薄化と行使未達の可能性が独立して明示された。 (https://komori.app/company/3083/disclosure/20260608565483)
- 2026-06-25 前進 「本日、割当先であるCantor Fitzgerald Europe及びサステナブルエナジー投資事業有限責任組合との間で本新株予約権に係る割当契約を締結し、払込が完了したことを確認いたしましたので、以下の通りお知らせいたします。」 — 第8回～第10回新株予約権の割当契約締結と払込完了により、12,000,000株の潜在株式を伴う第三者割当の発行手続が実行段階へ進んだ。発行価額の払込は完了した一方、行使期間は2026年6月26日以降であり、全量行使による調達資金は行使されない場合等に減少するため、行使未達リスクは残っている。 (https://komori.app/company/3083/disclosure/20260625579881)
- 2026-08-19 対処 「今回追加で譲受する本新株予約権10,000個についても2026年11月末日までに行使請求を行う予定であること」 — 第10回新株予約権の一部について、譲渡先が2026年11月末までに行使請求を行う予定とされ、行使未達リスクの一部が低減する方向の開示となった。一方、第10回新株予約権全体の行使完了を示すものではない。 (https://komori.app/company/3083/disclosure/20260819522998)
- 2026-09-24 対処 「また、譲受する本新株予約権1,030個についても2026年９月末日までに行使請求を行う予定であること、並びに市場動向や株価水準を踏まえて行使により取得した株式の売却資金を再投資に充当する方針が示されており、早期行使が可能であると判断しております。」 — 第10回新株予約権1,030個（103,000株）が個人投資家へ譲渡され、2026年9月末までの行使予定が示された。サステナによる10,297個の行使済みも開示され、行使未達リスクは一部低減したが、第10回新株予約権全体の行使完了を示すものではない。 (https://komori.app/company/3083/disclosure/20260924539428)
- 2026-10-05 悪化 「2026 年 10 月 12 日（当日を含みます。）から、当社が停止指定を撤回するプレスリリースの開示を行う日（未定）まで」 — 第８回新株予約権18,900個（1,890,000株）について行使停止指定が行われ、停止期間の終了日は未定とされた。これにより、同新株予約権の行使による資金調達の時期に関する不確実性が示されている。 (https://komori.app/company/3083/disclosure/20261005545854)
- 2026-10-14 対処 「これらの結果、2026年９月30日時点において未行使の新株予約権99,573個（9,957,300株）を有していることから、事業運営に必要な運転資金を確保しているものと考えております。」 — 中間期中の新株予約権行使で10億56百万円、9月の行使で約9億57百万円を調達し、行使未達・資金調達の一部が進展した。一方、未行使分は残っている。 (https://komori.app/company/3083/disclosure/20261014550550)