# スターシーズ（3083） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3083/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-01 対象期間: 2025-03-01 〜 2026-02-28 企業ページ: https://komori.app/company/3083 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100Y7XS.pdf ## 要点 当社グループは2025年6月2日に持株会社体制へ移行し、報告セグメントを「衣料品等事業」「系統用蓄電池事業」「GPUサーバー等事業」の3区分に再編した。あわせて当連結会計年度は新規事業の開始（系統用蓄電池事業、GPUサーバー等事業）や子会社の連結範囲の変更（株式会社ミヤマの非連結化、関連子会社設立等）があった。 ## 事業 スターシーズグループは、2025年6月2日に持株会社体制へ移行し、グループ全体の経営管理機能を強化するとともに、衣料品等事業を中心とする従来の事業を維持・成長させつつ、系統用蓄電池事業とGPUサーバー等事業を新規展開して、AIインフラ企業への転換を最重要の経営戦略として位置づけております。衣料品等事業は国内市場における実店舗とECの統合・強化を通じた収益基盤の安定化を図る一方、系統用蓄電池事業は再生可能エネルギー普及の拡大と連携する重要インフラとして成長を目指します。GPUサーバー等事業は膨大なデータ処理を支える計算資源の提供を通じてAIインフラの構築を促進し、AI市場の加速度的な拡大に対応します。当事業年度の連結決算期間は2025年3月1日から2026年2月28日までであり、持株会社体制移行に伴う事業承継（新設分割）を経て、衣料品等事業・系統用蓄電池事業・GPUサーバー等事業の3区分へ報告セグメントを再編しています。 ## 数字 - 設備投資: 5億円 - フリーキャッシュフロー: -7億円 - 従業員数: 145人 ## セグメント - 衣料品等事業 / 売上高 52億円 / 売上構成比 50.41% / 営業利益 -1億円 / 営業利益率 -2.38% - 系統用蓄電池事業 / 売上高 22億円 / 売上構成比 21.5% / 営業利益 5億円 / 営業利益率 21.41% - GPUサーバー等事業 / 売上高 29億円 / 売上構成比 27.95% / 営業利益 61百万円 / 営業利益率 2.11% ## 地域別 - 日本 / 売上高 76億円 / 73.6% - アジア太平洋 / 売上高 27億円 / 26.4% ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類で新たに「系統用蓄電池事業」「GPUサーバー等事業」が明確化され、主要設備（K564井ノ口蓄電所）や主要顧客（騰雲智算有限公司）、直営店舗数（TORNADO MART/HIGH STREET/BLUE TORNADOを含む）が示されたため、関連する供給網依存の追加および既存直営店舗チャネルの更新を行う。 - + TORNADO MART WORLD店舗 - + K564井ノ口蓄電所 - + 騰雲智算有限公司 - + 香港向け販売 - + 電池用電解液 - + 銅箔（集電体） - + 液冷冷却液 - + PCS/インバータユニット - + BMSユニット - + GPUサーバー一式 - + ネットワークスイッチ - + 電池O&M保守 - + データセンター運用 - + Kubernetes運用基盤 - + RoHS指令適合 - + 電気用品安全法(PSE) ### 戦略的賭け 提出書類（2026-06-01）により、既存の7件（持株会社体制、系統用蓄電池、DXコンサル拡大、第三者割当/新株予約権、株式報酬、MF6、ミヤマ、チチカカ）を追記更新し、新規にGPUサーバー等事業、ECと実店舗の統合、液冷等環境配慮型データセンター推進、衣料品等事業の新設分割承継の4件を追加。MF6とミヤマは連結範囲からの除外が明示されるため、いずれも終了として扱う。 - + GPUサーバー等事業の新規展開 - + ECと実店舗の統合強化 - + 液冷等環境配慮型データセンター推進 - + 衣料品等事業の新設分割承継 - − MF6株式取得による連結化 - − ミヤマ取得によるビルメン拡大 ### 外部エクスポージャー 提出書類（2026-06-01）にて、既存の外部エクスポージャー（米中貿易摩擦・原材料・エネルギー価格・為替・天候・物価動向）への再言及に加え、エネルギー政策・電力制度、AIインフラ市場に伴う国際的緊張、サプライチェーン競合激化、AI市場需要動向、資金調達環境変化、衣料市場の景気・EC需要変動が新たに具体的に記載されたため、差分として追記・追加を行う。 - + エネルギー政策・電力制度変更 - + AIインフラ国際的緊張 - + サプライチェーン競合激化 - + AI市場需要動向 - + 資金調達環境の変化 - + 衣料市場の景気・EC需要 ### 製品 本書類では、既存のアパレル各ブランド（METHOD、流儀圧搾、TORNADO MART系、HIGH STREET、チチカカ、MF6）および新規事業（系統用蓄電池事業、GPUサーバー等事業、DXコンサルティング事業）が再言及されています。加えて、新ブランドのオラレが明示され、系統用蓄電池事業の設備としてK564井ノ口蓄電所も具体名で記載されました。 - + オラレ - + K564井ノ口蓄電所 ### 資本配分 本書類（提出日2026-06-01）では、(1) 持株会社体制下のEnshin・SPICへの新設分割承継（2026年3月）内容の追加、(2) ミヤマ株式譲渡（2025年4月21日）の事後情報の追加、(3) MF6の株式譲渡（2026年3月2日）により連結範囲から除外される方針が明確化（既存エントリを完了扱い）、(4) 重要な後発事象として新株予約権行使による資本増加の再言及、(5) 当期設備投資（総額513百万円）と配当（2026年2月期・1株当たり10円、記念配当含む）の新規資本配分項目を追加。 - + 系統用蓄電池・拠点設備投資 - + 2026年2月期の期末配当 - − エムエフシックス株式取得による子会社化 ### ケイパビリティ構築 2026年6月1日提出書類により、持株会社体制の経営監督強化およびサステナビリティ委員会・内部統制整備が継続して言及された。加えて、MF6の株式譲渡（連結範囲からの除外）により関連する能力獲得投資が終了局面に移行した。さらに新設分割によるEnshin/SPICへの事業承継、スターシーズデジタルの新設、系統用蓄電池・GPUサーバー等事業の新規開始、次世代GPU/液冷データセンター推進、ECと実店舗の統合推進、株式報酬制度活用、オラレ新ブランド、DXコンサルティング事業など新規に追跡対象となる能力構築要素が追加された。 - + 新設分割による衣料事業承継 - + スターシーズデジタル設立 - + 系統用蓄電池事業開始 - + GPUサーバー等事業開始 - + 次世代GPUの活用 - + 液冷型データセンター推進 - + ECと実店舗の統合推進 - + 株式報酬制度の活用 - + オラレ新ブランド展開 - + DXコンサルティング事業 - − MF6株式取得による能力獲得 ### 規制ポジショニング 本書類（提出日2026-06-01）では、リース会計基準（IFRS16ベース一部採用案）および法人税法改正に伴う繰延税金の取り扱い変更が明示され、またエネルギー政策・制度変更や輸出規制動向に関する規制関連の影響可能性が言及された。既存のガバナンス体制（監査役設置、内部統制・ヘルプライン）およびESG関連（サステナビリティ委員会、人的資本KPI）は再記載されているため、出現証跡として追記した。 - + リース会計基準の2029年適用予定 - + 法人税法改正に伴う繰延税金の取扱い変更 - + エネルギー政策・補助金制度の変更リスク - + 輸出規制強化による影響への注意 ## 会社自身の言葉 ### 経営方針・持株会社体制と事業再編／投資の方向性 - 「スターシーズグループは、2025年6月2日に持株会社体制へ移行し、グループ全体の経営管理機能を強化するとともに、衣料品等事業を中心とする従来の事業を維持・成長させつつ、系統用蓄電池事業とGPUサーバー等事業を新規展開して、AIインフラ企業への転換を最重要の経営戦略として位置づけております。」 — AIインフラ企業への転換を最重要戦略とする方針と、持株会社体制への移行・新規事業展開の概要。 - 「当連結会計年度中の設備投資は、系統用蓄電池事業に係る固定資産の取得、スターシーズデジタル株式会社の新設に伴う建物附属設備等の増加、および衣料品等事業の店舗新規出店によるものを含め、総額513百万円。」 — 当連結会計年度の設備投資（系統用蓄電池関連固定資産、スターシーズデジタル新設等、衣料品等の出店を含む）と総額の記載。 - 「2025年6月2日に持株会社体制へ移行し、グループ全体の経営管理機能を強化」 — 持株会社体制への移行によりグループの経営管理機能を強化すること。 - 「次世代GPUの活用・液冷等環境配慮型データセンターの推進、AI基盤の整備を重点領域として投資を進めています。」 — 重点領域（次世代GPU活用、液冷等の環境配慮型データセンター推進、AI基盤整備）への投資。 - 「2026年3月：新設分割により第1事業部セレクト衣料品販売事業をEnshinへ、第2事業部ブランド衣料品販売事業をSPICへ承継。」 — 2026年3月の新設分割により、第1事業部をEnshinへ、第2事業部をSPICへ承継する旨。 - 「2026年3月：新設分割により第1事業部セレクト衣料品販売事業をEnshinへ、第2事業部ブランド衣料品販売事業をSPICへ承継。新規事業として系統用蓄電池事業開始」 — 新設分割による承継（Enshin／SPIC）と、系統用蓄電池事業の新規事業開始。 - 「2026年3月：新設分割により第1事業部セレクト衣料品販売事業をEnshinへ、第2事業部ブランド衣料品販売事業をSPICへ承継。新規事業としての系統用蓄電池事業開始」 — 新設分割での衣料品事業承継に加え、系統用蓄電池事業開始の記載。 - 「持株会社体制への移行、衣料品等事業の新設分割による承継（Enshin株式会社・SPIC）、新規事業としての系統用蓄電池事業・GPUサーバー等事業の開始、株式報酬制度の活用等、戦略的資源の再配置・拡大を推進しています。」 — 持株会社体制移行や新設分割、系統用蓄電池・GPUサーバー等の開始など、戦略的資源配分の拡大を推進する旨。 - 「株式報酬制度の活用等、戦略的資源の再配置・拡大を推進しています。」 — 株式報酬制度の活用等を含む、戦略的資源の再配置・拡大の推進。 ### 事業セグメント・ブランド・主要設備・主要会社（事業内容の具体） - 「K564井ノ口蓄電所（和歌山県和歌山市）」 — K564井ノ口蓄電所（和歌山県和歌山市）。 - 「TORNADO MART WORLD 3店舗」 — TORNADO MART WORLDの店舗数（3店舗）。 - 「MF6（アンティーク雑貨・衣料品等のライブコマース事業）」 — MF6（アンティーク雑貨・ライブコマース事業）。 - 「合計店舗数：17店舗（TORNADO MART 8店舗、TORNADO MART WORLD 3店舗、HIGH STREET 5店舗、BLUE TORNADO 1店舗）」 — 合計店舗数と内訳（TORNADO MART、TORNADO MART WORLD、HIGH STREET、BLUE TORNADO）。 - 「TORNADO MART（高価格帯メンズブランド衣料の企画・製造・全国展開）」 — TORNADO MARTの事業内容（高価格帯メンズブランド衣料の企画・製造・全国展開）。 - 「人的資本に関しては多様性の確保・エンゲージメント向上を方針としており、2026年時点で管理職女性比率20.8%、育児休業取得率0.0%、有給休暇取得率67.6%の実績を提示。」 — 人材（人的資本）に関する指標・実績（管理職女性比率、育児休業取得率、有給休暇取得率）。 - 「METHOD（和柄ブランドを含む中価格帯衣料）」 — METHOD（和柄ブランドを含む中価格帯衣料）。 - 「流儀圧搾（和をテーマとした衣料・雑貨ブランド）」 — 流儀圧搾（和をテーマとした衣料・雑貨ブランド）。 - 「HIGH STREET（高価格帯衣料の展開）」 — HIGH STREET（高価格帯衣料の展開）。 - 「チチカカ（エスニックファッション衣料・雑貨の全国展開）」 — チチカカ（エスニックファッション衣料・雑貨の全国展開）。 - 「系統用蓄電池事業（蓄電所の開発・運用、蓄電所の仕入販売、蓄電所システム・部材の仕入販売）」 — 系統用蓄電池事業（蓄電所の開発・運用、仕入販売、システム・部材の仕入販売）。 - 「GPUサーバー等事業（GPUサーバー関連商品の仕入販売）」 — GPUサーバー等事業（GPUサーバー関連商品の仕入販売）。 - 「主要な設備の状況（提出会社の設備） - K564井ノ口蓄電所（和歌山県和歌山市）系統用蓄電池事業、系統連係用蓄電池、帳簿価格0、従業員2名、合計設備費用480,000千円」 — 主要設備としてのK564井ノ口蓄電所（提出会社の設備、セグメント、従業員数、設備費用）。 - 「騰雲智算有限公司（Tenyun Intelligent Computing Co., Limited）」 — 騰雲智算有限公司（Tenyun Intelligent Computing Co., Limited）。 - 「2026年3月：GPUサーバー等事業を開始」 — GPUサーバー等事業を開始する旨（2026年3月）。 - 「衣料品等事業は国内市場における実店舗とECの統合・強化を通じた収益基盤の安定化を図る一方、」 — 衣料品等事業で実店舗とECの統合・強化による収益基盤の安定化を図る方針。 - 「特に異常気象・天候要因が季節需買いに影響する可能性があります。」 — 異常気象・天候要因が季節需要に影響する可能性（衣料品等事業）。 - 「衣料品等事業は国内市場における実店舗とECの統合・強化を通じた収益基盤の安定化を図る一方」 — 衣料品等事業における実店舗とECの統合・強化方針の再掲。 - 「K564井ノ口蓄電所（和歌山県和歌山市）系統用蓄電池事業、系統連係用蓄電池、帳簿価格0、従業員2名、合計設備費用480,000千円」 — K564井ノ口蓄電所の設備内容（系統用蓄電池事業、系統連係用蓄電池等、帳簿価格・設備費用・従業員数の記載）。 - 「DXコンサルティング事業（報告セグメントの「その他」に含まれていた事業）」 — DXコンサルティング事業（報告セグメント上の「その他」に含まれていた旨）。 - 「スターシーズデジタル株式会社（東京都港区） 資本金25百万円、GPUサーバー等事業、議決権所有比率60.0%、関係内容：役員の兼任1名」 — スターシーズデジタル株式会社の概要（資本金、GPUサーバー等事業、議決権所有比率、役員兼任）。 - 「株式会社チチカカ（東京都港区） 資本金10百万円、衣料品等事業、議決権所有比率100.0%、関係内容：業務委託・事務所賃貸・資金の貸付」 — 株式会社チチカカの概要（資本金、事業、議決権所有比率、関係内容）。 ### サステナビリティ・人的資本（方針と取り組み） - 「サステナビリティ委員会を設置。環境負荷低減・社会課題解決を基本方針とし、衣料品の回収・リユース推進、再生繊維・速乾素材の活用などの取り組みを実施。」 — サステナビリティ委員会の設置と、環境負荷低減・社会課題解決に関する取組（回収・リユース、再生繊維・速乾素材の活用等）。 - 「系統用蓄電池事業は再生可能エネルギー普及の拡大と連携する重要インフラとして成長を目指します。」 — 系統用蓄電池事業の位置づけ（再生可能エネルギー普及の拡大と連携する重要インフラとして成長を目指す）。 - 「オラレ（新ブランド。8月以降店頭展開を開始。新規顧客層の取り込みを図る）」 — オラレ（新ブランド）の店頭展開と新規顧客層の取り込み。 ### 会計・規制変更／配当・後発事象／リスクと統治（ガバナンス・管理） - 「MF6株式譲渡（譲渡先：アスリナ、譲渡日：2026年3月2日、譲渡価額：50百万円、1株あたり譲渡価額：333千円。目的は成長分野への資源配分の最適化。MF6は2027年2月期より連結範囲から除外。）」 — MF6株式譲渡の概要（譲渡先・譲渡日・価額、目的、譲渡により連結範囲から除外）。 - 「法人税法改正に伴う法定実効税率の変更（2029年3月1日以降開始する事業年度に適用）に伴う繰延税金資産・負債の取り扱いの変更が案内されている。」 — 法人税法改正に伴う法定実効税率変更と、繰延税金資産・負債の取り扱い変更の案内。 - 「リース会計基準(IFRS16ベースの一部を採用する案)の適用開始時期は2029年2月期の期首から予定。」 — リース会計基準（IFRS16ベースの一部採用案）の適用開始時期（2029年2月期の期首予定）。 - 「重要な後発事象の要約：新株予約権の行使により資本金・資本準備金の増加が生じ、株式総数が増減しています（後述の「連結附属明細表」参照）。」 — 重要な後発事象として、新株予約権の行使による資本金・資本準備金の増加等と株式総数の増減。 - 「原材料・エネルギー価格の上昇が衣料品等事業の仕入コストに影響。蓄電池関連設備の調達コストや部材の価格動向も注視が必要です。」 — 原材料・エネルギー価格の上昇が衣料品等事業の仕入コストに影響し、蓄電池設備調達コスト等を注視する旨。 - 「2026年2月期の配当は1株あたり10円（総額83,789千円）。基準日：2026年2月28日、効力発生日：2026年5月29日。記念配当として1株あたり5円を含み、期末配当総額は10円（内訳：普通配当5円＋記念配当5円）。」 — 2026年2月期の配当（1株当たり10円、うち記念配当5円を含む）、基準日・効力発生日。 - 「Miyama株式譲渡（譲渡日：2025年4月21日、譲渡相手：須藤 信由）。譲渡価額等の個別金額は本件後発事象の説明に基づく移転損益13,653千円を参照。」 — Miyama株式譲渡（譲渡日・譲渡相手）と、個別金額参照の旨。 - 「エネルギー政策・制度変更、補助金の拡充・縮小、電力市場制度等の変更の影響を受ける可能性があります。」 — エネルギー政策・制度変更や補助金の拡充・縮小、電力市場制度等の変更の影響可能性。 - 「取締役6名（うち社外取締役2名）、監査役3名（うち社外監査役2名）で構成。議長は代表取締役社長、監査役会長は常勤監査役が務める。取締役会は月1回以上、監査役会は月1回程度開催。内部統制は「企業行動指針」等を定め、監査役・内部監査室・外部専門家と連携して体制を整備。」 — 取締役・監査役体制（員数、議長、開催頻度等）と、内部統制・監査体制の概要。 - 「海外からの機器調達・原材料購入に伴う外貨建取引の影響。 hedge（為替ヘッジ）を活用して影響を軽減しています。」 — 海外からの機器調達・原材料購入による外貨建取引の影響と、為替ヘッジによる軽減。 - 「AIインフラ市場の発展に伴う国際的緊張の影響を受け得る状況。」 — AIインフラ市場の発展に伴う国際的緊張の影響を受け得る旨。 - 「国内外のデータセンター運用とAI処理需要の高まりを踏まえ、輸出規制の強化などの影響にも注意を要します。」 — データセンター運用・AI処理需要の高まりを踏まえ、輸出規制強化の影響に注意が必要な旨。 - 「地政学リスク（米中などの貿易・輸出規制動向、サプライチェーンの安定性）とAIインフラ市場の発展に伴う国際的緊張の影響を受け得る状況。」 — 地政学リスク（貿易・輸出規制動向やサプライチェーン安定性）と国際的緊張の影響可能性。 - 「Miyama株式譲渡（譲渡日：2025年4月21日、譲渡相手：須藤 信由）。」 — Miyama株式譲渡（譲渡日・譲渡相手）の記載。 - 「サプライチェーン上の競合の激化、AI市場の需要動向、資金調達環境の変化等が影響します。」 — サプライチェーン競合やAI需要動向、資金調達環境変化等の影響。 - 「ミヤマの全株譲渡により連結範囲から除外。」 — MF6の全株譲渡により連結範囲から除外される旨。 - 「内部統制は「企業行動指針」等を定め、監査役・内部監査室・外部専門家と連携して体制を整備。」 — 内部統制としての「企業行動指針」等と、監査役・内部監査室・外部専門家との連携。 - 「衣料品市場の景気動向、物価動向、ECの普及、天候変動による需要変動が業績に影響。」 — 衣料品市場の景気動向、物価動向、EC普及、天候変動による需要変動が業績に影響する旨。