# ホリイフードサービス（3077） 「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3077/disclosure/20260413502991
種別: 経営計画
開示日: 2026-04-14
Komoriの読み（0-100）: 47
企業ページ: https://komori.app/company/3077

## 何が変わったか

取締役会で、資本コストと株価を意識した経営に向けた現状分析と成長方針を取りまとめた。2028年11月期までに時価総額200億円、株価2,000～3,000円、EPS100～150円を目指す。

## 会社が挙げた理由

高いROICの持続性および成長戦略の再現性に対する不透明感から、企業価値が市場に十分反映されていないと認識しているため。ROICの持続性と成長戦略の再現性を市場に適切に伝え、PERの正常化を目指すとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
- 計画期間: 2026年11月期～2028年11月期まで
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"39.38%（2026年2月末時点）","revised_forecast":"30%以上維持","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"11.95%（2026年2月末時点）","revised_forecast":"維持・向上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: WACC 5.80%、株主資本コスト 5.39%、税後負債コスト 0.82%
- PBR・株価に関する自己評価: 2026年2月末時点の株価は558円、PBRは3.59倍、PERは9.52倍。同業ベンチマーク企業のPER中央値27.0倍に対し、成長の持続性に評価不足があると認識。2028年11月期までに株価2,000～3,000円、PBRは高ROE維持を前提に高水準継続を目指す。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 目標PER 20～30倍の前提：高ROIC（11.95%）維持・向上を通じたPERリレイティング実現、目標株価2,000～3,000円の算定根拠：目標EPS 100～150円 × 目標PER 20～30倍、目標PBR：ROE 30%以上維持の前提で、PBR = PER × ROE の関係により高水準を継続
- 重点施策: ➀ 店舗展開の加速、➁ 既存事業の安定成長、➂ 規模の拡大、➃ 市場の拡大、資本効率の可視化、成長の再現性の証明、コミットメントの明確化
- 前計画の実績: not_disclosed
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年4月14日
- 公表日: 2026年4月14日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた当社グループの対応」において、現状分析と今後の成長方針に関する説明資料を作成した。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「【2028年11月期までの目標】時価総額200億円の実現へ」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「資料表紙の「2026年11月期」および「2028年11月期までの目標」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は「現状分析と今後の成長方針に関する説明資料を作成」としており、既存計画の見直し・取り下げについて記載していない。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文・添付資料に業績予想の修正に関する記載はない。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「EPS 100～150円」「ROE 30%以上維持」「現在の高いROIC（11.95%）を基盤」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「現状分析」と「【2028年11月期までの目標】」の欄に、時価総額・株価・EPS・PER・PBRが並記されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「現状の「時価総額38.67億円」「株価558円」に対し、目標は「時価総額200億円」「株価2,000～3,000円」。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「添付資料には成長ドライバーやセグメント別収益性の明確化への言及はあるが、セグメント別目標値は記載されていない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「主力1業態：予約率90%」の記載はあるが、目標値・対象時期として示された非財務目標ではない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「目標PER 20～30倍の前提：高ROIC（11.95%）維持・向上」「目標株価2,000～3,000円の算定根拠：目標EPS 100～150円 × 目標PER 20～30倍」「ROE 30%以上維持の前提」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文・添付資料に前計画の目標と実績の対比に関する記載はない。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「現状分析と2028年11月期までの目標は示されているが、前計画の実績・計画比較は記載されていない。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「資料に従前の最終年度目標との比較や変更内容は記載されていない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「資料に前計画の未達に関する記載はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「WACC 5.80%」「株主資本コスト 5.39%」「税後負債コスト 0.82%」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文・添付資料に配当や自己株式取得に関する記載はない。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「M&Aロールアップ」「M&Aおよび成長投資によりROICを維持・向上」と記載されている。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「E比率（株主資本）72.05%」「D比率（有利子負債）27.95%」は現状値として記載されている。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBR 3.59倍」「PER 9.52倍」「企業価値が市場に十分反映されていない状態」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「北関東中心から西日本へ展開」「M&A活用による迅速な進出」「海外への進出」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「空中階モデルへの挑戦」「M&Aロールアップ」「新規エリア進出」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「資料には同業ベンチマーク企業のPER中央値27.0倍は記載されているが、市場規模・市場成長率の記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「M&Aロールアップ」「同業・周辺領域の取得」「M&A活用による迅速な進出」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「【2028年11月期までの目標】」と記載されている一方、施策別の年度工程は示されていない。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「PERの正常化（リレイティング）を目指す」「高ROIC（11.95%）維持・向上を通じた」「企業価値向上を達成します」」）