# 神戸物産（3038） 合弁会社（子会社）の設立及び当該合弁会社による株式取得（孫会社等化）に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3038/disclosure/20260330593291
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-03-31
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企業ページ: https://komori.app/company/3038

## 何が変わったか

神戸物産はグルメ杵屋と共同で合弁会社「MEAL HUB」を設立し、同社を通じて海外の機内食関連会社群15社の株式を取得することを決定しました。合弁会社への増資後の出資比率は、神戸物産82％、グルメ杵屋18％程度となる見込みです。

## 会社が挙げた理由

「業務スーパー」ブランドの継続的な成長と海外展開の足掛かりを得ること、対象会社群への安定的な食品調達につなげること、神戸物産の工場運営・食材調達機能とグルメ杵屋の外食・機内食事業の知見を活用して対象会社群の企業価値を高めることを理由としている。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本 M&A（本 JV 設立及び本 JV による対象会社群の株式取得）
- 相手方の名称: 株式会社グルメ杵屋、Airline Catering & Retail Invest Asia Pacific Limited、LSG Catering Investment Asia Limited、LSG Catering Hong Kong Limited、Cathay Pacific Airways Limited、Hong Kong International Air Catering Limited、Hong Kong Dragon Airlines Limited、LSG Management Service (Asia Pacific) Limited
- 対象会社の名称: LSG Sky Chefs New Zealand Limited、CLS Catering Service Limited、LSG Holding Asia Limited、LSG Sky Chefs Hong Kong Limited、LSG Catering China Limited、LSG Sky Chefs Korea Co., Ltd.、LSG Catering (Thailand) Limited、Siam Flight Services Limited、LSG Sky Chefs (Thailand) Ltd.、LSG Catering Guam, Inc.、LSG Service Guam, Inc.、LSG Catering Saipan, Inc.
- 対象会社の事業内容: 機内食事業等（各対象会社）
- 対象会社の所在地: New Zealand、Canada、Hong Kong、Republic of Korea、Thailand、Guam、Saipan
- 対象会社の資本金: LSG Sky Chefs New Zealand Limited：NZD 41,676,000、CLS Catering Service Limited：CAD 23,024、LSG Holding Asia Limited：HKD 194,526,160.31、LSG Sky Chefs Hong Kong Limited：HKD 501、LSG Catering China Limited：HKD 41,858,200、LSG Sky Chefs Korea Co., Ltd.：KRW 6,500,000,000、LSG Catering (Thailand) Limited：THB 100,000、Siam Flight Services Limited：THB 3,000,000、LSG Sky Chefs (Thailand) Ltd.：THB 300,000,000、LSG Catering Guam, Inc.：USD 1,000、LSG Service Guam, Inc.：USD 3,010,000、LSG Catering Saipan, Inc.：USD 900
- 対象会社の設立年月日: LSG Sky Chefs New Zealand Limited：2005 年 11 月 17 日、CLS Catering Service Limited：1980 年９月 12 日、LSG Holding Asia Limited：1989 年１月 17 日、LSG Sky Chefs Hong Kong Limited：1977 年 12 月２日、LSG Catering China Limited：1988 年３月 15 日、LSG Sky Chefs Korea Co., Ltd.：2003 年３月 28 日、LSG Catering (Thailand) Limited：1985 年 4 月 23 日、Siam Flight Services Limited：1968 年 7 月 19 日、LSG Sky Chefs (Thailand) Ltd.：2004 年２月 26 日、LSG Catering Guam, Inc.：1985 年３月 29 日、LSG Service Guam, Inc.：1973 年 12 月 17 日、LSG Catering Saipan, Inc.：1985 年３月 29 日
- 対象会社の売上高: LSG Sky Chefs New Zealand Limited：185,990 千 NZD（2024 年 12 月期）、CLS Catering Service Limited：108,415,276 CAD（2024 年 12 月期）、LSG Holding Asia Limited：438,533,916 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs Hong Kong Limited：438,533,916 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Catering China Limited：0 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs Korea Co., Ltd.：62,590,848 千 KRW（2024 年 12 月期）、LSG Catering (Thailand) Limited：129 THB（2024 年 12 月期）、Siam Flight Services Limited：237 THB（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs (Thailand) Ltd.：680,878,140 THB（2024 年 12 月期）、LSG Catering Guam, Inc.：20,812,897 USD（2024 年 12 月期）、LSG Service Guam, Inc.：not_disclosed、LSG Catering Saipan, Inc.：5,023,519 USD（2024 年 12 月期）
- 対象会社の営業利益: LSG Sky Chefs New Zealand Limited：2,740 千 NZD（2024 年 12 月期）、CLS Catering Service Limited：7,318,492 CAD（2024 年 12 月期）、LSG Holding Asia Limited：31,865,818 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs Hong Kong Limited：31,918,299 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Catering China Limited：△18,208 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs Korea Co., Ltd.：3,480,324 千 KRW（2024 年 12 月期）、LSG Catering (Thailand) Limited：△256,457 THB（2024 年 12 月期）、Siam Flight Services Limited：△255,585 THB（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs (Thailand) Ltd.：47,048,982 THB（2024 年 12 月期）、LSG Catering Guam, Inc.：2,995,599 USD（2024 年 12 月期）、LSG Service Guam, Inc.：not_disclosed、LSG Catering Saipan, Inc.：△479,892 USD（2024 年 12 月期）
- 対象会社の当期純利益: LSG Sky Chefs New Zealand Limited：(2,634 千 NZD)（2024 年 12 月期）、CLS Catering Service Limited：5,634,665 CAD（2024 年 12 月期）、LSG Holding Asia Limited：25,899,879 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs Hong Kong Limited：25,952,360 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Catering China Limited：△18,208 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs Korea Co., Ltd.：8,405,726 千 KRW（2024 年 12 月期）、LSG Catering (Thailand) Limited：△256,457 THB（2024 年 12 月期）、Siam Flight Services Limited：△255,585 THB（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs (Thailand) Ltd.：47,048,982 THB（2024 年 12 月期）、LSG Catering Guam, Inc.：2,366,599 USD（2024 年 12 月期）、LSG Service Guam, Inc.：not_disclosed、LSG Catering Saipan, Inc.：△479,892 USD（2024 年 12 月期）
- 対象会社の純資産: LSG Sky Chefs New Zealand Limited：37,243 千 NZD（2024 年 12 月期）、CLS Catering Service Limited：22,839,546 CAD（2024 年 12 月期）、LSG Holding Asia Limited：39,452,006 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs Hong Kong Limited：38,294,748 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Catering China Limited：△61,658 HKD（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs Korea Co., Ltd.：46,705,726 千 KRW（2024 年 12 月期）、LSG Catering (Thailand) Limited：107,658,051 THB（2024 年 12 月期）、Siam Flight Services Limited：209,758,573 THB（2024 年 12 月期）、LSG Sky Chefs (Thailand) Ltd.：△36,224,253 THB（2024 年 12 月期）、LSG Catering Guam, Inc.：8,022,442 USD（2024 年 12 月期）、LSG Service Guam, Inc.：not_disclosed、LSG Catering Saipan, Inc.：2,132,241 USD（2024 年 12 月期）
- 取得価額: 取得対価については、相手先との取り決めにより非開示とさせていただきます。
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: not_disclosed
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: LSG Sky Chefs New Zealand Limited：41,676,000 株（所有割合 100%）、CLS Catering Service Limited：231,056 株（所有割合 70%）。株式譲渡実行日に99,025株（所有割合30%）を追加取得予定、LSG Holding Asia Limited：100,000 株（所有割合 86.9%）。株式譲渡実行日に13,125株（所有割合13.1%）を追加取得予定、LSG Sky Chefs Hong Kong Limited：240 株（所有割合 47.9%）。株式譲渡実行日に160株（所有割合31.9%）を追加取得予定、LSG Catering China Limited：２株（所有割合 100%）、LSG Sky Chefs Korea Co., Ltd.：1,040,000 株（所有割合 80%）、LSG Catering (Thailand) Limited：998 株（所有割合 99.8%）、Siam Flight Services Limited：14,700 株（グループA普通株式11,700株及びグループB普通株式3,000株、所有割合49%）、LSG Sky Chefs (Thailand) Ltd.：299,999,999 株（所有割合 約100%）、LSG Catering Guam, Inc.：1,000 株（所有割合 100%）、LSG Service Guam, Inc.：30,100 株（所有割合 100%）、LSG Catering Saipan, Inc.：900 株（所有割合 100%）、議決権の数：not_disclosed
- 議決権所有割合: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 資金の手当て: 本 M&A の実行までに必要資金を当社及びグルメ杵屋より増資という形で本 JV に拠出予定
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 本 JV の設立及び対象会社群の孫会社化による当期の連結業績への影響は現在詳細を算定中。2026 年 10 月期の業績予想は、修正の必要が生じた場合には速やかに公表する。
- 取締役会決議日: 2026 年 3 月 31 日
- 契約締結日: 2026 年 3 月 31 日
- 実行日・効力発生日: 合弁契約締結、本 JV 増資及び本 M&A 実行日：2026 年度（予定）。本 JV 設立日は2026 年 4 月 8 日（予定）
- 価額算定の方法: 第三者機関によるデューデリジェンス結果に基づき、双方協議の上、公平・妥当と考えられる金額にて決定
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: 対象会社群のそれぞれの株式又は持分の譲受けについて関係当局の承認等が得られること、その他当該譲受けに係る譲渡契約に定める前提条件が満たされること
- 取得後の経営体制: 本 JV の代表取締役社長は沼田博和。増資後の出資比率は当社82％、グルメ杵屋18％程度となる見込み。対象会社の商号変更、代表者及び従業員の処遇はnot_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 合弁会社の設立（原文: 「「グルメ杵屋との共同出資による合弁会社…を設立すること、及び本 JV を通じて対象会社 15 社…の株式を直接又は間接に取得」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「異動前の所有株式数 ０株（所有割合 ０%）」及び各社の「異動後の所有株式数…（所有割合…）」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 相手・対象が海外（原文: 「「New Zealand」「Canada」「Hong Kong」「Republic of Korea」「Thailand」「Guam」「Saipan」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「上場廃止、上場維持等に関する記載はない。」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 記載なし（原文: 「「対象会社 15 社」と記載されている一方、取得対価は非開示であり、会社規模との比較は記載されていない。」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 精査中（原文: 「「当期の連結業績への影響は現在詳細を算定中」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「特別損益またはのれんに関する記載はない。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026 年 10 月期の業績予想につきましては、他の影響等も勘案して修正の必要が生じた場合には速やかに公表」」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「「本日開催の取締役会において…設立すること、及び…株式を…取得し…することについて決議」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 守秘義務により非開示（原文: 「「取得対価については、相手先との取り決めにより非開示とさせていただきます」」）
- 対価は何で支払われるか。: 記載なし（原文: 「「取得対価については…非開示」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「対象会社群の「取得株式数」と「所有割合」は記載されているが、合併比率・株式交換比率の記載はない。」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 増資で調達（原文: 「「必要資金を当社及びグルメ杵屋より増資という形で拠出予定」」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 記載なし（原文: 「相手先として「株式会社グルメ杵屋」「Airline Catering & Retail Invest Asia Pacific Limited」等の商号は記載されているが、上場区分の記載はない。」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関係なし（原文: 「「資本関係　該当事項はありません」「人的関係　該当事項はありません」「取引関係　該当事項はありません」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 一部の財務のみ（原文: 「各社の表で「2025 年 12 月期　N/A」とされ、注記で「相手方より開示を受けられておりません」と記載されている。」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「各対象会社の「主な事業内容　機内食事業等」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 市場へのアクセス（原文: 「「今後の『業務スーパー』ブランドの継続的な成長及び海外展開を進めるうえで、対象会社群の各国拠点は大きな足掛かりになる」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当社が得意とする工場運営や食材調達機能を活かしながら、対象会社群の企業価値をより一層向上させていく」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「関係当局の承認等が得られること、その他当該譲受けに係る譲渡契約に定める前提条件が満たされることを条件」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「取締役会決議日：2026 年 3 月 31 日」「本 M&A 契約締結日：2026 年 3 月 31 日」「本 JV 設立日：2026 年 4 月 8 日（予定）」「本 M&A 実行日：2026 年度（予定）」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「公平・妥当と考えられる金額にて決定しております」及び対象会社ごとの取得株式数・所有割合の記載」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「関係当局の承認等が得られること…を条件としております」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「少数株主保護に関する記載はない。」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「代表取締役社長 沼田 博和」及び「その際の出資比率は当社が 82％、グルメ杵屋が 18％程度となる見込み」」）