# ポラリス・ホールディングス（3010） 2027年3月期第2四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3010/disclosure/20261113579646
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-13
Komoriの読み（0-100）: 71
企業ページ: https://komori.app/company/3010

## 何が変わったか

上期は新規ホテルの開業で売上高が増えた一方、近畿エリアの減収や運営費用の増加で営業利益は減少した。通期の売上高・営業利益・配当予想は据え置かれた。

## 会社が挙げた理由

売上高は10ホテルの新規開業が寄与した。営業利益は近畿エリアの減収、運営ホテルの運営費用の増加、新規出店に伴う関連費用の前倒し支出が主な減益要因となった。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":24823,"unit":"百万円","yoy_pct":8}
- 営業利益: {"value":1423,"unit":"百万円（財務会計ベース）","yoy_pct":-26.7}
- 経常利益: {"value":861,"unit":"百万円（財務会計ベース）","yoy_pct":-36.4}
- 純利益: {"value":484,"unit":"百万円（親会社株主に帰属する中間純利益）","yoy_pct":-55.8}
- 売上総利益率: {"value":95.9,"yoy_change_pt":-0.3}
- 営業利益率: {"value":5.7,"yoy_change_pt":-2.6}
- 販管費: {"value":22370,"unit":"百万円","売上高販管費率":90.1}
- 当四半期3か月の実績: 売上高12,737百万円、営業利益1,101百万円（のれん償却前）の2027年3月期第2四半期単独実績がグラフで示されている。
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":54500,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":5504,"unit":"百万円（のれん償却前）"},"経常利益":{"value":4304,"unit":"百万円（のれん償却前）"},"調整後当期純利益":{"value":4253,"unit":"百万円（のれん償却前）"},"年間配当":{"value":10,"unit":"円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"45.5%","営業利益":"37.7%","経常利益":"35.2%","調整後当期純利益":"33.7%"}
- 計画に対する自己評価: 新規出店に係る契約獲得は前年同期比5倍で、中計目標達成に向けて順調な進捗
- セグメント別実績: {"国内新規開業ホテル":{"売上高":{"value":2186,"unit":"百万円","yoy_pct":353},"営業利益":{"value":130,"unit":"百万円","yoy_pct":350}},"国内既存運営ホテル":{"売上高":{"value":20503,"unit":"百万円","yoy_pct":0.7},"営業利益":{"value":2730,"unit":"百万円","yoy_pct":-15.3}},"その他":{"売上高":{"value":2134,"unit":"百万円","yoy_pct":-0.6},"営業利益":{"value":-780,"unit":"百万円"}}}
- 増減要因の内訳: {"売上高":{"新規開業ホテル（10ホテル）":"+17.0億円","国内既存運営ホテル":"+1.4億円","近畿エリア以外":"+7.2億円","近畿エリア":"-5.8億円","その他":"-0.1億円"},"営業利益":{"新規開業ホテル（10ホテル）":"+1.0億円","国内既存運営ホテル":"-4.9億円","近畿エリア以外":"-0.9億円","近畿エリア":"-4.0億円","その他":"-1.2億円"}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"客室稼働率":"89.5%、前年同期比-0.4pt","ADR":"12,631円、前年同期比-0.1%","RevPAR":"11,307円、前年同期比-0.6%"}
- 店舗数・拠点数: {"期末":134,"単位":"ホテル","期中の出退店数":"新規開業10ホテル、その他3ホテル営業終了"}
- 従業員数: 1,940名（2026年3月期末）。当四半期末の人数・期中増減・採用計画はnot_disclosed
- 業績見通しの前提: 中国以外のインバウンドは増加が続くが、中国人客減少の影響が残る想定、10月中旬以降は万博反動が一巡する想定、東海エリアのアジア大会効果・熊本の復興需要をプラス要因として想定、3ヶ月TIBORは期初想定のベースレートの範囲内で推移
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"目標年度":"2031年3月期","運営ホテル数":"150ホテル","運営客室数":"20,000室","売上高":"1,000億円","営業利益":"100億円（のれん償却前）","配当性向":"50%以上","ROE":"10%以上","実績との対比":"運営ホテル134ホテル、運営客室数18,841室。ホテル数の達成率89%、客室数の達成率94%"}
- 財務目標: {"ROE":{"中計目標":"10%以上","2026年3月期実績":"13.4%（調整後当期純利益ベース）"},"自己資本比率":"2026年3月期46.5%"}
- 年間配当: {"value":10,"unit":"円","中間":"not_disclosed","期末":"not_disclosed"}
- 配当性向: 50%以上（調整後当期純利益ベース）
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: 宿泊特化型ホテルの運営会社ランキングで134ホテル・18,841室、13社中7位相当の掲載あり。市場規模・市場シェアの明示はnot_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: マスターブランド『Polaris Hotels & Resorts』の立ち上げ、会員プログラム『irodori pass』の開始、KOKO HOTEL 2ホテルの開業、神戸市のホテル物件の取得決定、温泉ホテルブランド『kokonoyu』富士御殿場2号店の出店決定

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上高45.5%、営業利益37.7%、経常利益35.2%、調整後当期純利益33.7%」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 記載なし（原文: 「「通期業績予想および配当予想は据え置き」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「2027/3期2Qの売上高12,737百万円、営業利益1,101百万円」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「過去最高に関する記載なし」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「通期業績予想および配当予想は据え置き」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 表で金額あり（原文: 「「売上高の増減要因」「営業利益の増減要因」に新規開業ホテル、近畿エリア等の増減額を掲載」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 構成・構造の変化（原文: 「「売上高は新規出店効果により成長」「新規開業ホテル：10ホテルの開業による増収」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「国内新規開業ホテル」「国内既存運営ホテル」「その他」の売上高・営業利益の表」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「販売費及び一般管理費22,370百万円、内のれん償却費652百万円」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「近畿エリア営業利益は5.2億円から1.2億円、増減額▲4.0億円。減益理由は近畿エリアの減収等」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「中国人客減少の影響が残る想定」「3ヶ月TIBORは期初想定のベースレートの範囲内で推移」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「「一定の影響が残る想定」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下半期 事業環境の見通し」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「ホテル数達成率89%、客室数達成率94%。中計目標150ホテル・20,000室」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「Polaris Hotels & Resorts」「irodori pass」を開始、神戸市のホテル物件の取得を決定」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「エリア別訪日外客数、国内ホテルKPI、契約獲得件数、運営規模を掲載」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「中国以外の訪日客数+13%、契約獲得20件・前年同期の5倍、全体RevPAR▲0.6%、インバウンド比率▲2.7pt」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「客室稼働率89.5%、ADR12,631円、RevPAR11,307円」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「従業員数1,940名」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「ポラリス・ホールディングスはホテル数134、客室数18,841でランキング掲載」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「連結配当性向目標 50%以上」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「資本効率性 ROE目標10%以上、2026/3期実績13.4%」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「KOKO HOTEL大阪なんば千日前5億円、東京ベイ幕張10億円、単独投資想定30億円程度」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期第2四半期決算説明資料」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「決算概要は4頁以降、会社概要・事業モデル等は21頁以降のAppendix」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「未定」は一部予定案件の契約タイプにあるが、業績数値の開示見送りではない」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「一定の影響が残る想定」「熊本の復興需要はプラス」「将来予想には一定のリスクや不確実性が含まれる」」）