# オフバランス化とアセットマネジメント事業の展開｜ＳＲＥホールディングス（2980）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「将来的なアセットマネジメントフィービジネスの展開を見据え、当連結会計年度において計画どおり私募ファンドを活用した物件売却を実施し、オフバランス化を図っております。」 — 私募ファンドを活用した物件売却によるオフバランス化と、将来のアセットマネジメントフィー獲得を新たな事業展開として示している。 (https://komori.app/company/2980/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「また、将来的なアセットマネジメントフィービジネスの展開を見据え、シードアセットの積み上げを図っております。」 — 将来のアセットマネジメントフィービジネスを見据え、シードアセットを積み上げる方針を継続している。 (https://komori.app/company/2980/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「また、将来的なアセットマネジメントフィービジネスの展開を見据え、シードアセットの積み上げを図っております。」 — 将来のアセットマネジメントフィービジネスに向けたシードアセットの積み上げを継続している。 (https://komori.app/company/2980/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 前進 「また、将来的なアセットマネジメントフィービジネスの展開を見据え、資産運用会社を設立するとともに、シードアセットの積み上げを図っております。」 — 将来のアセットマネジメントフィービジネスに向け、資産運用会社の設立という具体的な段階に進み、シードアセットの積み上げを続けている。 (https://komori.app/company/2980/filing/2021-q3)
- FY2023-Q1 その他 「その結果、アセットマネジメント＆コンサルティング・スマートプロパティともに概ね計画どおり進捗したことで、当第１四半期連結累計期間における不動産テックセグメントの売上高は2,404,925千円（前年同期比936,533千円増（63.8％増））を達成しましたが、不動産仲介において一部案件が後ろ倒しになった他、アセットマネジメント事業の体制整備費用が嵩んだこと等から営業損失が4,198千円（前年同期比42,789千円減）となっております。」 — 不動産テック全体の売上高は63.8％増となった一方、一部案件の後ろ倒しとアセットマネジメント事業の体制整備費用により営業損失を計上している。 (https://komori.app/company/2980/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「加えてこれらの物件等をファンドに供給し、そのファンド内での資産運用を受託する当社の100％子会社であるSREアセットマネジメント株式会社が2022年10月に営業を開始しました。」 — アセットマネジメント事業について、資産運用会社を設立する段階から、100％子会社が2022年10月に営業開始する段階へ進展している。 (https://komori.app/company/2980/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「加えてこれらの物件等をファンドに供給し、そのファンド内での資産運用を受託する当社の100％子会社であるSREアセットマネジメント株式会社が2022年10月に営業を開始しました。」 — 物件をファンドへ供給し、SREアセットマネジメント株式会社がファンド内の資産運用を受託する事業を継続している。100％子会社は2022年10月に営業を開始した。 (https://komori.app/company/2980/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 再掲 「またファンド規模拡大に向けて、当社物件のファンドに対する継続的な売却及び市場からの厳選取得を行い、棚卸資産を過剰に保有することなく収益性に優れたリカーリングフィーを積み上げる積層型ビジネスモデルの構築に注力しております。」 — ファンド規模の拡大に向け、物件の継続売却と厳選取得を通じてリカーリングフィーを積み上げるアセットマネジメント型モデルを継続している。 (https://komori.app/company/2980/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 再掲 「また、アセットマネジメント事業の拡大に向けて、当社において開発した物件のファンドに対する継続的な売却及び市場からの外部調達を行い、棚卸資産を過剰に保有することなく収益性に優れたリカーリングフィーを積み上げる積層型ビジネスモデルへの転換を進めております。」 — ファンドへの物件供給とリカーリングフィーの積み上げを軸とするアセットマネジメント型モデルへの転換を継続している。 (https://komori.app/company/2980/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 再掲 「また、アセットマネジメント事業の拡大に向けて、当社において開発した物件のファンドに対する継続的な売却及び市場からの外部調達を行い、棚卸資産を過剰に保有することなく収益性に優れたリカーリングフィーを積み上げる積層型ビジネスモデルへの転換を進めております。」 — 物件のファンドへの継続売却と市場からの外部調達により、棚卸資産を過剰保有せずリカーリングフィーを積み上げるモデルへの転換を継続している。 (https://komori.app/company/2980/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 前進 「当社グループのSREアセットマネジメント株式会社において「ダブルツリーbyヒルトン東京有明」の運用を開始するなど、L＆Pセグメントにおけるアセットマネジメント事業のAUM（アセットアンダーマネジメント/預かり資産額）が拡大しました。」 — SREアセットマネジメントが「ダブルツリーbyヒルトン東京有明」の運用を開始し、運用ファンドのAUMが拡大した。 (https://komori.app/company/2980/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 再掲 「当該セグメントにおいては、収益性に優れたリカーリングフィーを積み上げる積層型ビジネスモデルへの転換を進めており、アセットマネジメント事業における安定したストック収益の積み上げを推進しております。」 — L&Pにおいて、物件売却中心からリカーリングフィー・安定したストック収益を積み上げるモデルへの転換を継続している。 (https://komori.app/company/2980/filing/2025-h1)
- 2026-05-13 前進 「また、ライフ＆プロパティソリューション事業においては、外部資金を活用したオフバランス型の運用拡大を通じて財務リスクを抑制しつつ、アセットマネジメントフィーなどの安定収益の積み上げを加速させてまいります。」 — 外部資金を活用したオフバランス型運用の拡大と、アセットマネジメントフィー等の安定収益の積み上げを今後の施策として明示している。 (https://komori.app/company/2980/disclosure/20260513529746)
- 2026-05-13 前進 「AUMは26年3月末時点で1,552億円へ到達。直近のCAGR（年平均成長率）は約55%と高成長を実現」 — ファンド組入れの進展によりAUMが拡大し、アセットマネジメント収益と安定配当の基盤が積み上がった実績を示している。 (https://komori.app/company/2980/disclosure/20260513529812)
- 2026-06-03 前進 「アセットマネジメント事業を通じた当社グループからオフバランスされた不動産私募ファンドの預かり資産早期拡大に注力し、財務リスクを抑えながらストック収益の拡大を進めております。」 — オフバランス化とストック収益の積み上げについて、預かり資産の早期拡大を注力事項として具体化している。 (https://komori.app/company/2980/disclosure/20260602560015)
- FY2026 前進 「2026年3月末時点のAUM（預かり資産額）は1,552億円に到達しており、直近の年平均成長率は約55%と高成長を維持しております。」 — アセットマネジメント事業のAUMが1,552億円、直近の年平均成長率が約55％に拡大した。 (https://komori.app/company/2980/filing/2025-fy)
- 2026-08-05 前進 「課題であった物件売却タイミングの平準化も進んだ。」 — L&Pで物件売却の上期先行と売却タイミングの平準化を示し、収益の安定化に向けた進展を記載している。 (https://komori.app/company/2980/disclosure/20260805509517)