# アルピコホールディングス（297A） 長野県白馬エリアにおける不動産の開発計画に向けた協議に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/297A/disclosure/20260423509644
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-04-24
Komoriの読み（0-100）: 18
企業ページ: https://komori.app/company/297A

## 何が変わったか

白馬エリアで、バスターミナルを核に商業・宿泊・サービス機能を組み合わせた複合施設の開発計画を具体化するため、住民説明会と行政機関との協議を実施した。固定資産の取得価額・投資額は未確定だが、2025年3月期の連結純資産の30％を超える規模を計画している。

## 会社が挙げた理由

長期ビジョンの重点戦略である「世界に誇る山岳リゾート信州の価値創造」に基づき、白馬エリアで持続可能な観光開発と地域活性化による地域貢献、地域の利便性向上、グループ全体の収益基盤の拡充を図るため。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本プロジェクト（（仮称）白馬村北城プロジェクト）
- 相手方の名称: not_disclosed
- 対象会社の名称: not_disclosed
- 対象会社の事業内容: not_disclosed
- 対象会社の所在地: not_disclosed
- 対象会社の資本金: not_disclosed
- 対象会社の設立年月日: not_disclosed
- 対象会社の売上高: not_disclosed
- 対象会社の営業利益: not_disclosed
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: not_disclosed
- 取得価額: 現時点において未確定（固定資産（土地及び建物）の総取得価額）
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: not_disclosed
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: not_disclosed
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 2027年３月期の連結業績に与える影響は軽微
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 契約締結日: not_disclosed
- 実行日・効力発生日: 2029年３月期（2028年度）以降を目途に、バスターミナルを始めとする各施設を順次開業することを目指す
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: 関係法令に基づく行政機関との協議
- 取得後の経営体制: not_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 記載なし（原文: 「表題は「長野県白馬エリアにおける不動産の開発計画に向けた協議に関するお知らせ」。」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 記載なし（原文: 「本文は「複合施設『（仮称）白馬村北城プロジェクト』の具体化」に向けた協議を記載している。」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に議決権所有割合、子会社化、完全子会社化に関する記載はない。」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に株式数または議決権所有割合に関する記載はない。」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「所在地は「長野県北安曇郡白馬村大字北城字新田3148番１ 外」とされている。」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に上場廃止・上場維持に関する記載はない。」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「2025年３月期の連結純資産の30％に相当する額を上回る規模となる計画」。」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 軽微（原文: 「「本プロジェクトが2027年３月期の連結業績に与える影響は軽微です」。」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に特別利益・特別損失・減損・のれんに関する記載はない。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2027年３月期の連結業績に与える影響は軽微」とあるが、業績予想の修正に関する記載はない。」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 価額は未定（原文: 「「本プロジェクトによる固定資産（土地及び建物）の総取得価額及び投資価額は、現時点において未確定」。」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文にDCF法、市場株価法、第三者算定機関などの記載はない。」）
- 対価は何で支払われるか。: 記載なし（原文: 「本文に現金、株式その他の対価に関する記載はない。」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に合併比率または株式交換比率の記載はない。」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に手元資金、借入れ、増資などの資金手当てに関する記載はない。」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 記載なし（原文: 「本文に相手方の商号または氏名の記載はない。」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に相手方との関係に関する記載はない。」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に対象会社の売上高、利益、純資産などの財務数値に関する記載はない。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 記載なし（原文: 「本文に対象会社の営業利益または当期純利益に関する記載はない。」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「バスターミナル、商業施設、宿泊・サービス施設等」と記載されている。」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 市場へのアクセス（原文: 「「白馬エリアにおける中長期的な成長拠点」および「インバウンドを含む観光客の長・短期滞在ニーズに応える」と記載されている。」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「バスターミナルを核とした交通結節機能と、多様な滞在ニーズに応える商業・サービス機能を融合させる計画」と記載されている。」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「投資額及び開発スケジュール等、具体的な事項が決定した段階で、速やかにお知らせいたします」。」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 一部の日程が未定（原文: 「「2029年３月期（2028年度）以降を目途に…各施設の順次開業を目指しております」および「開発スケジュール等、具体的な事項が決定した段階」と記載されている。」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 主要事項の多くが未定（原文: 「「総取得価額及び投資価額は、現時点において未確定」および「投資額及び開発スケジュール等、具体的な事項が決定した段階」と記載されている。」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「関係法令に基づく行政機関との協議を同年４月24日に行いました」。」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に特別委員会、算定機関、フェアネス・オピニオン、アドバイザーの記載はない。」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に少数株主、株式併合、株式売渡請求、利益相反に関する記載はない。」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に商号変更、代表者、従業員の処遇に関する記載はない。」）