# 「踊り場戦略」による物件購入・販売の均衡と財務基盤維持｜スター・マイカ・ホールディングス（2975）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2975/threads/0e35e11c9b4e
企業ページ: https://komori.app/company/2975

## 経過

- FY2021-Q1 初出 「当連結会計年度においては、前連結会計年度に引き続きリノベマンション事業へ経営資源を集中するとともに、「踊り場戦略」を掲げ、物件購入・販売のバランスを重視しながら自己資本比率及び手許現預金水準の維持・向上に努め、堅実な成長の実現を目指しております。」 — 従来の事業成長・物件供給拡大に加え、物件購入と販売のバランス、自己資本比率及び手許現預金水準の維持・向上を重視する新たな名称付きの運営方針が示された。 (https://komori.app/company/2975/filing/2020-q3)
- FY2021-Q2 前進 「当連結会計年度においては、前連結会計年度に引き続きリノベマンション事業へ経営資源を集中するとともに、 「踊り場戦略」を掲げ、物件購入・販売のバランスを重視しながら自己資本比率及び手許現預金水準の維持・向上 に努め、堅実な成長の実現を目指しております。」 — 「踊り場戦略」を継続し、当第2四半期末の自己資本比率は27.3％、現金及び預金は8,371,172千円となった。物件購入を行う一方、供給量が購入戸数を上回り、販売用不動産残高は減少した。 (https://komori.app/company/2975/filing/2021-q1)
- FY2021-Q3 再掲 「当連結会計年度においては、前連結会計年度に引き続きリノベマンション事業へ経営資源を集中するとともに、「踊り場戦略」を掲げ、物件購入・販売のバランスを重視しながら自己資本比率及び手許現預金水準の維持・向上に努め、堅実な成長の実現を目指しております。」 — 「踊り場戦略」を継続し、物件購入・販売のバランス及び財務基盤の維持・向上を重視する方針に重要な変更はない。 (https://komori.app/company/2975/filing/2021-q2)
- FY2021 前進 「その結果、当社グループ全体で売上高36,897,079千円(前年同期比6.8%減)と、手許資金確保のために販売戸数の積上げを優先した前連結会計年度と比較して減収となりましたが、売上総利益7,450,755千円(同24.8%増)、営業利益4,286,894千円(同30.6%増)、経常利益3,688,002千円(同47.7%増)、親会社株主に帰属する当期純利益2,402,041千円(同38.9%増)と増益となり、過去最高益を更新しました。」 — 物件購入・販売のバランスと自己資本比率の維持・向上を重視する「踊り場戦略」のもと、減収ながら各利益が増加し、過去最高益を更新した。 (https://komori.app/company/2975/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「当連結会計年度においては、過去最高益の連続更新を目指し、リノベマンション事業に注力し、営業エリアの拡大や子会社仲介機能の拡充を通して物件購入・供給量の増加に努めております。また、自己資本比率の維持・向上へ向け、財務基盤の一層の強化に取り組んでまいります。」 — 過去最高益の連続更新を目指す成長施策と、自己資本比率・財務基盤の維持強化を併記している。 (https://komori.app/company/2975/filing/2021-q3)
- FY2022-Q2 再掲 「当連結会計年度においては、過去最高益の連続更新を目指し、リノベマンション事業に注力し、営業エリアの拡大や子会社仲介機能の拡充を通して物件購入・供給量の増加に努めております。また、自己資本比率の維持・向上へ向け、財務基盤の一層の強化に取り組んでまいります。」 — 過去最高益の連続更新を目指す成長施策と、営業エリア拡大・子会社仲介機能拡充による供給量増加、財務基盤強化を併記する方針が継続している。 (https://komori.app/company/2975/filing/2022-q1)
- FY2022-Q3 前進 「当連結会計年度においては、過去最高益の連続更新を目指し、リノベマンション事業に注力し、営業エリアの拡大や子会社仲介機能の拡充を通して物件購入・供給量の増加に努めております。また、自己資本比率の維持・向上へ向け、財務基盤の一層の強化に取り組んでまいります。」 — 過去最高益の連続更新を目指す施策を継続し、第３四半期連結累計期間として過去最高の売上及び利益を計上した。一方、自己資本比率は23.7％となった。 (https://komori.app/company/2975/filing/2022-q2)
- FY2022 前進 「その結果、当社グループ全体で売上高48,211,850千円(前年同期比30.7％増)、売上総利益9,759,518千円(同31.0％増)、営業利益6,098,297千円(同42.3％増)、経常利益5,418,939千円(同46.9％増)、親会社株主に帰属する当期純利益3,709,469千円(同54.4％増)と大幅な増収増益となり、２期連続で過去最高益を更新しました。」 — 積極的な物件購入・販売と財務基盤強化の両立を掲げた結果、2期連続で過去最高益を更新した。一方、自己資本比率は23.5％へ低下している。 (https://komori.app/company/2975/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 再掲 「当連結会計年度においては、不透明な市況においても堅実な成長を目指し、リノベマンション事業における営業エリア深耕や、子会社仲介機能拡充による、積極的な物件購入及び安定的な販売物件供給に注力しております。また、財務基盤の強化及び人材の採用、育成にも注力し、経営基盤の強化に取り組んでおります。」 — 「踊り場戦略」という名称は再掲されていないが、堅実な成長、物件購入・安定供給、財務基盤及び経営基盤の強化を併記する方針が継続している。 (https://komori.app/company/2975/filing/2022-q3)
- FY2023 再定義 「当社グループは、新たに中期経営計画「Find the Value 2026」を策定し、「ROE（自己資本利益率）の向上」と「WACC（加重平均資本コスト）の適正水準維持」により企業価値を最大化すべく、３つの戦略を着実に遂行してまいります。」 — 「踊り場戦略」という名称は再掲されず、購入・販売の均衡と財務基盤維持の考え方は、新計画の「規律のある在庫管理」「活用キャッシュの最大化」「規律ある成長投資と株主還元」へ再整理されている。 (https://komori.app/company/2975/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 再掲 「当連結会計年度においては、中期経営計画「Find the Value 2026」に掲げた各戦略を実行に移すべく、特に、都市部のオーナーチェンジ物件（賃借人が居住中である物件）を主軸とした物件購入や規律ある在庫管理等、収益性×効率性を意識した経営管理へ注力しております。」 — 「Find the Value 2026」の戦略実行に向け、都市部のオーナーチェンジ物件の購入と規律ある在庫管理を重視する運営方針を再確認している。 (https://komori.app/company/2975/filing/2023-q3)
- FY2024-Q2 前進 「当第２四半期連結累計期間は、当社グループとして過去最大となる、東京23区内のオーナーチェンジ物件を中心とした137戸一括の購入を行う等、中期経営計画の戦略を実践し、積極的な物件購入を行いました。販売活動においても、販売日数が長期化した物件の販売を促進し、在庫の質の改善に注力いたしました。」 — 「Find the Value 2026」の実行として、過去最大の137戸一括購入と、長期化物件の販売促進による在庫の質の改善を進めた。 (https://komori.app/company/2975/filing/2024-q1)
- FY2024 前進 「当連結会計年度は、大型購入案件を含む都市部のオーナーチェンジ物件（賃借人が居住中である物件）の購入に注力し、保有物件数が増加したことから、賃貸売上は4,667,149千円（同11.5％増）となりました。販売面においては、良質な販売在庫を活かした販売活動により販売戸数が増加し、販売売上は49,068,573千円（同11.6％増）となりました。」 — 都市部オーナーチェンジ物件の購入、良質な在庫を活用した販売及び堅実な成長を進め、リノベマンション事業は増収となった。 (https://komori.app/company/2975/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 前進 「当中間連結会計期間は、当社グループの購入及び販売活動が極めて良好に進捗し、当社グループ全体で売上高33,722,075千円（前年同期比23.7％増）、売上総利益6,166,892千円（同22.1％増）、営業利益4,017,217千円（同39.9％増）、経常利益3,549,424千円（同47.0％増）、親会社株主に帰属する中間純利益2,431,587千円（同45.8％増）となり、中間連結会計期間としては、過去最高となる売上高及び利益を計上しました。」 — 中期経営計画のもとで購入・販売活動が極めて良好に進捗し、中間連結会計期間として過去最高の売上高及び利益を計上した。 (https://komori.app/company/2975/filing/2024-h1)
- FY2025 前進 「当中間連結会計期間は、当社グループの購入及び販売活動が極めて良好に進捗し、当社グループ全体で売上高33,722,075千円（前年同期比23.7％増）、売上総利益6,166,892千円（同22.1％増）、営業利益4,017,217千円（同39.9％増）、経常利益3,549,424千円（同47.0％増）、親会社株主に帰属する中間純利益2,431,587千円（同45.8％増）となり、中間連結会計期間としては、過去最高となる売上高及び利益を計上しました。」 — 中期経営計画のもとで購入・販売活動が良好に進捗し、年間でも売上高・営業利益・純利益が過去最高となった。自己資本比率も25.6％へ上昇した。 (https://komori.app/company/2975/filing/2024-fy)
- 2026-06-30 前進 「当中間連結会計期間は、当社グループの購入及び販売活動が極めて良好に進捗し、」 — 中期経営計画のもとで購入及び販売活動が良好に進捗し、中間連結会計期間として過去最高の業績を計上した。 (https://komori.app/company/2975/disclosure/20260629582825)
- 2026-09-30 前進 「修正後の通期計画900億円を上回る投資額を視野に、着地を最終検討」 — 販売用不動産への投資について、通期計画900億円を上回る投資額と、FY2027年以降の利益成長に向けた先行投資を検討している。 (https://komori.app/company/2975/disclosure/20260928541563)