# スター・マイカ・ホールディングス（2975） 2026年11月期　第１四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2975/disclosure/20260330593230
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-03-31
Komoriの読み（0-100）: 81
企業ページ: https://komori.app/company/2975

## 何が変わったか

2026年11月期第1四半期は、売上高・営業利益・経常利益・純利益がいずれも前年同期を上回り、Q1として過去最高となった。通期予想に対する進捗も、売上高25.1%、営業利益37.6%、純利益47.5%と会社は「極めて良好」と評価している。

## 会社が挙げた理由

オーナーチェンジ物件への回帰、回転期間短縮施策による販売戸数・利益率の拡大、都市部の中～高価格帯物件の販売増加が、リノベマンション事業（売買）の増益を牽引した。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年11月期 第1四半期
- 売上高: {"value":213,"unit":"億円","yoy_pct":32.4}
- 営業利益: {"value":34.9,"unit":"億円","yoy_pct":51.5}
- 経常利益: {"value":34.5,"unit":"億円","yoy_pct":65.3}
- 純利益: {"value":24.2,"unit":"億円","yoy_pct":70.3}
- 売上総利益率: リノベマンション（売買）19.9%、リノベマンション（賃貸）50.1%。連結全体の前年同期比増減ポイントはnot_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: {"value":13.3,"unit":"億円","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":847.1,"unit":"億円"},"売上総利益":{"value":148.6,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":92.9,"unit":"億円"},"経常利益":{"value":74.9,"unit":"億円"},"当期純利益":{"value":50.9,"unit":"億円"},"EPS":{"value":149.58,"unit":"円"},"DPS":{"value":45,"unit":"円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"25.1%","売上総利益":"32.5%","販管費":"24.0%","営業利益":"37.6%","経常利益":"46.1%","当期純利益":"47.5%","購入戸数":"32%"}
- 計画に対する自己評価: 業績予想に対する進捗は極めて良好。中計目標の達成は射程圏内
- セグメント別実績: {"リノベマンション事業":{"売上高":{"value":209.2,"unit":"億円","yoy_pct":33.3},"売上総利益":{"value":45,"unit":"億円","yoy_pct":56.8}},"インベストメント事業":{"売上高":{"value":0.1,"unit":"億円","yoy_pct":-93.6},"売上総利益":{"value":0.1,"unit":"億円","yoy_pct":-93.5}},"アドバイザリー事業":{"売上高":{"value":3.6,"unit":"億円","yoy_pct":58.7},"売上総利益":{"value":3.1,"unit":"億円","yoy_pct":78}}}
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"ROE":"12.0%以上（FY26）","営業利益率":"10.0%以上（FY26）","EPS成長率":"+14.0%以上（FY23-26 CAGR）","販売事業期間":"FY23比▲1.5か月","OC回転期間":"FY23比▲18か月","販売用不動産残高":"1,000億円以上","自己資本比率":"25.0%以上","総還元性向":"40.0%","PBR":"1.0倍"}
- 財務目標: {"ROE":{"目標":"12.0%以上","実績・着地見通し":"16.2%（FY26）"},"営業利益率":{"目標":"10.0%以上","実績・着地見通し":"11.0%（FY26）"},"自己資本比率":{"目標":"25.0%以上","実績":"25.0%（FY26 Q1末）"}}
- 年間配当: {"年間":"45.0円","中間":"not_disclosed","期末":"not_disclosed"}
- 配当性向: not_disclosed。総還元性向40.0%を目標
- 自己株式取得: PBR1.0倍割れ等、割安と判断する場合に機動的に実施。取得枠の金額・株数・期間はnot_disclosed
- 設備投資額: {"value":800,"unit":"億円程度（FY26の販売用不動産への投資額）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: 東京都中古マンション市場では1億円以下82%、1億円超18%。当社グループ販売物件は1億円以下88%、1億円超12%。中古マンションリノベーションを主業とする東証プライム上場企業は当社グループのみと分析
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: オーナーチェンジ物件への回帰、都市部シェアの向上、リフォーム構造改革のための専門部署設立、販売事業期間の短縮、区分マンション流動化ファンドの継続的な組成・大型化

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「売上高進捗率：25.1%、営業利益進捗率：37.6%、当期純利益進捗率：47.5%」「通期購入戸数予想に対する進捗は32%」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「業績予想に対する進捗は極めて良好」「経常利益以下は想定以上に進捗」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「PL表は「FY25 Q1」「FY26 Q1」と通期予想・前年同期比・進捗率を示している。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「売上高・利益ともにQ1では過去最高」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: なし（原文: 「「2026年1月13日発表から変更なし」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「営業利益の増減（対前年同期）」として「リノベマンション事業（売買）+16.4億円」「販売費・一般管理費▲4.3億円」等を表示。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「OC回帰や都市部の中～高価格帯物件販売が増益のドライバー」「販売戸数・利益率ともに拡大」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「連結売上高及び売上総利益（セグメント別）」」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「人件費…▲0.2億円」「消費税…▲3.1億円」「その他…▲0.9億円」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「一過性の有価証券売却益の剥落…▲1.4億円」「消費税…▲3.1億円」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「定量目標」「目標値」「現時点での着地見通し/目安」としてROE、営業利益率、EPS成長率等を表示。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「ファンドの継続的な組成や大型化」「専門部署を設立し、抜本的な見直しを図る」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「購入戸数572戸」「OCリノベ販売戸数189戸」「販売価格43.2百万円」「総利益率27.4%」「OC回転期間」等」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「「購入戸数452戸→572戸」「国内…▲4回」「海外…+10回」「賃貸中戸数…3,253戸→3,076戸」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「販売戸数」「販売価格」「総利益率」をOCその他、OCリノベ、空室リノベ別に表示。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「中古マンション市場vs.当社グループ販売物件」「リノベーションマンションを主業とするプライム上場企業は当社グループのみ」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「DPS予想：45.0円」「総還元性向40% / EPS成長14%を目指す」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「PBR 1.0x割れ等割安と判断する場合、機動的に自社株買いを行い」」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「ROE 12.0+%」「営業利益率10.0+%」「自己資本比率25.0+%」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「販売用不動産への投資額…800億円程度」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2026年11月期 第1四半期 決算説明資料」、目次に「決算概要」「中期経営計画の骨子及び進捗」等を記載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「APPENDIXに「市場環境」「事業内容」を掲載する一方、主要部分は「決算概要」「中期経営計画の骨子及び進捗」。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「数値を開示しない旨の「差し控えたい」「未定」等の記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「FY26 業績予想」「現時点での着地見通し/目安」「過去最高の連続更新を目指す」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「APPENDIXに「市場環境」「事業内容」を掲載。」）