# サンクゼール（2937） 2027年３月期第２四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2937/disclosure/20261109570075
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 68
企業ページ: https://komori.app/company/2937

## 何が変わったか

上期は売上高が前年同期比2.5%増となった一方、原材料・資材価格の上昇や販管費の増加で営業利益は44.8%減、親会社株主に帰属する中間純利益は61.8%減となった。通期予想は変更せず、下期の売上拡大と原価・販管費の改善で達成を目指している。

## 会社が挙げた理由

資材及び原材料価格の上昇、NAGANO Production Baseの立ち上げ影響による売上総利益率の悪化、荷造運搬費・減価償却費などの販管費増加が営業減益の理由。加えて、ホールセールの既存商品の販売低迷、来瑠未堂の開業時期のずれ、人員不足による製造ラインの一時的な稼働率低下、為替差損・支払利息などが挙げられている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":9913,"unit":"百万円","yoy_pct":2.5}
- 営業利益: {"value":145,"unit":"百万円","yoy_pct":-44.8}
- 経常利益: {"value":131,"unit":"百万円","yoy_pct":-51.2}
- 純利益: {"value":62,"unit":"百万円","yoy_pct":-61.8}
- 売上総利益率: {"value":34.7,"unit":"%","yoy_pp":-1.2}
- 営業利益率: {"value":1.5,"unit":"%","yoy_pp":-1.2}
- 販管費: {"value":3296.811,"unit":"百万円","yoy_pct":2.7,"売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":4832.138,"unit":"千円"},"売上総利益":{"value":1679.667,"unit":"千円"},"営業利益":{"value":72.091,"unit":"千円"},"経常利益":{"value":49.988,"unit":"千円"},"純利益":{"value":25.128,"unit":"千円"},"販管費":{"value":1607.575,"unit":"千円"},"売上高前年同期比":"-1.3%","営業利益前年同期比":"-42.4%"}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":21082,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":812,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":758,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":403,"unit":"百万円"},"営業利益率":{"value":3.9,"unit":"%"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"47.0%","営業利益":"17.9%","経常利益":"17.3%","純利益":"15.4%","直営":"45.0%","FC":"46.9%","EC":"47.4%","ホールセール":"44.3%","グローバル":"55.6%"}
- 計画に対する自己評価: 営業利益は計画を下回る進捗。ECは計画通り、グローバルは計画を上回って推移。
- セグメント別実績: {"直営":{"売上高":2909,"unit":"百万円","yoy_pct":3},"FC":{"売上高":3413,"unit":"百万円","yoy_pct":-0.2},"EC":{"売上高":569,"unit":"百万円","yoy_pct":1.9},"ホールセール":{"売上高":1540,"unit":"百万円","yoy_pct":-3.7},"グローバル":{"売上高":1480,"unit":"百万円","yoy_pct":16.5}}
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"既存店客数":"前年同期比94〜98%で推移（9月95.3%）","既存店客単価":"9月前年同期比103.5%","既存店売上高":"9月前年同期比98.6%"}
- 店舗数・拠点数: {"期末店舗数":174,"単位":"店舗","期中出店数":0,"期中退店数":3,"内訳":"直営2店舗、FC1店舗を退店"}
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"米ドル期中平均レート":158.29,"単位":"円/米ドル"}
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"ROIC":{"実績":7.1,"単位":"%"},"ROE":{"実績":10.7,"単位":"%"},"D/Eレシオ":{"実績":0.43,"単位":"倍"},"自己資本比率":{"実績":49.5,"単位":"%"}}
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":661,"unit":"百万円（投資活動によるCF）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"善光寺御開帳来訪者数":"通常年間700万人、御開帳3カ月で1,400万人","全米ハイエンド・ミドルエンド小売":"約12,000店舗まで拡大可能"}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: くるみ菓子専門店『来瑠未堂』を2026年10月8日に開業、米国東海岸のジャムブランド『Blake Hill』のブランド事業・関連生産設備を譲受、AIを活用したデジタルサプライチェーンの高度化、NAGANO Production Baseの内製化・稼働率向上、韓国商品の世界展開

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「営業利益…進捗率17.9%」「直営…45.0%、FC…46.9%、EC…47.4%、ホールセール…44.3%、グローバル…55.6%」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 強弱が混在（原文: 「「営業利益…計画を下回る進捗」「EC…計画通りに進捗」「グローバル…計画を上回って推移」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2Q会計期間（2026/07～2026/09）」として売上高4,832,138千円、営業利益72,091千円などを掲載」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「過去最高に関する記載なし」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「通期の業績予想の変更はなし」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「2Q連結累計期間営業利益の増減要因」の図に、売上高増加85百万円、売上総利益率低下-30百万円などを掲載」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「資材や原材料価格の上昇」「荷造運搬費や減価償却費等の増加」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上のみ（原文: 「「販売チャネル別売上高」の表に各チャネルの売上高を掲載」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「人件費30百万円増、販売促進費34百万円減、荷造運搬費56百万円増、減価償却費32百万円増」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「営業利益は前年同期比で118百万円の減少」および費目別の増減額を掲載」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 前提を一つだけ開示（原文: 「「米ドル期中平均レートは158.29円（前年同期は148.40円）」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「見通しに織り込んだリスク額の記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「下期の見通し」として売上高11,169百万円、営業利益667百万円、営業利益率6.0%」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「「2027年3月期事業方針進捗」の記載はあるが、中期経営計画への言及なし」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「来瑠未堂」開業、「Blake Hill」の事業譲受、「AIを活用したデジタルサプライチェーンの高度化」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「店舗会員数503千人、ロイヤル顧客数前年同月比27%増、既存店客数・客単価、店舗数174店舗、稼働率100%など」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「「店舗会員数は30カ月連続で前月を上回り」「ロイヤル顧客数…前年同月比27%増」「既存店のお客様数は前年をわずかに下回る」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「既存店 売上高・客数・客単価 昨対比 推移」」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「「人員不足等による製造ラインの一時的な稼働率低下」とあるが、人数の記載なし」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「全米ハイエンド・ミドルエンド小売 約12,000店舗」「通常年間700万人→御開帳3カ月で1,400万人」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 記載なし（原文: 「「配当金や税金の支払等」とあるが、配当額・配当性向の記載なし」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却の記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「「ROICは7.1%に低下」「ROEは…10.7%」と実績を掲載。目標値の記載なし」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「投資CFは…661百万円の支出」「うち有形固定資産の取得▲644百万円」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期第2四半期決算説明資料」で、業績グラフやハイライトを掲載」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次以降は「連結決算」「販売チャネル別業績」「連結財務状況」「事業方針進捗」が中心」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「通期の業績予想の変更はなし」など、開示可能な数値を掲載」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「通期計画の達成を見込む」「計画値であり、実際の結果は異なる可能性があります」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「表題・目次の後に「2027年3月期第2四半期 連結決算」を掲載」）