# 新株予約権行使による株式価値の希薄化｜ベースフード（2936）の変遷

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## 経過

- FY2023 初出 「2023年２月期末時点において発行済株式総数に対する潜在株式数の割合は8.7％となっております。これらの新株予約権が行使された場合には、当社の株式が発行され、既存の株主が有する株式の価値及び議決権割合が希薄化する可能性があります。」 — 潜在株式数の割合を8.7％と示し、新株予約権の行使による希薄化をリスクとしている。 (https://komori.app/company/2936/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 顕在化 「新株予約権の行使により、発行済株式総数が234,300株増加、資本金及び資本準備金がそれぞれ2,730千円増加しております。」 — 新株予約権の行使が実際に行われ、発行済株式総数が234,300株増加した。 (https://komori.app/company/2936/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 顕在化 「新株予約権の行使により、発行済株式総数が1,401,900株、資本金が17,547千円、資本準備金が17,312千円増加しております。」 — 新株予約権の行使が継続し、当第2四半期に発行済株式総数等が増加した。 (https://komori.app/company/2936/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 顕在化 「2023年９月１日～
2023年11月30日（注）
145,000
52,650,900
1,640
1,124,018
1,640
1,534,488
（注）１．新株予約権の行使により、発行済株式総数が145,000株、資本金及び資本準備金がそれぞれ1,640千円増加しております。
２．2023年12月１日から2023年12月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が446,300株、資本金及び資本準備金がそれぞれ5,538千円増加しております。」 — 新株予約権の行使が第3四半期中および四半期末後にも継続し、株式数と資本金・資本準備金が増加した。 (https://komori.app/company/2936/filing/2023-q3)
- FY2025-Q1 顕在化 「新株予約権の行使により、発行済株式総数が416,500株、資本金が26,299千円、資本準備金が26,252千円増加しております。」 — 新株予約権の行使が第1四半期にも継続し、発行済株式数、資本金および資本準備金が増加した。 (https://komori.app/company/2936/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 顕在化 「新株予約権の行使により、発行済株式総数が621,500株、資本金が28,659千円、資本準備金が28,612千円増加しております。」 — 新株予約権の行使が継続し、発行済株式数、資本金および資本準備金が増加した。 (https://komori.app/company/2936/filing/2024-h1)
- FY2025 顕在化 「2025年２月期末時点において発行済株式総数に対する潜在株式数の割合は約1.4％となっております。」 — 新株予約権の行使により当事業年度中に1,058,400株が発行され、潜在株式数の割合を1.4％として開示している。 (https://komori.app/company/2936/filing/2024-fy)
- 2026-04-14 前進 「なお、行使された本新株予約権にはすべて自己株式が充当される予定であり（2026 年４月 14 日現在の発行済株式総数である 54,752,100 株に対して最大で約 2.48%）、議決権数に対する一定の希薄化は生じます。」 — 新株予約権の行使による希薄化リスクについて、自己株式を充当する予定であることと、発行済株式総数に対する最大約2.48％という規模が具体化された。現時点で権利行使や希薄化が実際に発生したことを示すものではない。 (https://komori.app/company/2936/disclosure/20260414503245)
- 2026-04-14 悪化 「議決権数に対する株式の希薄化(2.48%)については、業績⽬標の達成を⾏使条件とすることで希薄化の影響以上に企業価値‧株主価値の向上へと資する設計としている。」 — 業績連動型ストック・オプションについて、議決権数に対する潜在的な希薄化率が2.48％と具体化されている。 (https://komori.app/company/2936/disclosure/20260414503758)
- FY2026 顕在化 「本新株予約権は、当社の取締役及び従業員の意欲及び士気をより一層向上させることを目的として発行するものであり、行使された本新株予約権にはすべて自己株式が充当される予定であり（2026年５月22日現在の発行済株式総数である54,752,100株に対して最大で約1.61%）、議決権数に対する一定の希薄化は生じます。」 — 新たな有償ストック・オプションが発行され、最大約1.61％の希薄化可能性が具体化した。 (https://komori.app/company/2936/filing/2025-fy)