# ベースフード（2936） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2936/filing/2025-fy 提出日: 2026-05-28 対象期間: 2025-03-01 〜 2026-02-28 企業ページ: https://komori.app/company/2936 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100Y7A4.pdf ## 要点 当期（2025年3月1日〜2026年2月28日）の業績として、売上高は15,191,882千円で前期比微減となった一方、営業利益・経常利益・当期純利益はいずれも増加しています。また、同期間に新商品の販売開始やBASE BREADの全面リニューアル等が進められています。 ## 事業 ベースフードは、「主食をイノベーションし、健康をあたりまえに。」をミッションとし、完全栄養の主食を中心としたBASE FOODシリーズの開発・販売を行う企業。自社ECを核とするD2Cモデルと卸販売を組み合わせ、国内外で展開。サブスクリプション会員の拡大、卸売の拡販、海外展開、定期購入者情報の活用による商品開発・改善を進めており、2026年2月期時点でサブスクリプション会員数は23.5万人、顧客継続率は96.5％、店舗展開は国内47,499店舗、海外展開は香港で500店舗など。2026年2月期の売上高は15,191,882千円、営業利益は217,441千円、経常利益は267,717千円、当期純利益は262,372千円。従業員数は98名、平均年齢37.1歳、平均勤続年数3.2年、平均年間給与9,047千円。 ## 数字 - 研究開発費: 5億円 - 設備投資: 2億円 - フリーキャッシュフロー: 15百万円 - 従業員数: 98人 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 提出書類（2026-05-28）で、主要原材料（小麦全粒粉・大豆・食用油脂・卵）と、EC配送の外部委託、自社EC/他社EC/卸販売の3チャネル、香港公式EC、製造委託（ファブレス前提）に関する再言及があった。また、決済基盤としてStripeが言及されたため新規追加した。 - + Stripe（決済） ### 戦略的賭け 提出書類（提出日2026-05-28）では、サブスクリプション比率・顧客継続率の提示に加え、BASE BREAD全面リニューアル、BASE YAKISOBA／BASE RAMENの新規投入、設備投資（座間・高槻の配送センター等）やR&D費、原材料配合変更、広告投資（オンライン広告・TVCM等）、SBIR採択の継続、BASE UP PROJECT、さらにSEMA加盟および食品安全・情報公開に関する記載が確認できた。既存19件は全て該当箇所でmention追記し、新規として「SEMA加盟と災害時の供給支援」「食品安全衛生管理体制の強化と情報公開」「BASE Pound Cake販売開始」を追加する。 - + SEMA加盟と災害時の供給支援 - + 食品安全衛生管理体制の強化と情報公開 - + BASE Pound Cakeシリーズ販売開始 ### 外部エクスポージャー 提出書類（2026-05-28）において、既存の外部エクスポージャー項目（原材料価格、為替、法令順守・風評、物流遅延、海外規制・契約解釈齟齬、能登半島災害対応、健康志向需要、香港・東アジアの需要拡大要因）を再記載として追記する一方、新たに主要外部ベンダーへの依存度、気候変動・パンデミック等、デジタル広告費高騰・ブランド風評リスクの3点を追加した。 - + 主要外部ベンダー依存度 - + 気候変動・パンデミック影響 - + デジタル広告費高騰リスク ### 製品 本書類では2026年2月期の新商品としてBASE BREADの全面リニューアルおよび各種の追加発売、BASE RAMENの販売開始、BASE Pound Cakeの販売開始が明記された。また、既存のBASE FOOD LaboやBASE FOOD Deliに関する言及に加え、BASEパスタ（発売中止）および各種サービス（BASE UPプロジェクト、BASE FOOD Selection、BASE FOOD for Office）が明示された。これに伴い既存製品エントリを更新し、新規製品・サービスを追加した。 - + BASEポンドケーキ完全栄養パウンド - + BASEパスタ完全栄養冷凍 - + BASEFOODセレクション - + BASEFOODフォーオフィス - + BASE UPプロジェクト ### 技術 当期提出書類では、品質管理・食品安全管理体制、DX・デジタル技術を用いた商品開発・改善、リスク管理体制の運用が明示的に再言及された。一方で、SBIR採択を含む「玄米粉を高配合した栄養パン」の基礎・応用技術開発テーマが新規に登場したため追加した。 - + 玄米粉高配合パン技術 ### ケイパビリティ構築 提出書類（2026-05-28）で、既存の「産学連携・業界団体参加」「BASE FOOD Labo運用」「人材の多様性」「R&D体制強化」に関する記載が確認できるため追記を行った。加えて、品質管理・食品安全衛生体制の強化、および調達網強化を含むサプライチェーン最適化が新たに明示されているため、新規エントリを追加する。 - + 品質管理・食品安全体制強化 - + 調達網強化とサプライチェーン最適化 ## 会社自身の言葉 ### 事業概要・事業モデル（販売チャネル／顧客・海外） - 「2026年2月期時点では、サブスクリプション会員数は23.5万人、顧客継続率は96.5％、自社ECのサブスクリプション比率は約99％、展開実店舗数は47,499店舗、海外展開は香港で500店舗の展開、アジア圏を中心に拡大しています。」 — サブスク会員・継続率、自社EC比率、展開店舗数、海外展開の状況 - 「自社EC、他社EC、卸販売の3チャネル。海外展開は香港を中心に展開。展開店舗数47,499。国内外の販売チャネルの相互送客を実現」 — 販売チャネル（自社EC・他社EC・卸）と海外展開、相互送客 - 「自社EC、他社EC、卸販売の3チャネル。海外展開は香港を中心に展開。」 — 販売チャネル構成と海外展開（香港中心） - 「サブスクリプション会員の拡大、卸売の拡販、海外展開、定期購入者情報の活用による商品開発・改善を通じ、顧客数の増加と定期購入の安定化を図っています。」 — サブスク会員拡大・卸拡販・海外展開などを通じた顧客基盤の強化 - 「海外展開: 香港セブン-イレブン500店舗展開、海外販売は香港・中国・シンガポール・台湾などを含む定期販売事業を開始、越境ECは累計3地域で展開」 — 海外展開の国・地域別の状況（店舗展開、越境EC・定期販売） - 「海外展開は香港で500店舗の展開、アジア圏を中心に拡大しています。」 — 香港を中心とした海外展開の規模と拡大方針 - 「2023年10月: 香港公式ECサイトを香港にオープン、定期販売事業を開始」 — 香港公式ECの開設と定期販売事業の開始 - 「国内市場の景気・人口動態、健康志向の変化、競争激化による需要の変動」 — 国内市場要因（景気・人口動態・健康志向・競争）による需要変動 - 「BASE FOOD Labo（定期購入者向けオンラインコミュニティ）などのサービス組成要素を含む。海外販売・定期販売のECサイト等を通じたセット販売・付帯サービス」 — サービス要素を含む事業の組み立て（セット販売・付帯サービス等） ### 商品・研究開発・技術（新商品／改善／研究費） - 「新商品発売・改良実績（2026年2月期）: BASE BREAD 4種、BASE YAKISOBA 2種、BASE RAMEN 2種、BASE Pound Cake 1種を販売開始。BASE BREAD全面リニューアルを上半期に実施。定期購入者の累計会員数が100万人を突破」 — 2026年2月期の新商品・リニューアル実績、累計会員100万人突破 - 「研究開発投資総額: 493,884千円。重点分野・前年比変動は記載」 — 研究開発投資総額 - 「BASE BREAD全面リニューアルを上半期に実施。」 — BASE BREAD全面リニューアルの実施（上半期） - 「2025年11月: BASE Pound Cakeシリーズ販売開始、BASE FOODシリーズ累計会員数100万人突破」 — BASE Pound Cake販売開始、BASE FOOD累計会員100万人突破（2025年11月） - 「新商品発売・改良実績（2026年2月期）: BASE BREAD 4種、BASE YAKISOBA 2種、BASE RAMEN 2種、BASE Pound Cake 1種を販売開始。」 — 2026年2月期の新商品販売開始の内訳（BASE BREAD/YAKISOBA/RAMEN/Pound Cake） - 「BASE PASTA（開始年月: 2023年2月）: 冷凍タイプの完全栄養パスタ（現在は発売中止）。3種（ボロネーゼ、たらこ、きのこクリーム）。」 — BASE PASTA（開始・完全栄養パスタ、発売中止） - 「SBIR採択（玄米粉高配合パンの技術開発・応用技術開発、最大18.7億円の補助金、2028年3月まで）を活用」 — SBIR採択の内容（玄米粉高配合パン技術開発・補助金・期間） - 「外部連携: SBIR採択（玄米粉高配合パンの技術開発・応用技術開発、最大18.7億円の補助金、2028年3月まで）を活用」 — SBIR採択を活用した技術開発テーマの継続 - 「研究開発は分子工学・微生物工学・デジタル技術を活用して新商品開発・改善を加速」 — 分子工学・微生物工学・デジタル技術を活用した研究開発 - 「研究開発費: 493,884千円」 — 研究開発費（総額）の記載 - 「BASE Pound Cake（開始年月: 2025年11月）: 完全栄養のパウンドケーキ（アールグレイ1種）。」 — BASE Pound Cakeの開始年月と商品概要 - 「BASE BREAD（開始年月: 2019年3月）: 完全栄養のパン。全粒粉・大豆・チアシード等の原材料を使用。」 — BASE BREADの開始年月と商品の特徴（完全栄養パン、原材料等） - 「BASE Cookies（開始年月: 2021年6月）: 完全栄養のクッキー。6種（ココア、アールグレイ、抹茶、ココナッツ、ペッパー、チーズ）。」 — BASE Cookiesの開始年月と商品概要（6種展開） - 「BASE Pancake Mix（開始年月: 2024年4月）: 完全栄養のパンケーキミックス粉。1袋で完全栄養。1日分の栄養素を含む。」 — BASE Pancake Mixの開始年月と商品の特徴 - 「2023年2月: BASE FOOD Deliシリーズ発売開始」 — BASE FOOD Deliシリーズの発売開始（2023年2月） ### 品質・安全・サプライチェーン／運用体制（情報公開含む） - 「配送・物流: ECチャネルの配送業務は外部委託」 — ECチャネルの配送業務は外部委託 - 「食の安全・安心: 品質管理・食品安全衛生管理体制の強化、透明性向上のための情報公開」 — 品質管理・食品安全衛生管理体制の強化と情報公開 - 「主要原材料投入物: 小麦全粒粉、大豆、油脂、卵等を主要原材料として使用。」 — 主要原材料（小麦全粒粉・大豆・油脂・卵等） - 「法規制への適応: 食品表示法・食品衛生法・PL法・食品安全基本法・健康増進法等の遵守を継続。広告・表示に関する規制（景品表示法・特定商取引法）への適切な対応」 — 法規制への適応（食品表示/衛生、広告・表示規制等の遵守） - 「小麦全粒粉・大豆・油脂等の原材料の価格変動リスク、燃料・原材料価格の高騰、為替変動による影響」 — 原材料価格・燃料・為替などの変動リスク - 「海外展開における現地の法規・商習慣・規制の変化・契約の解釈・運用の齟齬等のリスク」 — 海外展開に伴う規制・商習慣・契約解釈等のリスク - 「品質管理・食品安全衛生管理体制の強化、透明性向上のための情報公開」 — 品質管理・食品安全衛生管理体制の強化、透明性向上のための情報公開 - 「気候変動・パンデミック・労働市場変化・サプライチェーンのボトルネック・物流遅延」 — 気候変動・パンデミック・労働市場変化・物流等に関するリスク - 「食品表示法、食品衛生法、製造物責任法、食品安全基本法、健康増進法等の法令遵守リスク」 — 食品表示法・食品衛生法・PL法・食品安全基本法・健康増進法等の法令遵守リスク - 「座間・高槻等の配送センター拡張・倉庫移転を含む」 — 配送センター拡張・倉庫移転（座間・高槻等） - 「品質管理・食品安全管理体制、情報セキュリティ管理、リスク管理体制、データ活用・顧客フィードバック活用の運用」 — 品質/食品安全管理、情報セキュリティ、リスク管理、データ活用・顧客フィードバックの運用 - 「ラボ賃借・倉庫移転に伴う敷金等」 — ラボ賃借・倉庫移転に伴う敷金等 - 「Stripe, Inc.」 — 決済・デジタル基盤としてStripeが言及されていることを示す表現 ### 財務・投資・リスク・その他（資本政策／災害対応／人的資本） - 「設備投資総額: 239,957千円（品質管理機器・荷造作業の効率化設備、ラボ賃借・倉庫移転の敷金等含む）」 — 設備投資総額（品質管理機器・荷造効率化、ラボ賃借・倉庫移転の敷金等を含む） - 「2024年1月: SEMA加盟、能登半島地震・大雨災害時に製品供給支援」 — SEMA加盟と能登半島地震・大雨災害時の製品供給支援（2024年1月） - 「取締役会 2名（うち社外取締役1名）、監査等委員会 3名（全員社外取締役）、社外取締役4名、内部統制の整備・報告体制」 — 取締役会・監査等委員会の構成人数、社外取締役数、内部統制の枠組み - 「SBIR採択を含む新技術開発テーマ（玄米粉を高配合した栄養パンの基礎技術開発および応用技術開発）」 — SBIR採択を含む新技術開発テーマ - 「原価低減施策として原材料の配合変更を実施、販売費・一般管理費の抑制・最適化を推進」 — 原価低減（配合変更等）と販売管理費の抑制・最適化の推進 - 「長期借入金 236,128千円（期首）／83,360千円（期末）」 — 長期借入金の残高（期首・期末） - 「DX・自動化・効率化: 指摘あり。広告ROIを重視した運用、購買・在庫・サプライチェーンの効率化を推進」 — DX・自動化・効率化（広告ROI重視、購買・在庫・サプライチェーン効率化等） - 「BASE UP PROJECT: BASE UP SPORTS PROJECT、BASE UP CULTURE PROJECT、BASE UP MUSIC PROJECTを展開（スポーツ・文化・音楽シーンでの健康増進支援）」 — BASE UP PROJECT（スポーツ・文化・音楽）による健康増進支援 - 「製造拠点: 生産はファブレス（自社生産は実施していない）」 — 自社生産は行わず、ファブレスである旨 - 「事業モデルのチャネル間連携: 自社EC定期購入の維持・拡大のための広告投資、オンライン広告・TVCM等の施策を継続」 — チャネル間連携（定期購入維持・拡大のための広告投資や施策継続） - 「創業以来、配当は実施しておらず、現時点で未定。内部留保の充実を最優先」 — 配当方針（創業以来配当なし、内部留保優先、現時点で未定） - 「複数社による調達（リスク分散）、調達網の強化・最適化、海外サプライヤーの活用、カントリー分散、原材料の集約化によるコスト低減、相場変動リスクへの対応を実施」 — 調達網強化・リスク分散（複数社調達、海外サプライヤー活用等） - 「主要外部ベンダーへの依存度: 2026年2月期の上位3社が総仕入高の83.9％を占める」 — 外部ベンダー（仕入先上位3社）の依存度 - 「2025年10月: BASE FOOD for Officeの本格提供開始、BASE RAMENシリーズ販売開始」 — BASE FOOD for Officeの本格提供開始、BASE RAMEN販売開始（2025年10月） - 「2025年6月: BASE FOOD Selectionの提供開始」 — BASE FOOD Selectionの提供開始（2025年6月） - 「能登半島地震（2024年1月）および能登半島大雨災害（2024年9月）時の被災地支援、SEMA加盟」 — 能登半島地震・能登半島大雨災害時の支援とSEMA加盟 - 「女性比率 30.6%、女性管理職比率 14.3%」 — 多様性に関する数値（女性比率・女性管理職比率）