# さいか屋の売上回復遅延と企業結合に伴うのれん評価リスク｜ＡＦＣ−ＨＤアムスライフサイエンス（2927）の変遷

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## 経過

- FY2021-Q3 顕在化 「新型コロナウイルス感染症の影響が長期化する中、2021年５月31日付で連結子会社となった㈱さいか屋では、同社の主要な営業拠点である、横須賀市、藤沢市において、2021年５月７日にまん延防止等重点措置の「措置区域」に指定されたことにより、売上高の回復度合いが一時的に停滞するなど一進一退の状況が継続しております。そうした状況の中、2021年度上半期においては、同社直近四半期の売上実績を考慮しつつ、予防接種の進展で新型コロナウイルス感染症の影響が徐々になくなることを予想、2021年度中盤以降に売上高が回復すると仮定しております。このため、同社ののれんの評価においては、上記の仮定に基づいて将来キャッシュフローの見積もりを行っております。」 — さいか屋では感染症対策による売上回復の一時停滞が実際に生じており、のれんの評価を2021年度中盤以降の売上回復という仮定に基づく将来キャッシュフロー見積りに依存するリスクが新たに記載された。 (https://komori.app/company/2927/filing/2021-q1)
- FY2021 悪化 「なお、新型コロナウイルス感染症の影響が長期化する中、新たに連結子会社となった㈱さいか屋及び㈱なすびについては売上高が停滞しております。そうした状況の中、翌連結会計年度の上期においては、直近の売上実績を考慮しつつ、予防接種の進展で新型コロナウイルス感染症の影響が徐々になくなることを予想、翌連結会計年度の下期以降に売上高が回復すると仮定しております。このため、両社ののれんの評価においては、上記の仮定に基づいて将来キャッシュ・フローの見積りを行っております。」 — リスク対象がさいか屋だけでなくなすびにも広がり、両社の売上停滞と、翌連結会計年度下期以降の回復仮定に基づくのれん評価が示された。 (https://komori.app/company/2927/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 悪化 「以上の結果、百貨店事業の業績は新型コロナウイルス感染症の影響を受け、売上高が954百万円、営業損失117百万円となりました。」 — さいか屋を含む百貨店事業で、新型コロナウイルス感染症の影響下に売上高954百万円、営業損失117百万円が発生した。連結子会社化に伴うのれん914百万円も重くのしかかっていると記載され、売上停滞・のれん評価に関するリスクが具体的な四半期損失として続いている。 (https://komori.app/company/2927/filing/2021-q2)
- FY2022-Q2 再掲 「以上の結果、一部に回復の傾向がみられるものの、百貨店事業の業績は新型コロナウイルス感染症の影響を受け、売上高が2,274百万円、営業損失121百万円となりました。」 — 百貨店事業では一部回復傾向がみられたものの、感染症影響下で売上高2,274百万円、営業損失121百万円となり、売上停滞・赤字の状態が続いている。 (https://komori.app/company/2927/filing/2021-q3)
- FY2022-Q3 再掲 「以上の結果、百貨店事業の業績は、売上高が3,520百万円、営業損失129百万円となりました。」 — 百貨店事業は売上高3,520百万円、営業損失129百万円となり、売上回復に向けた投資・改善を進める一方、営業赤字が継続している。 (https://komori.app/company/2927/filing/2022-q1)
- FY2022 再定義 「なお、新型コロナウイルス感染症の影響が長期化する中、新たに連結子会社となった㈱さいか屋及び㈱なすびについては売上高が回復基調にあり、新型コロナウイルス感染症自体の直接的な影響はほぼ終息したとみておりますが、消費志向の変化から、新型コロナウイルス感染症前の売上高水準にまでは戻らず、一定程度の影響が維持継続されていくものと仮定しております。」 — さいか屋となすびの売上高は回復基調で、感染症の直接的影響はほぼ終息したとの仮定に変化した一方、消費志向の変化により感染症前の売上高水準には戻らず、影響が継続する前提となった。のれん評価はこの仮定に基づいている。 (https://komori.app/company/2927/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 対処 「以上の結果、百貨店事業の業績は、売上高が 1,191 百万円（前年同期比124.8％）、営業損失85百万円（前年同期と比べ32百万円の営業利益の改善）となりました。」 — 百貨店事業は前年同期比24.8％増収となり、営業損失も85百万円へ縮小した。売上回復遅延と赤字のリスクは残るものの、前四半期までの水準からは改善が示された。 (https://komori.app/company/2927/filing/2022-q2)
- FY2023-Q2 対処 「以上の結果、百貨店事業の業績は、売上高が2,816百万円（前年同期比123.9％）、営業利益12百万円（前年同期と比べ134百万円の営業利益の改善）となりました。」 — 百貨店事業は前年同期比23.9％増収となり、営業損失から営業利益12百万円へ転じた。売上回復遅延と営業赤字のリスクは改善したが、今後の回復継続が示されている。 (https://komori.app/company/2927/filing/2022-q3)
- FY2023-Q3 対処 「以上の結果、百貨店事業の業績は、売上高が3,961百万円（前年同期比112.5％）、営業利益11百万円（前年同期と比べ140百万円の営業利益の改善）となりました。」 — 百貨店事業は前年同期比12.5％増収となり、営業損失が続いていた状態から営業利益11百万円へ転じた。売上回復遅延・営業赤字に関するリスクは改善方向を示している。 (https://komori.app/company/2927/filing/2023-q1)
- FY2023 対処 「百貨店事業の業績は、売上高が5,203百万円（前年12か月(2021年９月１日～2022年８月31日)対比110.7％）、営業利益94百万円（前年12か月（同）対比344百万円の営業利益の改善）となりました。」 — さいか屋を含む百貨店事業は前年の営業損失から営業利益94百万円へ転じた。売上回復遅延・営業赤字と、のれん評価に関するリスクは改善方向を示している。 (https://komori.app/company/2927/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 再定義 「以上の結果、百貨店事業の業績は、売上高2,640百万円（前年同期比93.7％）、営業利益40百万円（前年同期比318.2％）となりました。」 — 百貨店事業は売上高が前年同期比93.7％と減少した一方、営業利益は前年同期比318.2％へ増加した。売上回復の途上にある一方、利益面では改善が示される内容へ変化した。 (https://komori.app/company/2927/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 対処 「以上の結果、百貨店事業の業績は、売上高3,870百万円（前年同期比97.7％）、営業利益26百万円（前年同期比228.5％）となりました。」 — 百貨店事業は前年同期比で売上高が97.7％となった一方、営業利益は26百万円、前年同期比228.5％となった。売上回復の途上にあるものの、利益面では改善が続いている。 (https://komori.app/company/2927/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 再定義 「以上の結果、百貨店事業の業績は、売上高2,351百万円（前年同期比89.1％）、営業利益34百万円（前年同期比85.0％）、経常利益58百万円（前年同期比466.0％)となりました。」 — 百貨店事業は前年同期比で売上高・営業利益が減少した一方、営業黒字を維持し、経常利益は増加した。売上回復の途上にある一方、利益面では黒字継続という内容へ変化した。 (https://komori.app/company/2927/filing/2024-h1)
- FY2025 顕在化 「当社グループ飲食事業に係るのれんについては、株式取得時に想定していた収益を下回ったことから、当該のれんの未償却残高全額を減損損失として特別損失に計上しております。」 — 飲食事業について、株式取得時に想定していた収益を下回ったため、のれん184,096千円の減損損失を計上した。買収後の収益回復・評価に関するリスクが実際の損失として現れた。 (https://komori.app/company/2927/filing/2024-fy)