# わらべや日洋ホールディングス（2918） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2918/disclosure/20260526548249
種別: 経営計画
開示日: 2026-05-27
Komoriの読み（0-100）: 62
企業ページ: https://komori.app/company/2918

## 何が変わったか

2024年に公表した資本コスト・株価を意識した経営の対応内容を更新し、ROE10%以上の達成、配当性向40%目安、D/Eレシオの活用、IR・サステナビリティ施策を示した。26/2期のROEは9.2%、PBRは1.00倍となった一方、足元のPBRは1倍を下回る水準としている。

## 会社が挙げた理由

2024年7月9日に公表した内容について、内容の見直しを行い、本日決定したため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 現中期経営計画
- 計画期間: 24/2期～28/2期
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"2,410（27/2期予想）","revised_forecast":"2,500（28/2期目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"77（27/2期予想）","revised_forecast":"100（28/2期目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"7.9%（27/2期予想）","revised_forecast":"10.0%以上（28/2期目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向40%を目安とした安定的・継続的な配当。対象期間：not_disclosed。26/2期の1株当たり年間配当金は120円。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 株主資本コスト6～7％程度
- PBR・株価に関する自己評価: ROEは想定株主資本コストを上回る水準まで改善しているが、市場評価は十分に反映されていない。26/2期末のPBRは1.00倍、足元は1倍を下回る水準。
- 投資計画の総額: 500億円（中計における成長投資総額）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 収益力の向上、株主還元、有利子負債の活用、IR活動、サステナビリティ戦略
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"500（中計における成長投資総額）","revised_forecast":"421（24/2期～26/2期実績）","change":"not_disclosed","change_rate":"84%（進捗率）","unit":"億円"}
- 見直し・取り下げの理由: 2024年7月9日に公表した内容について、内容の見直しを行い、本日決定したため。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 諸与件の変化により、実際の業績が将来予測に関する記載とは異なる可能性
- 取締役会決議日: 2026年5月27日
- 公表日: 2026年5月27日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「2024年７月９日に公表しました『資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について』に関し、内容の見直しを行い、本日決定しました」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「業績推移の表に「現中期経営計画期間」とあり、24/2期から28/2期目標まで掲載されている。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「24/2期」から「28/2期（目標）」までの数値が示されている。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「内容の見直しを行い、本日決定しました」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「27/2期は前期水準からやや低下する見通し」と記載されているが、業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「表題に「（アップデート）」、本文に「内容の見直し」とある。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「ROE 28/2期目標 10%以上」「配当性向 40%目安」「D/Eレシオ 26/2期 0.6倍」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「売上高、営業利益、ROEについて、23/2期～26/2期実績、27/2期予想、28/2期目標の表が掲載されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「売上高は「2,410」から「2,500」、営業利益は「77」から「100」と示されている。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「数値目標は全社の売上高、営業利益、ROEなどで示されており、セグメント別目標の記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2018年度 2025年度 2030年度（目標）」の図に「24%削減」「50%削減」とある。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「将来予測に関する一般的な注意書きはあるが、具体的な数値前提の記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「中計における成長投資総額500億円に対する進捗率84%」および「戦略的成長投資を計画通りに実行」とある。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「業績の推移」の表に、各指標の23/2期～26/2期実績、27/2期予想、28/2期目標が掲載されている。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「28/2期の中計目標（ROE 10%以上）達成を目指す」とあるが、従前目標の変更・据え置きに関する記載はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「資料には「未達」または未達原因に関する記載がない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「グラフに「株主資本コスト 6～7％程度」、本文に「2026年2月期は株主資本コストを上回る水準」とある。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「配当性向40%を目安とした安定的・継続的な配当による推進」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「中計における成長投資総額500億円」「新工場の稼働392億円」「その他29億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「機動的なレバレッジ活用」「D/Eレシオ 26/2期 0.6倍」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「26/2期末のPBRは1倍となったものの、足元は1倍を下回る水準で推移」「その成果は市場評価（株価）に十分に反映されていない」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「国内生産拠点の最適化による生産性改善、海外規模拡大による収益力向上」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「新工場の稼働392億円」「バージニア工場」「入間工場」「伊勢崎工場」「オハイオ工場」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「市場規模または市場成長率に関する記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「投資施策として工場再編、新工場、冷凍倉庫などは記載されているが、M&A・提携の記載はない。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「構造改革に伴う先行投資フェーズを脱し、収益性向上のステージへ」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「28/2期の中計目標（ROE 10%以上）達成を目指す」「実際の業績が『将来予測に関する記載』とは異なる可能性があります」」）