# 日本たばこ産業（2914） 2026年度 第2四半期 決算説明会資料（CFOプレゼンテーション）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2914/disclosure/20260730502884
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-07-30
Komoriの読み（0-100）: 85
企業ページ: https://komori.app/company/2914

## 何が変わったか

2026年度上期は、たばこ事業の価格改定効果やPloomの販売拡大を中心に増収増益となった。これを受け、通期の売上収益・調整後営業利益・営業利益・当期利益などの見込みを上方修正し、年間配当予想も30円増額した。

## 会社が挙げた理由

たばこ事業の力強いビジネスモメンタム、特に多くの市場でのプライシング効果が通期見込みの上方修正を主に牽引した。上期実績では、調整後営業利益の増加、無形資産償却費の減少、金融損益の改善も増益要因として示されている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年度 第2四半期
- 売上高: {"value":19861,"unit":"億円","yoy_pct":17.7}
- 営業利益: {"value":6449,"unit":"億円","yoy_pct":29}
- 経常利益: not_disclosed
- 純利益: {"value":4318,"unit":"億円","yoy_pct":28.9}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上収益":{"value":38850,"unit":"億円"},"Core revenue（為替一定）":{"value":35140,"unit":"億円"},"調整後営業利益":{"value":10350,"unit":"億円"},"調整後営業利益（為替一定）":{"value":9880,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":10080,"unit":"億円"},"当期利益":{"value":6440,"unit":"億円"},"FCF":{"value":6510,"unit":"億円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 上期は当初想定を上回る利益成長を実現
- セグメント別実績: {"たばこ事業":{"自社たばこ製品売上収益":{"value":18284,"unit":"億円","yoy_pct":19.1},"調整後営業利益":{"value":6829,"unit":"億円","yoy_pct":25.3}},"加工食品事業":{"売上収益":{"value":792,"unit":"億円","前年同期比増減":"+25億円"},"調整後営業利益":{"value":41,"unit":"億円","前年同期比増減":"+15億円"}},"たばこ事業クラスター":{"ASIA":{"Total Volume_yoy_pct":4.2,"CR_yoy_pct":7.3,"AOP_yoy_pct":17.1},"Western Europe":{"Total Volume_yoy_pct":-2.4,"CR_yoy_pct":4.1,"AOP_yoy_pct":5.7},"EMA":{"Total Volume_yoy_pct":0.7,"CR_yoy_pct":15.5,"AOP_yoy_pct":28.2}}}
- 増減要因の内訳: {"たばこ事業調整後営業利益":{"2025年1-6月":{"value":5449,"unit":"億円"},"Volume":{"value":-80,"unit":"億円"},"Price/Mix":{"value":1542,"unit":"億円"},"Others":{"value":-438,"unit":"億円"},"2026年1-6月為替一定":{"value":6473,"unit":"億円"},"FX":{"value":356,"unit":"億円"},"2026年1-6月":{"value":6829,"unit":"億円"}},"四半期利益ロードマップ":{"為替一定AOP増減":{"value":1017,"unit":"億円"},"為替影響":{"value":356,"unit":"億円"},"調整項目":{"value":76,"unit":"億円"},"金融損益":{"value":-510,"unit":"億円"},"法人所得税費用":{"value":-3,"unit":"億円"},"非支配持分":{"value":-25,"unit":"億円"}}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"たばこ総販売数量":"当初見込から変更なし。前年度比-1.0%～同水準","為替影響":{"当初見込":"-90億円","修正見込":"+470億円"}}
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: {"年間":{"value":272,"unit":"円/株"},"中間":{"value":136,"unit":"円/株"},"期末":{"value":136,"unit":"円/株"}}
- 配当性向: {"value":75.2,"unit":"%"}
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"Heated Productsカテゴリ内シェア":{"日本":{"2026年6月":18.3,"unit":"%"},"イタリア":{"Q2'26":2,"unit":"%"},"ポーランド":{"Q2'26":3.6,"unit":"%"},"チェコ":{"Q2'26":7.1,"unit":"%"},"リトアニア":{"Q2'26":8.1,"unit":"%"},"スロバキア":{"Q2'26":5.2,"unit":"%"}}}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: Ploomへの投資強化、戦略的な投資の成果を踏まえた事業モメンタムの強化

## 評価の根拠

- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「上期は当初想定を上回る利益成長を実現」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「通期見込を大幅に上方修正」「2026年度 全社修正見込」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「調整後営業利益 増減要因（億円）」として「Volume -80」「Price/Mix +1,542」「Others -438」「FX +356」を表示。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「力強いプライシング効果を主因に通期見込を上方修正」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「加工食品事業は「売上収益 792」「調整後営業利益 41」、たばこ事業は「自社たばこ製品売上収益 18,284」「調整後営業利益 6,829」。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「増減要因図で「Volume -80億円」「Others -438億円」と表示。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「総販売数量 前年度比 -1.0％～同水準」「当初見込：-90億円 / 修正見込：+470億円」。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期：総販売数量の減少を主因に成長率は上期比で鈍化」。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「Ploomへの投資強化」「戦略的な投資の成果」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「総販売数量」「Combustibles販売数量」「GFB販売数量」「RRP販売数量」「Heated Products販売数量」など。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「RRP販売数量 +33.8%」「Heated Products販売数量 +43.5%」に対し、「Western Europe Total Volume -2.4%」。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「増減要因に「Volume」「Price/Mix」を表示。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「Heated Productsカテゴリ内シェア（％）」として日本18.3%、イタリア2.0%などを表示。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「30円増配の272円」「配当性向：75.2％」。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2026年度 第2四半期 決算説明会資料（CFOプレゼンテーション）」で、実績表や増減要因図を含む。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「本文は「2026年度 第2四半期実績」から始まり、実績・修正見込・Closing remarksが中心。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 条件付き（原文: 「「通期見込」「成長率は上期比で鈍化」「将来に関する記述は…保証も…実現を約束する趣旨のものでもありません」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「総販売数量」「RRP販売数量」「Heated Products販売数量」「カテゴリ内シェア」など。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「総販売数量 +1.0%」「RRP販売数量 +33.8%」「Heated Products販売数量 +43.5%」。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「Volume -80」「Price/Mix +1,542」。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「Heated Productsカテゴリ内シェア（％）」の国別数値。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「1株当たり年間配当金予想は…272円」「配当性向：75.2％」。」）