# 医療制度改革・薬価引き下げによる業績影響｜アルフレッサ　ホールディングス（2784）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2784/threads/5c173b6a0f5a 企業ページ: https://komori.app/company/2784 ## 経過 - FY2016 初出 「平成28年４月の診療報酬改定を受けて平均7.8％の薬価引き下げの影響等が予想されます」 — 薬価改定や医療費抑制策が売上・利益に直接影響するリスクとして説明されている。 (https://komori.app/company/2784/filing/2015-fy) - FY2017-Q1 顕在化 「医療用医薬品市場におきましては、平成28年４月の診療報酬改定を受けて平均7.8％の薬価引き下げの影響等があったものの、4.4％の成長(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)となりました。」 — 前年度には予想として記載されていた平均7.8％の薬価引き下げについて、当四半期には実際に影響があったと記載している。 (https://komori.app/company/2784/filing/2016-q1) - FY2017-Q2 顕在化 「医療用医薬品市場におきましては、平成28年４月に実施された薬価引き下げや需要が拡大する後発医薬品への切り替えに伴う長期収載品の減少、および調剤報酬改定に伴うお得意様の需要動向の変化等の影響を受け、全体としては0.6％の成長（クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定）にとどまりました。」 — 薬価引き下げ、後発医薬品への切り替え、長期収載品の減少、調剤報酬改定による需要変化が、当該期間の市場成長率0.6％にとどまった要因として具体的に現れている。 (https://komori.app/company/2784/filing/2016-q2) - FY2017-Q3 悪化 「医療用医薬品市場におきましては、平成28年４月に実施された薬価引き下げや需要が拡大する後発医薬品への切り替えに伴う長期収載品の減少、および平成27年に需要が拡大したＣ型肝炎治療薬の一巡等の影響を受け、全体としては2.6％減と、マイナス成長(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)の厳しい状況になりました。」 — 前四半期の0.6％成長から、薬価引き下げ、後発医薬品への切り替え、長期収載品の減少、Ｃ型肝炎治療薬需要の一巡などにより市場が2.6％減のマイナス成長となった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2016-q3) - FY2018-Q1 悪化 「医療用医薬品市場におきましては、Ｃ型肝炎治療薬の需要の減少や、後発医薬品への切り替えに伴う長期収載品の減少等の影響を受け、全体としては前年同期比3.2％減と、マイナス成長になりました(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)。」 — 医療用医薬品市場が前年同期比3.2％減となり、C型肝炎治療薬需要の減少や後発医薬品への切り替えに伴う長期収載品の減少が業績環境として具体化した。 (https://komori.app/company/2784/filing/2017-q1) - FY2018-Q2 その他 「医療用医薬品市場におきましては、Ｃ型肝炎治療薬需要の減少や、後発医薬品への切り替えに伴う長期収載品減少等の影響を受け、全体としては前年同期比1.1％減と、マイナス成長になりました(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)。」 — 医療用医薬品市場は前年同期比1.1％減となった。前四半期の3.2％減から減少幅は縮小したが、C型肝炎治療薬需要の減少や後発医薬品への切り替えに伴う長期収載品減少の影響によるマイナス成長が続いている。 (https://komori.app/company/2784/filing/2017-q2) - FY2018-Q3 対処 「医療用医薬品市場におきましては、Ｃ型肝炎治療薬需要の減少や、後発医薬品への切り替えに伴う長期収載品減少の一方で、抗悪性腫瘍剤の販売拡大の影響等により、全体としては前年同期比0.3％増と微増となりました(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)。」 — 前四半期の前年同期比1.1％減から、当四半期は0.3％増へ転じた。長期収載品減少等の影響は残るものの、市場全体は微増となっている。 (https://komori.app/company/2784/filing/2017-q3) - FY2019-Q1 対処 「医療用医薬品市場におきましては、2018年４月の薬価ベース平均7.5％薬価引き下げ改定の影響があったものの、全体として市場は1.9％の成長となりました(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)。」 — 2018年4月の平均7.5％薬価引き下げの影響は継続しているが、市場全体は1.9％成長となった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2018-q1) - FY2019-Q2 悪化 「当期間における医療用医薬品市場は、2018年４月の平均7.5％薬価引き下げがあったものの、Ｃ型肝炎治療薬や抗悪性腫瘍薬の需要拡大等により、全体として市場は前年同期比△0.1％のマイナス成長となりました。」 — 前四半期には市場全体が1.9％成長していたが、当四半期は平均7.5％の薬価引き下げ等の影響下で前年同期比0.1％減のマイナス成長となった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2018-q2) - FY2019-Q3 悪化 「当第３四半期累計期間における医療用医薬品市場は、2018年４月の平均7.5％薬価引き下げがあったものの、Ｃ型肝炎治療薬や抗悪性腫瘍薬の需要拡大等により、全体として市場は前年同期比△0.4％のマイナス成長となりました(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)。」 — 前四半期の前年同期比0.1％減から減少幅が拡大し、医療用医薬品市場は0.4％減のマイナス成長となった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2018-q3) - FY2019 その他 「当連結会計年度における医療用医薬品市場は、2018年４月に平均7.5％の薬価引き下げがあったものの、Ｃ型肝炎治療薬や抗悪性腫瘍薬の需要拡大等により、全体として市場は前年同期比ゼロ成長となりました。」 — 第3四半期累計の0.4％減から、通期ではゼロ成長となった。平均7.5％の薬価引き下げ等の影響が残る一方、需要拡大により減少から横ばいへ推移した。 (https://komori.app/company/2784/filing/2018-fy) - FY2020-Q1 その他 「医療用医薬品市場におきましては、抗悪性腫瘍薬の需要拡大等の影響により、市場は0.7％の成長となりました(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)。」 — 抗悪性腫瘍薬の需要拡大等により、医療用医薬品市場は第1四半期に0.7％成長となった。医療制度・薬価の影響を受ける市場環境について、四半期の数値を更新している。 (https://komori.app/company/2784/filing/2019-q1) - FY2020-Q2 その他 「医療用医薬品市場におきましては、抗悪性腫瘍薬の需要拡大等の影響により、市場は4.9％の成長となりました(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)。」 — 医療用医薬品市場は、抗悪性腫瘍薬の需要拡大等により第2四半期累計で4.9％成長となった。市場環境の数値を更新している。 (https://komori.app/company/2784/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 その他 「医療用医薬品市場におきましては、抗悪性腫瘍薬の需要拡大等の影響により、市場は3.7％の成長となりました(クレコンリサーチ＆コンサルティング株式会社推定)。」 — 医療用医薬品市場の第3四半期累計成長率を3.7％へ更新した。前四半期累計の4.9％成長から成長率は低下したが、抗悪性腫瘍薬の需要拡大等によりプラス成長が続いている。 (https://komori.app/company/2784/filing/2019-q3) - FY2021-Q1 悪化 「医療用医薬品市場におきましては、2019年10月と2020年４月の二度の薬価改定および新型コロナウイルス感染拡大に伴う医療機関等における患者様の外来受診抑制や手術件数の減少等の影響により、厳しい事業環境で推移いたしました。」 — 二度の薬価改定に加え、新型コロナウイルス感染拡大による外来受診抑制・手術件数減少が加わり、医療用医薬品市場の事業環境が厳しくなった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2020-q1) - FY2021-Q2 悪化 「医療用医薬品等卸売事業におきましては、2019年10月と2020年４月の二度の薬価改定および新型コロナウイルス感染拡大に伴う医療機関における患者様の外来受診抑制や手術件数の減少等の影響により市場は縮小しており、厳しい事業環境で推移いたしました。」 — 二度の薬価改定に加え、新型コロナウイルス感染拡大による外来受診抑制・手術件数減少が影響し、市場縮小と厳しい事業環境が継続している。 (https://komori.app/company/2784/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 再掲 「医療用医薬品等卸売事業におきましては、2019年10月と2020年４月の二度の薬価改定および新型コロナウイルス感染拡大に伴う医療機関における患者様の外来受診抑制や手術件数の減少等の影響により市場は縮小しており、厳しい事業環境で推移いたしました。」 — 二度の薬価改定と感染症による受診抑制・手術件数減少により、市場縮小と厳しい事業環境が継続している。 (https://komori.app/company/2784/filing/2020-q3) - FY2021 悪化 「医療用医薬品等卸売事業、医薬品等製造事業および医療関連事業においては、医療機関等における外来受診抑制や手術件数の減少等の影響により市場は縮小しており、厳しい事業環境で推移しております。」 — 薬価改定に加え、新型コロナウイルス感染症による外来受診抑制・手術件数減少が影響し、市場縮小と厳しい事業環境が通期でも記載されている。 (https://komori.app/company/2784/filing/2020-fy) - FY2022-Q1 悪化 「医療用医薬品等卸売事業におきましては、新型コロナウイルス感染拡大の影響やはじめて実施された薬価の中間年改定、独占禁止法違反による医療機関の入札指名停止に伴う影響により、当社グループにとって厳しい事業環境となっております。」 — 従来の薬価改定や感染症による影響に加え、初めての薬価中間年改定と独占禁止法違反に伴う入札指名停止の影響が加わり、医療用医薬品卸売事業の環境がさらに厳しくなった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2021-q1) - FY2022-Q2 再掲 「医療用医薬品等卸売事業におきましては、新型コロナウイルス感染拡大、はじめて実施された薬価の中間年改定後の医療機関との価格交渉および独占禁止法違反による医療機関の入札指名停止に伴う影響等により、当社グループにとって厳しい事業環境となっております。」 — 感染症、初めての薬価中間年改定後の価格交渉、入札指名停止の影響による厳しい事業環境を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/2784/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 再掲 「医療用医薬品等卸売事業におきましては、新型コロナウイルス感染拡大、はじめて実施された薬価の中間年改定後の医療機関との価格交渉および独占禁止法違反による医療機関の入札指名停止に伴う影響等により、当社グループにとって厳しい事業環境となっております。」 — 感染症、薬価中間年改定後の価格交渉、独占禁止法違反に伴う入札指名停止による厳しい事業環境を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/2784/filing/2021-q3) - FY2023-Q1 再掲 「2022年４月に実施された薬価改定等の影響から、売上高5,854億39百万円（前年同期比3.1％増）、営業利益24億43百万円（同18.9％減）となりました。」 — 薬価改定が医療用医薬品等卸売事業の営業利益に影響している状況を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/2784/filing/2022-q1) - FY2024-Q1 再掲 「当セグメントの当第１四半期連結累計期間の業績は、2023年４月に実施された薬価の中間年改定によるマイナス影響はあったものの、市場の伸長および一部製薬メーカーの流通体制変更の影響を受け増収となった」 — 2023年4月の薬価中間年改定によるマイナス影響が継続している一方、市場伸長等により医療用医薬品等卸売事業は増収となった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 再掲 「当セグメントの当第２四半期連結累計期間の業績は、2023年４月に実施された薬価の中間年改定によるマイナス影響はあったものの、新型コロナウイルス感染症治療薬をはじめとする市場の伸長および一部製薬企業の流通体制変更ならびに販管費率の低減に取り組んだこと等により、売上高1兆2,671億88百万円(前年同期比7.2％増)、営業利益137億96百万円(同72.6％増)となりました。」 — 薬価の中間年改定によるマイナス影響は続いているが、市場伸長等により医療用医薬品等卸売事業は増収増益となった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2023-q2) - FY2025-H1 再掲 「当セグメントの当中間連結会計期間の業績は、2024年４月に実施された薬価改定によるマイナス影響はあったものの、市場の伸長、なかでも特許品・新薬創出加算品等の販売増加および売上総利益率改善への取り組み等により増収および売上総利益は増益となりました。」 — 2024年4月の薬価改定によるマイナス影響が継続する一方、市場伸長や特許品等の販売増加により医療用医薬品等卸売事業は増収となった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2024-h1) - FY2025 再掲 「当社グループは、2018年４月からスタートしました「医療用医薬品の流通改善に向けて流通関係者が遵守すべきガイドライン」の遵守に重点的に取り組んでおります。」 — 医療制度改革・薬価改定が業績に影響するリスクを引き続き認識し、ガイドライン遵守、営業活動の適正化、医療制度に影響を受けない商材・サービスの拡大を対応策としている。 (https://komori.app/company/2784/filing/2024-fy) - FY2026-H1 悪化 「医療用医薬品等卸売事業におきましては、2025年４月に実施された薬価の中間年改定によるマイナス影響および人件費を含む物流費高騰等厳しい経営環境であったものの、市場伸長を上回る売上伸長による増収効果およびコストコントロールへの注力による経費抑制等により、売上高1兆3,672億29百万円(前年同期比5.4％増)、営業利益147億54百万円(同16.6％増)となりました。」 — 2025年4月の薬価中間年改定と人件費を含む物流費高騰が、引き続き医療用医薬品等卸売事業の厳しい経営環境として実際に影響している。 (https://komori.app/company/2784/filing/2025-h1) - FY2026 悪化 「医療用医薬品等卸売事業におきましては、2025年４月に実施された薬価の中間年改定によるマイナス影響および人件費を含む物流費高騰等厳しい経営環境であったものの、市場伸長を上回る売上伸長による増収効果およびコストコントロールへの注力による経費抑制等により、売上高2兆7,825億84百万円(前期比5.4％増)、営業利益332億97百万円(同0.7％増)となりました。」 — 2025年4月の薬価中間年改定に加え、人件費を含む物流費高騰が厳しい経営環境として通期でも顕在化している。一方、売上伸長とコストコントロールにより増収増益となった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2025-fy) - 2026-06-24 再掲 「グループコンプライアンス・リスクマネジメント会議」 — グループコンプライアンス・リスクマネジメント会議を取締役会等と連携する機関として図示しており、グループ横断のコンプライアンス・リスクマネジメント体制を再確認している。 (https://komori.app/company/2784/disclosure/20260529554086) - FY2027-H1 悪化 「当セグメントの当中間連結会計期間の業績は、一部の２型糖尿病治療薬やスペシャリティ医薬品等の販売増により増収となった一方で、2026年４月に実施された薬価改定によるマイナス影響、過度な薬価差の偏在の解消へ向けた流通改善への取り組みおよび人件費を含む物流費等の増加により、売上高1兆4,251億24百万円(前年同期比4.2％増)、営業利益139億86百万円(同5.2％減)となりました。」 — 2026年4月の薬価改定に加え、流通改善の取り組みと人件費を含む物流費増加が医療用医薬品等卸売事業の利益を圧迫し、増収ながら営業減益となった。 (https://komori.app/company/2784/filing/2026-h1)