# コメ兵ホールディングス（2780） 2027年3月期 第2四半期 決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2780/disclosure/20261112575816
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 73
企業ページ: https://komori.app/company/2780

## 何が変わったか

2027年3月期第2四半期累計は、個人買取の拡大と高粗利な小売への優先供給により、売上高・営業利益とも前年同期を大きく上回った。上期計画に対しては売上高と営業利益が達成された一方、事業別には法人販売の利益が計画を下回る場面もあった。

## 会社が挙げた理由

個人買取の強化で良質な在庫を確保し、小売へ優先供給したことで売上高と売上総利益率が改善した。販管費は出店・採用・プロモーションなどの成長投資で増加したが、売上総利益の拡大がこれを上回った。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期累計
- 売上高: {"value":127675,"unit":"百万円","yoy_pct":33.5}
- 営業利益: {"value":4707,"unit":"百万円","yoy_pct":167.6}
- 経常利益: {"value":4161,"unit":"百万円","yoy_pct":211.6}
- 純利益: {"value":2439,"unit":"百万円","yoy_pct":260.4}
- 売上総利益率: {"率":21.4,"前年同期比増減ポイント":0.8}
- 営業利益率: {"率":3.7,"前年同期比増減ポイント":1.9}
- 販管費: {"value":22598,"unit":"百万円","売上高販管費率":17.7}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":61855,"unit":"百万円","yoy_pct":124.9},"営業利益":{"value":1173,"unit":"百万円","yoy_pct":134.1},"売上総利益率":{"率":20.9,"前年同期比増減ポイント":1},"営業利益率":{"率":1.9,"前年同期比増減ポイント":0.1}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":252000,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":10800,"unit":"百万円"},"営業利益率":{"value":4.3,"unit":"%"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":50.7,"営業利益":43.6,"経常利益":43,"純利益":41.7}
- 計画に対する自己評価: 上期計画を上回って着地／上期計画を達成
- セグメント別実績: {"ブランド・ファッション事業":{"売上高":{"value":124685,"unit":"百万円","yoy_pct":34.1},"営業利益":{"value":4575,"unit":"百万円","yoy_pct":201.9}},"タイヤ・ホイール事業":{"売上高":{"value":2976,"unit":"百万円","yoy_pct":13.4},"営業利益":{"value":42,"unit":"百万円","yoy_pct":-31.1}},"不動産賃貸事業":{"売上高":{"value":182,"unit":"百万円","yoy_pct":0.2},"営業利益":{"value":59,"unit":"百万円","yoy_pct":-3.4}}}
- 増減要因の内訳: {"営業利益増減":{"前年同期営業利益":1759,"売上高増加":1022,"売上総利益率上昇":6593,"販管費増加":-4667,"当期営業利益":4707},"販管費増加内訳":{"販売手数料等":-1336,"地代家賃等":-1524,"給与手当等":-1806}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: {"期末店舗数":358,"単位":"店舗","国内店舗":312,"海外店舗":46,"期中出店":29,"出店内訳":"ブランド・ファッション事業の国内月次出店数。Q1 4店舗、Q2 7店舗を含む"}
- 従業員数: {"鑑定士数":1072,"単位":"名","人材定着率":91.4,"単位_定着率":"%"}
- 業績見通しの前提: ブランド品は堅調、金相場は高値圏、実需主導の需要回復、年末商戦に向けた相場回復を想定。数値前提はnot_disclosed。
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"2028年3月期":{"売上高":280000,"営業利益":13000,"単位":"百万円"},"2029年3月期":{"売上高":310000,"営業利益":14500,"単位":"百万円"},"海外出店目標":{"目標":30,"単位":"店舗","進捗率":96.7}}
- 財務目標: {"ROE":"15%以上","自己資本比率":"35%目安","配当性向":"20%程度"}
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: {"value":20,"unit":"%程度"}
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"国内リユース市場規模":{"2025年":34636,"2030年予想":40000,"2040年予想":50000,"単位":"億円"},"ブランド品カテゴリシェア":"1位"}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: KOMEHYO名古屋本店本館1Fの改装、ヴィンテージ専門店2店舗の新規出店、ニューヨークSOHOへの米国初の販売店舗出店、ロンドン法人設立と欧州事業開始準備、上海でのJBAオークション開始、フィリピンでの買取事業開始、インドネシアでの事業開始予定

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上高の通期計画進捗率50.7%、営業利益43.6%、経常利益43.0%、親会社株主に帰属する中間純利益41.7%。海外出店の中期経営計画進捗率96.7%。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 強弱が混在（原文: 「「小売は売上・利益ともに計画上振れ」「法人販売の利益が計画水準に届かず、全体の利益も計画未達」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「第2四半期3か月間の売上高は前年同期比124.9%」「営業利益は前年同期比134.1%」「売上総利益率20.9%」「営業利益率1.9%」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「連結総流通量（GMV）は前年同期比130.7%と大きく拡大し、半期として過去最高を更新」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「営業利益分析に「売上高増加1,022」「売上総利益率上昇6,593」「販管費増加△4,667」と記載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「個人買取の強化と小売ファーストが奏功」「個人買取額は前年同期比130.4%」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別決算概況」に各セグメントの売上高、営業利益、営業利益率を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「販売費5,224百万円、一般管理費7,810百万円、人件費9,562百万円。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「タイヤ・ホイール事業の営業利益は前年同期比68.9%、増減△18百万円。営業利益分析では販管費増加△4,667百万円。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「ブランド品は堅調、金相場は高値圏推移を想定」「実需主導の底堅い推移を見込む」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「「利益率が変動するリスクは一定程度織り込む」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「通期計画の着実な達成を目指す」「下期の需要期を捉えて通期での過去最高売上高・営業利益の更新を目指す」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「中期経営計画目標（FY2025-FY2028で30店舗出店）の進捗率は96.7%」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「ニューヨーク・SOHO地区への出店」「本年9月にロンドンに法人設立」「上海におけるJBAオークションの始動」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「個人買取額、連結GMV、在庫回転率、交叉比率、店舗数、海外比率、国内免税比率等を掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「個人買取額133.4%、GMV130.7%、EC関与売上高143.1%、在庫回転率3.7回転（前年3.6回転）。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「個人買取額、売上高、小売比率・法人販売比率は掲載されているが、客数・客単価等の記載はない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「鑑定士数1,072名」「人材定着率91.4%」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「2025年の国内リユース市場規模34,636億円、ブランド品カテゴリの市場シェア「1位」。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「配当性向20%を目安」「安定、継続的な増配を目指す」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載なし。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「ROE「15%以上」、自己資本比率「35%目安」。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「「人材・IT等の成長基盤投資を計画通り推進」とあるが、投資額の記載はない。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期 決算説明資料」で、連結業績・セグメント概況・下期の取り組みを掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「冒頭にVision・Mission・Valueを掲載し、その後は連結業績、セグメント概況、下期施策を説明。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「数値開示見送りに関する記載なし。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「金相場は高値圏推移を想定」「回復を見込む」「今冬より事業開始予定」。」）