# 第三者割当新株予約権の行使による株式希薄化リスク｜ヴィレッジヴァンガードコーポレーション（2769）の変遷

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## 経過

- FY2017 初出 「当社は、平成28年８月８日を割当日とする第三者割当による行使価格修正条項付第1回新株予約権（7,400個、740,000株）の発行を行いました。本報告書の提出日の前月末現在、新株予約権の行使はされておりませんが、今後、新株予約権が行使された場合、当社株式が希薄化する可能性があります。」 — 740,000株を上限とする第三者割当新株予約権について、将来の行使による株式希薄化をリスクとして開示している。 (https://komori.app/company/2769/filing/2016-fy)
- FY2018-Q2 顕在化 「当該四半期会計期間に権利行使された当該行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の数（個）
1,050
当該四半期会計期間の権利行使に係る交付株式数（株）
105,000」 — 第三者割当新株予約権の行使により105,000株が交付され、将来の行使による希薄化リスクの一部が実際に発生した。 (https://komori.app/company/2769/filing/2017-q2)
- FY2019-Q2 再掲 「②取得請求権の行使により交付されることとなる普通株式の株式数の上限
2,991,026株(平成29年12月22日現在におけるＡ種優先株式の発行済株式総数1,500株に基づき算定。同日の普通株式の発行済株式総数の38.84％）」 — A種優先株式の普通株式転換時に最大2,991,026株、普通株式の38.84％が交付され得る条件を継続して開示している。 (https://komori.app/company/2769/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「②取得請求権の行使により交付されることとなる普通株式の株式数の上限
2,991,026株(平成29年12月22日現在におけるＡ種優先株式の発行済株式総数1,500株に基づき算定。同日の普通株式の発行済株式総数の38.84％）」 — A種優先株式の普通株式転換時に最大2,991,026株、普通株式の38.84％が交付され得る条件を継続して開示している。 (https://komori.app/company/2769/filing/2018-q3)
- FY2019 削除 「（３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
該当事項はありません。」 — 第三者割当新株予約権は残存分が全て失効し、当年度の行使状況も該当事項なしとなった。A種優先株式の転換による希薄化可能性は別スレッドで継続している。 (https://komori.app/company/2769/filing/2018-fy)
- 2026-04-10 初出 「本第三者割当における本新株予約権が全て当初の行使価額で行使された場合に交付される株式数（1,740,100 株）及び本新株予約権付社債が全て当初の転換価額で転換された場合に交付される株式数（1,160,000 株）を合算した総株式数は 2,900,100 株」 — 新株予約権及び新株予約権付社債の行使・転換により、発行済株式総数の36.98％相当の希薄化可能性を初めて開示した。 (https://komori.app/company/2769/disclosure/20260409501186)
- 2026-04-30 前進 「当該発行による潜在株式数：1,740,100株」 — 新株予約権及び新株予約権付社債の発行・払込完了により、希薄化可能性が発行済みの具体的な潜在株式数として示された。ただし、実際の行使・転換による希薄化の発生は記載されていない。 (https://komori.app/company/2769/disclosure/20260430514726)
- 2026-07-10 前進 「普通株式増加数（株）                                 －                2,189,521」 — 潜在株式調整後1株当たり当期純利益の算定上、普通株式増加数2,189,521株が示され、新株予約権及び転換社債型新株予約権付社債に関する潜在的な希薄化規模が具体化している。実際の行使・転換による希薄化の発生は記載されていない。 (https://komori.app/company/2769/disclosure/20260709590829)
- FY2026 その他 「当該発行による潜在株式数
1,740,100株」 — 新たに第7回新株予約権17,401個が発行され、全て行使された場合の潜在株式数1,740,100株が生じた。加えて、転換社債型新株予約権付社債にも当初転換価額ベースで1,160,000株の潜在株式がある。 (https://komori.app/company/2769/filing/2025-fy)