# ガーデン（274A） 2026年2月期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/274A/disclosure/20260414504086
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-04-14
Komoriの読み（0-100）: 70
企業ページ: https://komori.app/company/274A

## 何が変わったか

2026年2月期は、新店や業態変更で売上高が増えた一方、客数減少や原材料・人件費などのコスト増、M&A関連の一時費用で営業利益と純利益が減少し、営業利益・経常利益・純利益は計画未達となった。2027年2月期は、萬馬軒・高田屋の寄与と出店拡大により増収増益を見込む。

## 会社が挙げた理由

会社は、原材料高騰に伴う値上げによる客数減少、記録的猛暑や中国人訪日客の減少、キャンペーンによる粗利率低下、直営店増加に伴う固定費増、キャッシュレス・宅配手数料の増加、M&A・海外展開に伴う一時費用を減益要因として挙げている。また、当期純利益の計画未達については、減損損失が200百万円増加したことを主因としている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年2月期
- 売上高: {"value":17895,"unit":"百万円","yoy_pct":4.3}
- 営業利益: {"value":1301,"unit":"百万円","yoy_pct":-29.6}
- 経常利益: {"value":1211,"unit":"百万円","yoy_pct":-29.7}
- 純利益: {"value":625,"unit":"百万円","yoy_pct":-48.2}
- 売上総利益率: {"value":"69.4%","前年同期比増減ポイント":-1.4}
- 営業利益率: {"value":"7.3%","前年同期比増減ポイント":-3.5}
- 販管費: {"value":"not_disclosed","unit":"not_disclosed","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: 売上高・営業利益について四半期単独の推移を図示。2026年2月期第4四半期は売上高4,324百万円、営業利益240百万円、営業利益率5.5%。
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":20350,"unit":"百万円"},"EBITDA":{"value":2030,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":1410,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":1280,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":840,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"2026年2月期実績":{"売上高":"100.4%","営業利益":"94.3%","経常利益":"93.9%","当期純利益":"75.4%"}}
- 計画に対する自己評価: 利益面では計画に届かず
- セグメント別実績: {"ラーメン事業":{"売上高":"not_disclosed","前年同期比":"+8.5%"},"レストラン事業":{"売上高":"not_disclosed","前年同期比":"+8.6%"},"ステーキ事業":{"売上高":"not_disclosed","前年同期比":"-19.7%"},"寿司事業":{"売上高":"not_disclosed","前年同期比":"±0%"},"フランチャイズ事業":{"売上高":"not_disclosed","前年同期比":"+17.4%"},"その他":{"売上高":"not_disclosed","前年同期比":"-10.9%"}}
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"既存店":{"店内客単価":"103.1%","入店客数":"93.1%"},"全店":{"店内客単価":"102.3%","入店客数":"101.5%"}}
- 店舗数・拠点数: {"期末":"199店舗","期中の出店数":"18店舗","期中の退店数":"9店舗","前期末比":"+4店舗"}
- 従業員数: {"正社員":"289名","アルバイト":"3,594名","時点":"2026年2月末"}
- 業績見通しの前提: 萬馬軒・高田屋の寄与、出店拡大、海外出店を見込む旨の記載はあるが、為替・原材料価格等の数値前提はnot_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"ROA":{"2027年2月期目標":"4.8%以上","2026年2月期実績":"3.8%"},"ROE":{"2027年2月期目標":"10.8%以上","2026年2月期実績":"8.0%"}}
- 年間配当: {"2026年2月期":{"年間":"100円","中間":"45円","期末":"45円","記念配当":"10円"},"2027年2月期":{"年間":"90円","中間":"45円","期末":"45円"}}
- 配当性向: 40%以上
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":556,"unit":"百万円（有形固定資産取得による支出）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: ラーメン業態・うどん業態の市場規模を図示。市場シェアの数値はnot_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 不振店の業態変更による収益改善、萬馬軒・高田屋の事業譲受、タイでのSINGHA GARDEN設立と山下本気うどんの海外展開、QSC高度化・DX活用・店内カメラ導入、株主優待の拡充

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上高100.4%、営業利益94.3%、経常利益93.9%、当期純利益75.4%」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を下回る（原文: 「利益面では、宅配売上増加に伴う手数料増や不採算店の減損処理等により計画に届かず。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「売上高・営業利益 四半期推移」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「該当記載なし」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: なし（原文: 「2027年2月期予想の記載はあるが、修正・据え置きの明示はない。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「営業利益 増減分析。売上総利益263百万円、人件費320百万円、家賃341百万円など。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「原材料高騰に伴う段階的な値上げの影響で客数が減少。人件費や家賃、キャッシュレス対応や宅配に関わる手数料の増加。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上のみ（原文: 「事業別売上高、事業別売上高 四半期推移」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「人件費320百万円、カード手数料44百万円、宅配手数料46百万円、家賃・その他販管費341百万円」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「営業利益前期比減少額548百万円。既存店入店客数93.1%、減損損失が200百万円増加。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「萬馬軒と高田屋の寄与を見込み、さらなる成長投資も加速。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「該当記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「さらなる成長投資も加速。2027年2月期に新規出店を見込む。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「該当記載なし」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「SINGHA GARDEN Co., Ltd.を設立。株主優待の拡充。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「主要KPI達成状況、既存店・全店の売上前年同期比、店舗数の推移」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが悪化（原文: 「ROA3.8%、ROE8.0%、営業利益率7.3%。既存店店内売上96.0%、入店客数93.1%、店内客単価103.1%。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「既存店店内客単価103.1%、入店客数93.1%。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「正社員289名、アルバイト3,594名、26年2月末時点」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「ラーメン業界市場＆売上高推移、うどん業界市場＆売上高推移」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「配当性向40%以上。普通配当は年間90円を維持。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「該当記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「ROA2027年2月期目標4.8%以上、26年2月期実績3.8%。ROE目標10.8%以上、実績8.0%。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「有形固定資産取得による支出▲556百万円」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題：2026年2月期 決算説明資料」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「Appendixに会社概要、企業理念、会社沿革、事業紹介等を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「該当記載なし」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「2027年2月期予想、寄与を見込み、事業開始日：2026年秋頃予定」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが悪化（原文: 「営業利益率10.8%から7.3%、ROA8.9%から3.8%、ROE23.5%から8.0%。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「店内客単価、入店客数」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「ラーメン業態 業界市場、うどん業態 業界市場」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「配当性向40%以上、2027年2月期年間配当金90円」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「該当記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「ROA4.8%以上、ROE10.8%以上」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「有形固定資産取得による支出556百万円」）