# 政策保有株式の保有合理性の検証｜セカンドリテイリング（2681）の変遷

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## 経過

- FY2019 初出 「保有方針及び保有の適否については、取締役会にて個別銘柄ごとに取引状況や利回りなど保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているかどうかの検証を行っております。」 — 政策保有株式について、取引状況・利回り・便益・リスクと資本コストとの比較を取締役会で検証する方針を初めて明示している。 (https://komori.app/company/2681/filing/2018-fy)
- FY2020 引き上げ 「原則として、純投資目的以外の目的で保有する投資株式（いわゆる政策保有株式）の新規または追加での取得・保有は行いません。ただし、業務提携を含めて取引関係の獲得・維持・向上を図る等合理的な理由があるものについては、取締役会での検証・承認を経て保有する場合はあります。また、現在保有している政策保有株式については、その保有意義を含めて改めて見直しし、意義が乏しいと判断した株式は保有を継続しないこととします。」 — 従来の個別銘柄の合理性検証に加え、政策保有株式の新規・追加取得を原則行わず、意義が乏しい銘柄は継続保有しない方針を明示した。 (https://komori.app/company/2681/filing/2019-fy)
- FY2021 再掲 「原則として、純投資目的以外の目的で保有する投資株式（いわゆる政策保有株式）の新規または追加での取得・保有は行いません。」 — 政策保有株式の新規・追加取得を原則行わず、保有意義と資本コストとの関係を取締役会で検証する方針を継続している。 (https://komori.app/company/2681/filing/2020-fy)
- FY2022 前進 「原則として、純投資目的以外の目的で保有する投資株式（いわゆる政策保有株式）の新規または追加での取得・保有は行いません。」「当事業年度において株式数が減少した銘柄　非上場株式以外　2　345」 — 政策保有株式の新規・追加取得を原則行わず、既存保有の見直しを行う方針のもと、非上場株式以外の2銘柄を売却し、売却価額345百万円を開示している。 (https://komori.app/company/2681/filing/2021-fy)
- FY2024 その他 「非上場株式以外の株式　2　2　取引先持株会による定期取得　取引関係維持を目的とした買付」 — 政策保有株式について新規・追加取得を原則行わない方針を掲げる一方、当事業年度には取引先持株会等による2銘柄の株式数増加を開示している。 (https://komori.app/company/2681/filing/2023-fy)
- FY2025 その他 「非上場株式以外の株式　1　2　取引先持株会による定期取得」 — 政策保有株式の新規・追加取得を原則行わない方針と、取締役会での合理性検証を継続する一方、当事業年度には取引先持株会による1銘柄・2百万円の取得を開示している。 (https://komori.app/company/2681/filing/2024-fy)
- FY2026 その他 「非上場株式以外の株式
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58」 — 政策保有株式について、取引先持株会による1百万円の取得に加え、1銘柄を58百万円で売却した。保有合理性の検証と資産の有効活用に関する実績が更新された。 (https://komori.app/company/2681/filing/2025-fy)