# かどや製油（2612） （変更）「株式会社ITG-Gホールディングスによる当社株式に対する公開買付けに関する賛同の意見表明及び応募推奨のお知らせ」の一部変更に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2612/disclosure/20261106567935
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-11-06
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企業ページ: https://komori.app/company/2612

## 何が変わったか

Ａ社が法的拘束力のある提案を提出しないと回答したため、Ａ社による検討を終了しました。また、Ｂ社から再提案を受けましたが、契約上の適格対抗提案には該当せず、当社の企業価値向上にも資すると判断できないとして、既存の公開買付けへの賛同・応募推奨は維持しています。

## 会社が挙げた理由

Ａ社については、当社が既に本公開買付けへの賛同・応募推奨を公表していること等を踏まえ、Ａ社がこれ以上の検討継続は困難と判断し、法的拘束力のある提案を提出しないと回答したためです。Ｂ社については、本公開買付契約上の「検討済他候補者関係者」に該当し適格対抗提案に当たらないことに加え、買収後の財務負担、必要な成長投資への影響、シナジーの具体性・実現可能性、ブランドや経営上の自律性への影響を総合的に検討した結果、中長期的な企業価値向上に資するとの判断に至らなかったためです。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本公開買付け
- 相手方の名称: 株式会社ITG-Gホールディングス、Ｂ社
- 対象会社の名称: かどや製油株式会社
- 対象会社の事業内容: not_disclosed
- 対象会社の所在地: not_disclosed
- 対象会社の資本金: not_disclosed
- 対象会社の設立年月日: not_disclosed
- 対象会社の売上高: not_disclosed
- 対象会社の営業利益: not_disclosed
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: not_disclosed
- 取得価額: 本公開買付け（Ｂ社）：2,950円、3,044円又は2,914円（1株当たり。条件別）
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: not_disclosed
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: 本公開買付け（Ｂ社）：1株当たり2,950円、3,044円又は2,914円（自己株式取得ストラクチャーの合意状況により異なる）
- 買付予定数の下限: 本公開買付け（Ｂ社）では、成立後にＢ社及び法人株主が保有する議決権の合計が総株主の議決権の3分の2以上を確保できる水準を目途に設定することを想定。具体的な株数はnot_disclosed。
- 公開買付期間: 本公開買付け（Ｂ社）：原則として30営業日を想定
- 取得株式数: not_disclosed
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"本公開買付け（Ｂ社）成立後にＢ社及び法人株主が保有する議決権の合計3分の2以上を確保できる水準を目途","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"議決権割合"}
- 資金の手当て: 本Ｂ社再提案では、金融機関からの借入れを想定。金融機関1行によるコミットメント・レターの写しを添付。
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: not_disclosed
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 契約締結日: not_disclosed
- 実行日・効力発生日: not_disclosed
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: 設置済み。委員の人数・属性はnot_disclosed。
- 実行の前提条件: 本公開買付け（Ｂ社）の公表及び開始は、当社取締役会が本公開買付け（Ｂ社）に賛同する旨の機関決定を行うことを前提とする旨が記載されている。また、法人株主等との間で自己株式取得を用いたストラクチャーについて合意することが条件となる。
- 取得後の経営体制: not_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 公開買付け（原文: 「「株式会社 ITG-G ホールディングスによる当社株式に対する公開買付け」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 手放す（原文: 「「当社株式の非公開化」及び「その後のスクイーズアウト手続を通じた当社株式の非公開化」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 記載なし（原文: 「「本公開買付け（Ｂ社）及びその後のスクイーズアウト手続を通じた当社株式の非公開化」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動後の割合のみ（原文: 「「本公開買付け成立後に、Ｂ社及び法人株主が保有する議決権の合計が、貴社の総株主の議決権の３分の２以上を確保できる水準を目途に設定することを想定」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 記載なし（原文: 「本文には当事者の所在地に関する記載がない。」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 相手が上場廃止（原文: 「「当社株式の非公開化」」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 記載なし（原文: 「本書類には取引総額や事業規模に対する比率の記載がない。」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「業績への影響に関する記載はない。」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「特別損益及びのれんに関する記載はない。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「本公開買付けに賛同の意見を表明するとともに…応募を推奨する旨の当社取締役会の意見に変更はありません」」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 実質的な更新（原文: 「「Ａ社による提案についての検討を終了しております」及び「Ｂ社より…法的拘束力を有する最終意向表明書（再提案）を受領いたしました」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「公開買付価格（Ｂ社）を 2,950 円」「2,950 円、3,044 円又は2,914 円」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 記載なし（原文: 「価格水準と提案条件の記載はあるが、価額算定手法の記載はない。」）
- 対価は何で支払われるか。: 記載なし（原文: 「「当社による法人株主が所有する当社株式の自己株式取得を用いたストラクチャー」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は公開買付価格及び買付条件を記載しており、合併比率・株式交換比率を記載していない。」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 借入れ（原文: 「「本取引（Ｂ社）実行の資金を金融機関からの借入れにより賄うことが想定」」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 記載なし（原文: 「「事業会社である候補者Ｂ」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 記載なし（原文: 「Ｂ社については過去に検討手続へ参加し提案を行った経緯が記載されているが、取引前の資本・人的・取引関係の記載はない。」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「対象会社の財務数値に関する記載はない。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 記載なし（原文: 「対象会社の売上高・利益等の財務数値に関する記載はない。」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 記載なし（原文: 「「買収後の財務負担及び必要な成長投資への影響…シナジーの具体性及び実現可能性…を総合的に勘案」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「買収後の財務負担及び必要な成長投資への影響、当社固有の事業に対するシナジーの具体性及び実現可能性、当社ブランド並びに経営上の自律性への影響等」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 一部の日程が未定（原文: 「「公開買付期間：原則として 30 営業日を想定」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 価額のみ未定（原文: 「「法人株主及び創業家株主との間の合意状況に応じて」公開買付価格を「2,950円」「3,044円」「2,914円」とする記載」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当社取締役会が本公開買付け（Ｂ社）に賛同する旨の機関決定を行うことを前提」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 特別委員会の設置（原文: 「「当社及び当社株式の非公開化に係る取引を検討するために設置された当社特別委員会」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: スクイーズアウト予定（原文: 「「本公開買付け（Ｂ社）及びその後のスクイーズアウト手続を通じた当社株式の非公開化」」）