# 営業利益の年率成長とROE10％以上の維持｜サントリービバレッジ＆フード（2587）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「既存事業に係る数値目標は次のとおりです。（いずれも2014年比、為替中立）営業利益　平均年率１桁台半ば以上の成長（Mid single digit or above）／売上高営業利益率の改善を進める／ROE　のれん償却前当期純利益で10％以上を維持、利益成長により改善を進める／売上高　持続的な成長を目指す」 — 2014年比・為替中立を基準に、営業利益の平均年率成長と、のれん償却前当期純利益ベースのROE10％以上という数値目標を掲げている。 (https://komori.app/company/2587/filing/2016-fy)
- FY2017 再定義 「（2017年比、為替中立）売上　既存事業で市場以上の成長に加え、新規成長投資で更なる増分を獲得する。利益　営業利益で平均年率１桁台半ば以上の成長。」 — 従来の2014年比・ROE10％以上を含む目標から、2017年比・2020年までの売上成長と営業利益成長を軸とする中期計画へ再構成された。 (https://komori.app/company/2587/filing/2017-fy)
- FY2019 再掲 「既存事業で市場以上の成長と、更に新規成長投資による更なる増分獲得により、2030年売上2.5兆円を目指します。また、売上成長を上回る利益成長の実現を目指します。」 — 既存事業の市場超過成長、新規成長投資、2030年売上2.5兆円、売上成長を上回る利益成長という目標を継続している。 (https://komori.app/company/2587/filing/2019-fy)
- FY2020 引き上げ 「オーガニック成長
（2020年を起点、為替中立）
売上収益
平均年率１桁台半ばの成長
営業利益
平均年率10％以上の成長
営業利益率
2023年10％以上
※2022年には、売上収益、営業利益で2019年水準を超える
成長投資
成長投資（M&Aを含む）に重点をおく
・最大ネットD/Eレシオ１倍が投資上限目安（約7,000億円）
・足元では2,000-3,000億円規模を投資枠として設定」 — 従来の営業利益平均年率1桁台半ば以上という目標から、2020年起点の営業利益平均年率10％以上、2023年営業利益率10％以上、2022年までの2019年水準超過という、より具体的かつ野心的な中期目標へ更新された。M&Aを含む成長投資についてもネットD/Eレシオ1倍・約7,000億円を上限目安とし、足元の投資枠を2,000～3,000億円と設定している。 (https://komori.app/company/2587/filing/2020-fy)
- FY2021 前進 「※2022年には、売上収益、営業利益で2019年水準を超える
（2021年に、営業利益は2019年水準を達成）」 — 2020年起点の中期計画において、営業利益について2021年に2019年水準を達成したと記載している。2022年の売上収益・営業利益目標も継続している。 (https://komori.app/company/2587/filing/2021-fy)
- FY2022 達成 「「既存事業で市場を上回る成長」に加え、「新規成長投資による増分獲得」により、2030年売上2.5兆円を目指します。」 — 中期計画に掲げた「2022年に売上収益・営業利益で2019年水準を超える」という節目について、2022年の売上収益1兆4,504億円、営業利益1,397億円により、両指標が2019年水準を上回った。2030年売上2.5兆円などの長期目標は継続している。 (https://komori.app/company/2587/filing/2022-fy)
- FY2024 再定義 「（３）中期経営計画（2024-2026）
中期経営戦略に基づく2026年までの目標は以下のとおりです。
オーガニック成長
（2023年を起点、為替中立）
売上収益
平均年率１桁台半ばの成長
営業利益
平均年率１桁台後半の成長
営業利益率
2026年までに 10％超
フリーキャッシュフロー
2026年に1,400億円強創出
成長投資
・3,000～6,000億円の投資枠を設定
・M&A、戦略的な設備投資(サステナビリティ投資含む）、戦略ブランドのグローバル展開に注力」 — 従来の2020年起点・2023年営業利益率目標等から、2023年起点の2024～2026年計画へ目標体系を更新し、売上・営業利益成長、2026年営業利益率10％超、成長投資枠を示している。 (https://komori.app/company/2587/filing/2024-fy)