# サッポロビール（2501） Stone Brewing Co.,LLCの持分取得（子会社化）に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2501/disclosure/20220623585508
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2022-06-24
Komoriの読み（0-100）: 54
企業ページ: https://komori.app/company/2501

## 何が変わったか

サッポロホールディングスの米国子会社が、Stone Brewing Co.,LLCの持分100％を取得して子会社化することを決定した。実行前に酒類卸事業をStone Holdings社の新設子会社へ移管し、取得価額は概算168,000千USDとなる予定。

## 会社が挙げた理由

米国で生産拠点と新たなブランドを獲得し、サッポロブランドの成長、物流コストの削減、品質の安定化、北米酒類事業の拡大を目指すため。

## 開示の要点

- 取引の名称: Stone Brewing Co.,LLCの持分取得（子会社化）
- 相手方の名称: Stone Brewing Holdings, LLC
- 対象会社の名称: Stone Brewing Co.,LLC
- 対象会社の事業内容: ビール類製造販売等
- 対象会社の所在地: 米国（カリフォルニア州エスコンディード）
- 対象会社の資本金: 54,671 千 USD（2021 年 12 月 31 日時点）
- 対象会社の設立年月日: 2016 年 6 月 16 日
- 対象会社の売上高: 230,130 千 USD（2021 年 12 月期）
- 対象会社の営業利益: △9,639 千 USD（2021 年 12 月期）
- 対象会社の当期純利益: △11,921 千 USD（2021 年 12 月期）
- 対象会社の純資産: 53,168 千 USD（2021 年 12 月期）
- 取得価額: Stone 社の持分 165,000 千 USD（概算額）
- 取得価額以外の費用: アドバイザリー費用等 3,000 千 USD（概算額）
- 対価の種類: not_disclosed
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: 取得持分100％（議決権の数は not_disclosed）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"0%","revised_forecast":"100%","change":"100ポイント増","change_rate":"not_disclosed","unit":"%（持分比率）"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 現在精査中
- 取締役会決議日: 2022 年 6 月 24 日
- 契約締結日: 2022 年 6 月 24 日（米国締結日 6 月 23 日）
- 実行日・効力発生日: 2022 年８月（予定）
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: 酒類卸事業を切り離し、Stone Holdings 社の新設子会社に譲渡された後、Sapporo U.S.A.,Inc.がStone社の持分を取得する
- 取得後の経営体制: not_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 経営権の取得（原文: 「「Sapporo U.S.A.,Inc.が、Stone Brewing Holdings, LLC…の保有する Stone Brewing Co.,LLC…の持分売買契約を締結し、同社を子会社化することを決議」および「取得持分 100％」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「Sapporo U.S.A.,Inc.が…Stone 社の持分を取得する予定」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 完全子会社（原文: 「「異動後の所有持分 100％」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「異動前の所有持分 0%」「取得持分 100%」「異動後の所有持分 100％」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 相手・対象が海外（原文: 「対象会社所在地「1999 Citracado Parkway, Escondido, CA 92029 USA」および相手方所在地「1999 Citracado Parkway, Escondido, CA 92029 USA」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文には上場との関係についての記載がなく、対象会社の関係欄は「資本関係 該当事項はありません。」「人的関係 該当事項はありません。」「取引関係 該当事項はありません。」としている。」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「Stone 社が東西に構える２工場を取得」「Stone IPA をはじめとする有力ブランドの獲得」および「合計 168,000 千 USD（概算額）」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 精査中（原文: 「「本件取引に伴う当社の連結業績に与える影響につきましては、現在精査中であります。」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文の取得価額欄および今後の見通し欄に、特別損益またはのれんに関する記載はない。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「連結業績に与える影響につきましては、現在精査中であります。」」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「表題「Stone Brewing Co.,LLC の持分取得（子会社化）に関するお知らせ」および「本日開催の取締役会において…子会社化することを決議」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 付随費用まで開示（原文: 「「Stone 社の持分 165,000 千 USD（概算額）」「アドバイザリー費用等 3,000 千 USD（概算額）」「合計 168,000 千 USD（概算額）」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 記載なし（原文: 「取得価額欄には「Stone 社の持分 165,000 千 USD（概算額）」とあるが、DCF法、市場株価法等の算定方法の記載はない。」）
- 対価は何で支払われるか。: 記載なし（原文: 「「持分取得対価として追加の支払いを行う可能性があります。」との記載はあるが、対価の種類は記載されていない。」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「取得持分 100％」と記載されているが、合併比率・株式交換比率の記載はない。」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 記載なし（原文: 「取得価額として「合計 168,000 千 USD（概算額）」は示されているが、手元資金、借入れ、増資等の記載はない。」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 非上場の事業会社（原文: 「「持分取得の相手先の概要」「名 称 Stone Brewing Holdings, LLC」および出資者・持分比率の記載」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関係なし（原文: 「相手方との関係について「資本関係 該当事項はありません。」「人的関係 該当事項はありません。」「取引関係 該当事項はありません。」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: ３期分の財務あり（原文: 「「当該会社の最近３年間の連結経営成績及び連結財政状態」として、2019年12月期、2020年12月期、2021年12月期の「連結純資産」「連結売上高」「連結営業利益」「親会社株主に帰属する当期純利益」を記載。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 直近期は赤字（原文: 「2021年12月期の「連結営業利益 △9,639」「親会社株主に帰属する当期純利益 △11,921」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ビール類製造販売事業・飲食店事業・酒類卸事業」および「Stone IPA をはじめとする有力ブランド」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 規模の拡大（原文: 「「新たなブランド獲得によるビール事業の拡大」および「北米酒類事業のさらなる拡大を目指します。」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「理由欄には「２工場を取得」「有力ブランドの獲得」とあるが、取得後の統合の進め方に関する記載はない。」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「Stone 社の業績に応じ Stone Holdings 社に対し持分取得対価として追加の支払いを行う可能性があります。」「連結業績に与える影響につきましては、現在精査中」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「取締役会決議日 2022 年 6 月 24 日」「契約締結日 2022 年 6 月 24 日」「持分譲渡実行日 2022 年８月（予定）」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 価額のみ未定（原文: 「「Stone 社の持分 165,000 千 USD（概算額）」「合計 168,000 千 USD（概算額）」および「追加の支払いを行う可能性があります。」」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「酒類卸事業を切り離し Stone Holdings 社の新設子会社に譲渡された後、Sapporo U.S.A.,Inc.が Stone 社の持分を取得する予定」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文には価額算定機関、フェアネス・オピニオン、特別委員会に関する記載がない。」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文には少数株主の保護手続に関する記載がない。」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「同社を子会社化することを決議」とある一方、取得後の経営体制・従業員の処遇に関する記載はない。」）