# 創業初期企業への投資に伴う企業価値低下・倒産リスク｜ユナイテッド（2497）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「投資後の投資先企業の経営上の問題や欠陥等が存在した場合には、投資先企業の企業価値低下や倒産等の可能性もあり」 — 創業初期企業の不安定な経営基盤、収益基盤、技術、人への依存を投資リスクとしている。 (https://komori.app/company/2497/filing/2015-fy)
- FY2018 悪化 「また、創業初期の企業に対する投資については投資から売却による投資回収までの期間が長期にわたる傾向にあり、株式公開や他の事業会社等への譲渡等の実現時期を正確に予測することは困難であり、その実現を保証するものではありません。」 — 創業初期企業の企業価値低下・倒産リスクに加え、投資回収期間の長期化、IPO・譲渡時期の予測困難性、支援が成果を保証しない点まで明示している。 (https://komori.app/company/2497/filing/2017-fy)
- FY2019 再掲 「投資後の投資先企業の経営上の問題や欠陥等が存在した場合には、投資先企業の企業価値低下や倒産等の可能性もあり」 — 創業初期企業の経営基盤、収益基盤、技術及び特定人物への依存に伴う企業価値低下・倒産リスクを継続している。 (https://komori.app/company/2497/filing/2018-fy)
- FY2020 再掲 「加えて、当社グループでは創業初期の企業に対する投資については投資から売却による投資回収までの期間が長期にわたる傾向にあり、株式公開や他の事業会社等への譲渡等の実現時期を正確に予測することは困難であるため、その実現を保証するものではありません。」 — 創業初期企業への投資について、投資回収までの長期化及びIPO・譲渡時期の予測困難性を引き続きリスクとして記載している。 (https://komori.app/company/2497/filing/2019-fy)
- FY2022 再掲 「加えて、創業初期の企業に対する投資については投資から売却による投資回収までの期間が長期にわたる傾向にあり、株式公開や他の事業会社等への譲渡等の実現時期を正確に予測することは困難であるため、その実現を保証するものではありません。」 — 創業初期企業への投資回収の長期化及びIPO・譲渡時期の予測困難性を継続している。 (https://komori.app/company/2497/filing/2021-fy)
- FY2023-Q2 顕在化 「当第２四半期連結累計期間における減損処理額は42,680千円（営業投資有価証券（株式））であります。」 — 営業投資有価証券に属する株式について42,680千円の減損処理を計上し、投資先の価値低下リスクが実際の損失として現れている。 (https://komori.app/company/2497/filing/2022-q2)
- FY2024-Q2 顕在化 「当第２四半期連結累計期間における減損処理額は41,006千円（営業投資有価証券（株式））であります。」 — 営業投資有価証券に属する株式について41,006千円の減損処理を計上し、投資先の価値低下リスクが実際の損失として現れている。 (https://komori.app/company/2497/filing/2023-q2)
- FY2024 顕在化 「当連結会計年度において、営業投資有価証券262,980千円及び投資有価証券22,743千円の減損処理を行っております。」 — 営業投資有価証券及び投資有価証券について合計285,723千円の減損処理を行い、投資先の価値低下リスクが実際の損失として現れている。 (https://komori.app/company/2497/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 顕在化 「当中間連結会計期間における減損処理額は111,232千円（営業投資有価証券（株式）50,464千円、営業投資有価証券（その他）9,999千円及び投資有価証券50,768千円）であります。」 — 営業投資有価証券及び投資有価証券について合計111,232千円の減損処理を行い、投資先の価値低下リスクが実際の損失として現れている。 (https://komori.app/company/2497/filing/2024-h1)
- FY2025 顕在化 「当連結会計年度において、営業投資有価証券351,683千円及び投資有価証券50,768千円の減損処理を行っております。」 — 営業投資有価証券及び投資有価証券について合計402,451千円の減損処理を行い、投資先の価値低下リスクが実際の損失として現れている。 (https://komori.app/company/2497/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「当中間連結会計期間における減損処理額は50,748千円（営業投資有価証券（株式）50,748千円）であります。」 — 営業投資有価証券に属する株式について50,748千円の減損処理を行い、投資先の価値低下リスクが実際の損失として現れている。 (https://komori.app/company/2497/filing/2025-h1)
- 2026-05-11 顕在化 「投資有価証券評価損                              50,768                58,792」 — 投資有価証券評価損58,792千円を計上し、投資先の価値低下リスクが当期の損失として引き続き現れている。 (https://komori.app/company/2497/disclosure/20260511521977)
- FY2026 顕在化 「当連結会計年度において、営業投資有価証券169,970千円及び投資有価証券58,792千円の減損処理を行っております。」 — 営業投資有価証券及び投資有価証券について合計228,762千円の減損処理を行い、投資先の価値低下リスクが実際の損失として現れている。 (https://komori.app/company/2497/filing/2025-fy)