# エスプール（2471） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2471/disclosure/20250214575589
種別: 経営計画
開示日: 2025-02-14
Komoriの読み（0-100）: 39
企業ページ: https://komori.app/company/2471

## 何が変わったか

資本コストをおよそ6％と認識し、ROEがそれを上回る経営を維持する方針を示した。2029年11月期の連結営業利益45億円、連結配当性向30％以上を掲げ、3事業への注力とIR・開示の拡充を進める。

## 会社が挙げた理由

中期経営計画の着実な遂行を通じて資本収益性を一層向上させ、効果的なIR活動により市場評価の向上と資本コストの改善に取り組むため。また、PERの改善には再度成長期待を抱かせる事業戦略が重要と認識しているため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: not_disclosed
- 売上高目標: {"previous_forecast":"25,554百万円（2024年11月期実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"2,783百万円（2024年11月期実績）","revised_forecast":"45億円（2029年11月期目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円／億円（原文表記）"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"10.9％（2024年11月期実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"2,099百万円（2024年11月期実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"22.9％（2024年11月期実績）","revised_forecast":"株主資本コストを上回る水準（数値はnot_disclosed）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 連結配当性向30％以上を目標とした安定的な配当を実施。対象期間はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 株主資本コストおよそ6％
- PBR・株価に関する自己評価: 2024年11月期のPBRは2.6倍、PERは12.0倍。株価の低迷に伴いPBR、PERともに減少傾向にあり、PERの改善には再度成長期待を抱かせる事業戦略が重要と認識。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: ROE が株主資本コストを上回る経営の維持、株主還元、資本コストの改善、市場との対話を通じた開示情報の拡充
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2025年2月14日
- 公表日: 2025年2月14日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「自社の資本コストや資本収益性を分析・評価し、改善に向けた方針や具体的な取り組みを決議しました」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2029年11月期の連結営業利益45億円」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2025年1月に公表した中期経営計画の着実な遂行を通じて」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「業績予想の精度向上により、資本市場との効果的なコミュニケーションに努めてまいります」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「2025年2月14日開催の取締役会において…改善に向けた方針や具体的な取り組みを決議しました」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「2029年11月期の連結営業利益45億円の達成を目指します」／「連結配当性向30%以上を目標」／「ROEが株主資本コストを上回る経営」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「2029年11月期の連結営業利益45億円の達成を目指します」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「2024年11月期」の営業利益「2,783百万円」／「2029年11月期の連結営業利益45億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「高収益が見込める3事業…のさらなる成長に注力」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2024年11月期は、決算説明会を2回…個別面談件数は177件となりました」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文の計画方針および財務指標の記載に、為替レート・市場成長率・価格前提の記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「2025年1月に公表した中期経営計画の着実な遂行」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「財務指標の推移」として2022年11月期から2024年11月期の実績を掲載している。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中期経営計画の着実な遂行」／「2029年11月期の連結営業利益45億円の達成を目指します」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「本文に前計画の未達または達成に関する記述はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「当社が認識する株主資本コストおよそ6％」／「2024年11月期のROEは22.9％となり…大きく上回る」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「連結配当性向30%以上を目標とした安定的な配当を実施いたします」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に投資計画の金額や投資分野別の配分に関する記載はない。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「健全な財務体質の維持」には触れているが、具体的な財務指標の目標値は記載していない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2024年11月期のPBRは2.6倍、PERは12.0倍」／「株価の低迷に伴いPBR、PERともに減少傾向」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「高収益が見込める3事業（障がい者雇用支援サービス、広域行政BPOサービス、環境経営支援サービス）のさらなる成長に注力」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「障がい者雇用支援サービス、広域行政BPOサービス、環境経営支援サービス」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に市場規模または市場成長率の記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「具体策として記載されているのは3事業への成長注力、配当、資本市場との対話、開示拡充である。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2029年11月期の連結営業利益45億円の達成を目指します」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「達成を目指します」／「株主還元の充実・強化を検討いたします」／「努めてまいります」」）