# ヒビノ（2469） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2469/disclosure/20250523563960
種別: 経営計画
開示日: 2025-05-23
Komoriの読み（0-100）: 48
企業ページ: https://komori.app/company/2469

## 何が変わったか

資本コストや株価を意識した経営について、2025年3月期のROE・PBRなどの実績を踏まえて現状評価と取り組みを更新した。中期経営計画「ビジョン2025」の実行と、サステナビリティ・ガバナンス・IRの強化を通じて、ROE向上と株主資本コスト抑制を目指す方針を示した。

## 会社が挙げた理由

さらなる企業価値向上には、株主資本コストを上回るROEを継続的に達成する必要があり、ROEの向上と株主資本コストの抑制の両面から取り組むことが重要であるため。また、非財務の取り組みにより株主・投資家とのエンゲージメントを強化し、資本市場から適切な評価を得て株主資本コストの抑制を図るため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画「ビジョン2025」
- 計画期間: 2023年3月期～2026年3月期
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"660億円（業績予想）","revised_forecast":"750億円（最終年度目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"15.8％（2025年3月期実績）","revised_forecast":"株主資本コスト（5％～8％）を上回るROEの継続的な達成","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 安定的な配当（持続的な利益成長と連動した安定的な増配）
- 自己株式取得の方針: 機動的な自己株式の取得
- 資本コスト: 株主資本コスト5％～8％（5期平均7％）
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは1.5倍～2.1倍の間で推移し、2025年3月期は2.1倍。安定して1倍を上回り、成長性について投資者から一定の評価と期待を得ていると認識
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 中期経営計画「ビジョン2025」の着実な実行、サステナビリティマネジメント、コーポレートガバナンス、IR・PR
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 株主資本コストを上回るROEの継続的な達成に向けた取り組みが必要であり、ROEの向上及び株主資本コストの抑制の両面からアプローチしていくことが重要であるため
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2025年5月23日
- 公表日: 2025年5月23日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「現状を分析・評価し、改善に向けた方針及び取り組みについてアップデートした内容を決議」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「中期経営計画『ビジョン2025』（2023年3月期～2026年3月期）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2023年3月期～2026年3月期」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「さらなる企業価値向上に向けては、株主資本コストを上回るROEの継続的な達成に向けた取り組みが必要」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026年3月期の財務目標は、売上高750億円（業績予想は660億円）」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「表題の「（アップデート）」および「中期経営計画『ビジョン2025』の着実な実行」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「財務目標は、売上高750億円（業績予想は660億円）、経常利益45億円（業績予想は40億円）」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「2026年3月期の財務目標は、売上高750億円（業績予想は660億円）、経常利益45億円（業績予想は40億円）」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「「2025年3月期」売上高「59,473」百万円、「2026年3月期」の売上高目標「750億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026年3月期の財務目標は、売上高750億円、経常利益45億円、自己資本比率30％」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「指標（KPI）と目標を設定。取り組みの進捗を有価証券報告書等において報告」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に為替レート、市場成長率、原材料価格等の数値前提の記載なし」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「中期経営計画『ビジョン2025』（2023年3月期～2026年3月期）に取り組んでいます」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「業績予想は660億円」「経常利益45億円（業績予想は40億円）」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中期経営計画『ビジョン2025』の着実な実行」と記載されているが、従前目標の変更についての明示はない」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「本文に計画未達に関する記載なし」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「当社が認識する株主資本コスト5％～8％（5期平均は7％）」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 定性的（原文: 「「安定的な配当（持続的な利益成長と連動した安定的な増配）と機動的な自己株式の取得」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「『ハニカム型経営』と『イノベーション』を成長戦略の柱とし、M&Aも活用して新領域を開拓」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本比率30％（目標40％）」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは1.5倍～2.1倍の間で推移し、安定して1倍を上回っています。2025年3月期は2.1倍」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「M&Aも活用して新領域を開拓」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: テーマの列挙（原文: 「「非財務の取り組み（サステナビリティマネジメント、コーポレートガバナンス、IR・PR）の強化」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に対象市場の規模・成長率の記載なし」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「M&Aも活用して新領域を開拓」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2023年3月期～2026年3月期」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「持続的な企業価値向上を目指します」「重要であると考えています」」）