# GPU需給ギャップ解消による調達優位性の喪失｜クオンタムソリューションズ（2338）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2338/threads/7cfdac54bc10
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## 経過

- FY2025-H1 初出 「サーバーメーカーの増産による需給ギャップの解消や、米中問題に起因するサプライチェーンの分断化がさらに強化された場合には、当社の有利なポジションを維持できなくなるリスクがあります。」 — GPUサーバー在庫が逼迫する中でKAYTUS社等への仕入れポジションを強みとする一方、サーバーメーカーの増産や米中問題による供給網分断により、その優位性を維持できなくなる可能性が新たなリスクとして明示されている。 (https://komori.app/company/2338/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「当社グループのAIソリューション事業では、AIDC事業において、米中問題に起因するサプライチェーンの分断化のリスクがあります。米国政府の規制が強化された場合には当社グループの設備や部材の調達に関する優位性が損なわれる可能性があります。」 — GPU調達優位性の喪失リスクについて、AIDC事業の設備・部材調達に対する米国政府規制の強化という具体的な要因が追加された。 (https://komori.app/company/2338/filing/2024-fy)
- FY2026 再定義 「AIDC事業は、重資産投資型事業であり、初期設備投資規模が大きく、GPU設備、電力、データセンター拠点、ネットワーク、運営能力及び顧客需要の確保が必要となります。」 — GPU需給や米中サプライチェーンによる調達優位性の喪失リスクから、AIDCの重資産投資、電力・拠点・ネットワーク・運営能力・需要確保を含む事業全体のリスクへ対象が広がっている。 (https://komori.app/company/2338/filing/2025-fy)
- 2026-09-07 悪化 「なお、残額 USD52,685,056（約 8,217 百万円）については、主要株主からの株主借入れ及び顧客との長期的な GPU コンピューティングリソース利用契約に伴う前受金等を含む資金調達を検討しております。現時点において、当該資金調達の金額及び条件は確定しておりません。」 — AIDCの高額な設備投資契約が具体化する一方、残額約82億円の資金調達額・条件は未確定と記載され、資金調達及び投資回収に関するリスクの実行局面での具体性が増している。 (https://komori.app/company/2338/disclosure/20260907532635)
- 2026-09-09 再定義 「当社が、上記データセンターの技術条件を確認するとともに、GPU サーバーの価格、納期及び供給可能数量等について改めて市場状況を確認したところ、2026 年８月７日時点と比較して、GPU サーバーの価格、供給可能数量及び納期等の調達環境に変化が生じていることを確認しました。」 — GPU調達リスクの説明が、特定の調達前提から、価格・納期・供給可能数量を比較した複数候補の選定へ整理された。canonical threadは変更しない。 (https://komori.app/company/2338/disclosure/20260909533609)
- 2026-09-10 対処 「これらの確認結果を踏まえ、当社は、本件取得先が本件機器を調達・供給する能力を有していると判断しております。」 — GPU調達リスクについて、取得先の過去の仕入・供給実績、最新の信用調査、データセンターの受入条件および契約上の返金措置を確認したことが示された。ただし、市場全体の需給ギャップや調達優位性が解消したとの記載ではない。 (https://komori.app/company/2338/disclosure/20260910534485)
- 2026-09-18 顕在化 「供給元における供給状況の変更により、各サプライヤーに対する供給可能数量が縮小するとともに、当初想定していた納期が約 36 週間まで長期化する見込み」 — GPUの供給可能数量の縮小と納期の約36週間への長期化見込みが実際に発生し、予定数量を当初条件・時期で確保できない可能性として具体化した。 (https://komori.app/company/2338/disclosure/20260918538966)
- FY2027-H1 悪化 「その後、具体的な供給数量および納期等が確定していない状況を踏まえ、同年９月18日付で当該売買契約を合意解除し」 — GPU調達上の優位性・供給確保に関するリスクは、契約後に供給数量と納期が確定せず、調達契約が合意解除される事象として具体化した。 (https://komori.app/company/2338/filing/2026-h1)
- 2026-10-13 悪化 「本半期報告書提出日現在、新たな購入注文書（PO）の発行には至っておらず、具体的な発注時期および支払時期は確定しておりません。」 — GPUサーバー等の再発注に向けた協議は継続しているが、新たなPO、発注時期および支払時期は未確定であり、調達の具体化には至っていない。 (https://komori.app/company/2338/disclosure/20261007547341)