# 東北新社（2329） 中期経営計画の更新に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2329/disclosure/20261113578688
種別: 経営計画
開示日: 2026-11-13
Komoriの読み（0-100）: 75
企業ページ: https://komori.app/company/2329

## 何が変わったか

2029年3月期の収益目標を、営業利益65億円・ROE8.0％から、のれん等の償却を除いて実力を測る「のれん等調整後営業利益」75億円・「のれん等調整後ROE」8.0％へ変更した。売上高700億円、DOE2.0％以上、PBR1.0倍以上の目標は維持し、グラニフ社やIPビジネスなどへの成長投資を進める。

## 会社が挙げた理由

グラニフ社の買収により、のれん償却を前提とした損益構造に変化したため、実質的な事業収益力による成長を重視する。また、事業環境の変化や社内課題を踏まえ、成長投資と業務・組織構造の見直しを進める。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画
- 計画期間: 2025年3月期～2029年3月期
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"700億円","revised_forecast":"700億円","change":"変更なし","change_rate":"0%","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"65億円","revised_forecast":"75億円（のれん等調整後営業利益）","change":"+10億円（指標変更を伴う）","change_rate":"+15.4%（単純比較）","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"8.0%（ROE）","revised_forecast":"8.0%（のれん等調整後ROE）","change":"指標変更、目標水準は同じ","change_rate":"0%（水準ベース）","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: DOE（純資産配当率）2.0%以上を2025年3月期～2029年3月期に維持。安定的かつ継続的な配当を目指す。
- 自己株式取得の方針: 自己株式取得97.5億円を2026年8月31日に実施済み。事業環境の変化を勘案し、企業価値向上・資本効率向上の観点から追加の株主還元等も検討する。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: 2029年3月期のPBR目標は1.0倍以上。実績は2025年3月期0.93倍、2026年3月期0.98倍。
- 投資計画の総額: 収益基盤強化のための成長投資等 約300億円～（計画残期間：2027年3月期～2029年3月期）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 実効税率30.62％をROIC算定に使用。その他の為替レート、市場成長率、原材料価格等はnot_disclosed。
- 重点施策: 構造改革・組織改革、新たな収益基盤の確保、財務・資本戦略の実行、コーポレート機能の高度化・体制強化、「IPビジネス」及び「AI映像制作」の潮流に対応すべく、業務プロセス・組織構造の見直しに取り組む、IPビジネス領域及び既存事業周辺領域等への投資を継続検討、資本効率の向上を重要目標とし、「のれん等調整後ROE」の最大化を目指す、規律ある投資と財務・資本戦略の実行により、中・長期的な企業価値の拡大を目指す、安定的な株主還元を継続
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"2029年3月期営業利益65億円、ROE8.0％、売上高700億円","revised_forecast":"2026年3月期営業利益29.4億円、ROE8.2％、売上高476億円","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円、%"}
- 見直し・取り下げの理由: 2026年3月期にグラニフ社の買収を決議し、東北新社グループは「のれん償却」を前提とした損益構造に変化している。そのため、「実質的な事業収益力」による成長を重視する。また、事業環境の変化及び新たに見えてきた社内の課題を踏まえた。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年11月13日
- 公表日: 2026年11月13日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「当該中期経営計画の更新を決議」「中期経営計画の残期間における方針を修正する」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2025年3月期 ～ 2029年3月期」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025年3月期から2029年3月期までを計画期間」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「グラニフ社の買収を決議し…『のれん償却』を前提とした損益構造に変化」「事業環境の変化及び新たに見えてきた社内の課題」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「＜営業利益＞→＜のれん等調整後営業利益＞」「＜ROE＞→＜のれん等調整後ROE＞」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「のれん等調整後ROE 8.0%」「のれん等調整後営業利益75億円」「DOE…2.0%以上」「PBR 1.0倍以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「当初中期経営計画目標（2029年3月期）」と「更新中期経営計画目標（2029年3月期）」の比較表」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「26年3月期37.5」「29年3月期…75億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「事業部門別営業利益」の実績表に最終年度のセグメント目標はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「早期希望退職…グループ計42名」は実施実績であり、最終年度目標としては記載されていない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「実効税率は30.62％として計算」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「中期経営計画の進捗～定量指標～」の実績表に2023年3月期から2026年3月期の実績と2029年3月期目標を掲載。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「連結売上高」「連結営業利益」「ROE」「ROIC」等の実績・目標表」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き上げ（原文: 「「営業利益65億円」から「のれん等調整後営業利益75億円」へ変更」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「資本効率の向上を重要目標」「PBR 1.0倍以上」「のれん等調整後ROE8.0％」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「DOE…2.0％以上」「安定的かつ継続的な配当」「自己株式の取得97.5億円」「追加の株主還元等も検討」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 総額のみ（原文: 「「収益基盤強化のための成長投資等 約300億円～」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「該当する財務体質の数値目標の記載はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBR（各期末時点株価で計算）…26年3月期0.98倍」「PBR 1.0倍以上」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「成長領域にも資源を再配分」「『既存事業周辺領域』＋『IPビジネス領域』への投資を継続」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「グラニフ社」「IPビジネス」「AI映像制作」「のれん等調整後営業利益75億円」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「新しい収益基盤確保の一環としてグラニフ社買収」「グラニフ社を買収」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2029年3月期に目指す事業ポートフォリオ」「2029年3月期に…75億円」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「達成を目指す」「必要に応じて計画を修正しながら推進いたします」」）