# 雪印メグミルク（2270） 2027年３月期第２四半期　決算短信補足説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2270/disclosure/20261110570315
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 55
企業ページ: https://komori.app/company/2270

## 何が変わったか

第2四半期累計は売上高が前年同期を上回った一方、営業利益と経常利益は減少した。通期予想は、売上高を6,300億円、営業利益を180億円、経常利益を188億円、純利益を232億円に修正した。

## 会社が挙げた理由

第2四半期累計の営業利益は、販売単価差がプラス68億円、製品構成差がプラス11億円となった一方、原材料コストがマイナス48億円、固定経費がマイナス17億円、オペレーションコストがマイナス15億円、販売物量がマイナス7億円となった。通期予想の修正理由について、個別の説明は記載されていない。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算短信補足資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":3122,"unit":"億円","yoy_pct":1}
- 営業利益: {"value":80,"unit":"億円","yoy_pct":-12.4}
- 経常利益: {"value":87,"unit":"億円","yoy_pct":-17.4}
- 純利益: {"value":174,"unit":"億円","yoy_pct":55}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: {"value":2.6,"yoy_change_points":-0.4}
- 販管費: {"value":438,"unit":"億円","売上高販管費率":14}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":6300,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":180,"unit":"億円"},"経常利益":{"value":188,"unit":"億円"},"親会社株主に帰属する純利益":{"value":232,"unit":"億円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"乳製品":{"売上高":{"value":1309,"unit":"億円","yoy_pct":1},"営業利益":{"value":39,"unit":"億円","yoy_pct":-2.5}},"飲料・デザート類":{"売上高":{"value":1342,"unit":"億円","yoy_pct":0.1},"営業利益":{"value":11,"unit":"億円","yoy_pct":-55.4}},"飼料・種苗":{"売上高":{"value":272,"unit":"億円","yoy_pct":8.2},"営業利益":{"value":10,"unit":"億円","yoy_pct":7.8}},"その他":{"売上高":{"value":197,"unit":"億円","yoy_pct":-2.6},"営業利益":{"value":19,"unit":"億円","yoy_pct":1.7}},"消去":{"営業利益":{"value":0,"unit":"億円","yoy_pct":-100.7}}}
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: 販売単価差、販売物量増減、製品構成差を営業利益の増減要因として記載
- 店舗数・拠点数: 国内製造拠点23拠点（2024年度）
- 従業員数: {"人数":5844,"期中の増減":"not_disclosed","採用計画":"not_disclosed"}
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"計画名":"Next Design 2030","目標年度":"2030年度","目標値":{"営業利益":"350億円","調整後ROE":"9.0%","ROIC":"6.0%","NOPAT":"250億円","投下資本":"4,100億円","ネットD/Eレシオ":"0.5倍","レバレッジ":"1.5倍"}}
- 財務目標: {"調整後ROE":{"実績":"2025年度5.8%","目標":"2030年度9.0%"},"ROIC":{"実績":"2025年度4.3%","目標":"2030年度6.0%"},"ネットD/Eレシオ":{"実績":"2025年度0.1倍","目標":"2030年度0.5倍"}}
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: {"率":"2025年度19.1%","目標":"not_disclosed"}
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":121,"unit":"億円"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: [object Object]、[object Object]

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「「通期業績予想」および累計実績の金額は掲載されているが、進捗率の記載はない。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 記載なし（原文: 「資料には「計画未達」「計画以上」「計画線」などの自己評価の記載がない。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「損益計算書の列は「第１四半期連結累計期間」「第２四半期連結累計期間」などとなっている。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「資料に「過去最高」等の記載がない。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「2026年5月14日に公表したものから、通期業績予想における売上高、営業利益、経常利益および親会社株主に帰属する純利益を修正しております。」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「連結営業利益の増減要因」に「販売単価差＋68億円」「原材料コストの増減△48億円」などが掲載されている。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「販売単価差＋68億円」「原材料コストの増減△48億円」「固定経費の増減△17億円」。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「連結商品分野別売上高・セグメント別営業利益」に乳製品、飲料・デザート類、飼料・種苗、その他の売上高と営業利益が掲載されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「第2四半期累計の売上原価は2,603億円、販管費は438億円。また「原材料コスト△48億円」「オペレーションコスト△15億円」等が記載されている。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「営業利益は前年同期91億円から当期80億円となり、増減要因として「原材料コスト△48億円」「固定経費△17億円」等が示されている。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「業績見通しの前提に関する数値の記載がない。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「リスク額を示す記載がない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「表には「下期」および「通期」の予想金額があるが、必要水準を説明する文章はない。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「2025年度」実績として調整後ROE5.8%、ROIC4.3%、営業利益182億円等、「2030年度目標値」として調整後ROE9.0%、ROIC6.0%、営業利益350億円等が掲載されている。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「製造業向けDXサービス『Totonoworks』」「事業化開始時期 2026年10月」および「国内製造拠点の20－30％の協業or再編」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「事業戦略KPI実績」および「その他経営数値」に複数の非財務・経営指標が掲載されている。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「重点機能性商品の成長の第2四半期売上高は前年同期比1.7%増、チーズは3.2%増、連結営業利益は12.4%減。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「営業利益の増減要因として「販売単価差」「販売物量増減」がそれぞれ掲載されている。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数（人）」として2025年度5,844人が掲載されている。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「市場規模・シェア・競合との比較に関する記載がない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 言及のみ（原文: 「「配当性向（％）」として2025年度19.1%が掲載されている。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載がない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2030年度目標値」として調整後ROE9.0%、ROIC6.0%、ネットD/Eレシオ0.5倍が掲載されている。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「第2四半期累計の設備投資額121億円、研究開発費23億円。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 補足資料・数表（原文: 「表題が「2027年３月期第２四半期　決算短信補足説明資料」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次は「連結損益計算書」「セグメント別営業利益」「営業利益の増減要因」「KPI実績」等で構成されている。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等の記載がない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「業績予想につきましては、将来に関する見通しであり、不確実な要因を含んでいます」「実際の業績は…予想と異なる可能性があります」。」）