# 森永乳業（2264） 2026年３月期第２四半期（中間期）決算補足資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2264/disclosure/20251110593967
種別: 決算説明資料
開示日: 2025-11-11
Komoriの読み（0-100）: 91
企業ページ: https://komori.app/company/2264

## 何が変わったか

2026年3月期上期は、売上高が前年同期比0.9％増、営業利益が18.9％増となった。通期予想は、売上高を5,800億円から5,700億円へ引き下げる一方、営業利益・経常利益を引き上げ、純利益は据え置いた。

## 会社が挙げた理由

上期の営業利益は、売上単価差、プロダクトミックス、海外子会社の増益が押し上げ要因となった一方、売上数量、原材料・エネルギー価格、製造固定費、原料乳価格などが押し下げ要因となった。通期予想の修正理由として、資料は営業利益増減要因に売上単価差、売上数量、プロダクトミックス、製造経費、物流費、管理経費、販売促進費効率、原料乳価格、原材料・エネルギー価格、製造固定費、海外子会社増減を示している。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算短信補足資料
- 対象決算期: 2026年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":293330,"unit":"百万円","yoy_pct":0.9}
- 営業利益: {"value":20805,"unit":"百万円","yoy_pct":18.9}
- 経常利益: {"value":21949,"unit":"百万円","yoy_pct":27.3}
- 純利益: {"value":14637,"unit":"百万円","yoy_pct":50.8}
- 売上総利益率: {"value":"25.2%","前年同期比の増減ポイント":"前年同期は24.3%で、0.9ポイント改善"}
- 営業利益率: {"value":"7.1%","前年同期比の増減ポイント":"前年同期は6.0%で、1.1ポイント改善"}
- 販管費: {"value":53064,"unit":"百万円","売上高販管費率":"18.1%"}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":149652,"unit":"百万円","yoy_pct":-0.2},"営業利益":{"value":11970,"unit":"百万円","yoy_pct":32.6},"営業利益率":"8.0%"}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":570000,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":33000,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":33900,"unit":"百万円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":19000,"unit":"百万円"},"設備投資額":{"value":47600,"unit":"百万円"},"減価償却費":{"value":23500,"unit":"百万円"},"年間配当":{"value":93,"unit":"円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"連結期末":7527,"単位":"人","前年同期":7531,"単体期末":3427,"単位（単体）":"人","前年同期（単体）":3362}
- 業績見通しの前提: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"自己資本比率":{"実績":48.7,"単位":"%"},"DER":{"実績":0.45,"単位":"倍"},"ROE":{"実績":5.5,"単位":"%","通期予想":7.1},"ROIC":{"実績":null,"単位":"%","通期予想":6.2}}
- 年間配当: {"value":93,"unit":"円","中間":45,"期末":48}
- 配当性向: {"value":40,"unit":"%"}
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":29926,"unit":"百万円"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"市場規模":"not_disclosed","シェア":[{"カテゴリー":"チルドカップタイプコーヒー","値":38,"単位":"%","順位":1},{"カテゴリー":"チルド紅茶飲料","値":54,"単位":"%","順位":1},{"カテゴリー":"アイスクリーム","値":11,"単位":"%","順位":4},{"カテゴリー":"ヨーグルト","値":12,"単位":"%","順位":2},{"カテゴリー":"チーズ","値":10,"単位":"%","順位":3},{"カテゴリー":"チルドデザート","値":14,"単位":"%","順位":3}]}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 神戸工場で2025年4月からアイスクリーム類の製造を開始

## 評価の根拠

- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「分野別動向（四半期単位での表示）」に「2Q（単）」の数値がある。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「表に「通期予想 修正前」「通期予想 修正後」の列がある。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 表で金額あり（原文: 「「営業利益増減要因動向」の表に、売上単価差＋83億円、売上数量△32億円などが掲載されている。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「売上単価差 ＋83」「原材料・エネルギー価格 △31」「原料乳価格 △13」と記載されている。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「分野別動向」に各分野の売上高と営業利益が掲載されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「拡売費・広告宣伝費、運送費・保管料、従業員給料・賞与、研究開発費の金額が掲載されている。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「売上数量 △32億円」「原材料・エネルギー価格 △31億円」「製造固定費（償却費） △8億円」と記載されている。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「為替レート」にUSドル、ユーロ、豪ドルの通期予想レートが掲載されている。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「2025年4月より、アイスクリーム類の製造を開始」と記載されている。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「その他指標」「市場シェアの状況」および業績概要に複数の指標が掲載されている。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「集乳量は前年同期321千トンから329千トン、連結期末社員数は7531人から7527人、チルドカップタイプコーヒーのシェアは40％から38％。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「期末社員数（人）」「期末社員数（単体）（人）」が掲載されている。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「市場シェアの状況」にチルド紅茶飲料54％・1位、ヨーグルト12％・2位などが記載されている。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「一株当たり配当金」93.00円、「配当性向」40.0％と記載されている。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「業績概要に「自己資本比率」「DER」「ROE」「ROIC」の実績・通期予想値が掲載されている。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「設備投資額（百万円）」として29,926百万円、通期予想47,600百万円が記載されている。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 補足資料・数表（原文: 「表題が「2026年3月期第2四半期（中間期）決算補足資料」で、連結財務諸表や各種数表を中心に構成されている。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次は連結業績概要、分野別動向、営業利益増減要因、連結財務諸表などで構成されている。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「業績予想については、発表日現在において入手可能な情報あるいは想定できる市場動向などを前提」「実際の業績は…予想と異なる可能性」と記載されている。」）