# 旺旺集団の配当への依存による資金繰りリスク｜岩塚製菓（2221）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「これは、中国の食品メーカーであるWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED.からの配当金が大きく寄与している事実があり、同社の配当いかんによってはキャッシュフローが減少する懸念が生じ、当社の経営成績等に影響を及ぼす可能性があります。」 — 旺旺集団からの配当金が資金繰りに大きく寄与している構造を踏まえ、配当減少によるキャッシュ・フロー減少を独立したリスクとして初めて明示している。 (https://komori.app/company/2221/filing/2020-fy)
- FY2022-Q2 顕在化 「なお、経常利益に関しまして、当社が株式を保有するWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED．からの株式配当金９億50百万円を営業外収益の受取配当金に計上しております。」 — 旺旺集団からの受取配当金を9億50百万円計上しており、前年同期の受取配当金22億18百万円から減少している。配当への依存に伴う受取額の変動が実績として表れている。 (https://komori.app/company/2221/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 顕在化 「また、経常利益に関しましては、当社が株式を保有するWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED. からの株式配当金９億50百万円を営業外収益の受取配当金に計上しております。なお、係る配当金の前年度比減少要因は、前年度および前々年度の特別配当がなくなった反動によるものであります。」 — 旺旺集団からの配当金9億50百万円を計上した一方、前年度・前々年度の特別配当がなくなったことによる前年同期比の減少要因を明示している。 (https://komori.app/company/2221/filing/2021-q3)
- FY2023-Q2 その他 「なお、経常利益に関しては、当社が株式を保有するWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED．からの株式配当金42億88百万円を営業外収益の受取配当金に計上しております。」 — 旺旺集団関連会社からの受取配当金として42億88百万円を計上しており、配当への依存を伴う収益構造の当期実績を更新している。 (https://komori.app/company/2221/filing/2022-q2)
- FY2023 その他 「当社が株式を保有するWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED.からの株式配当金51億81百万円（前年同期間比240.8％）を営業外収益の受取配当金に計上したこと等によるものであり、前年に比べ記念配当が大きく寄与しました。」 — 旺旺集団関連会社からの受取配当金が51億81百万円となり、前年同期比240.8％増として収益・キャッシュフローへの寄与額を更新している。 (https://komori.app/company/2221/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 顕在化 「なお、経常利益に関しては、当社が株式を保有するWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED．からの株式配当金18億38百万円（前年は記念配当があり42億88百万円）を営業外収益の受取配当金に計上しております。」 — 旺旺集団関連会社からの受取配当金が前年の42億88百万円から18億38百万円へ減少し、配当への依存を伴う収益構造における受取額の変動が実績として表れている。 (https://komori.app/company/2221/filing/2023-q2)
- FY2025-H1 その他 「なお、経常利益に関しては、当社が株式を保有するWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED．からの株式配当金28億16百万円（前年は18億38百万円）を営業外収益の受取配当金に計上しております。」 — 旺旺集団関連会社からの受取配当金は28億16百万円となり、前年の18億38百万円から増加した。配当への依存を伴う収益構造における受取額の変動を更新している。 (https://komori.app/company/2221/filing/2024-h1)
- FY2025 その他 「当社が株式を保有するWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED.からの株式配当金が28億16百万円と前年度より増加したことによるものです（前年は18億38百万円）。」 — 旺旺集団関連会社からの受取配当金は28億16百万円となり、前年の18億38百万円から増加した。配当への依存を伴う収益構造における受取額の変動を更新している。 (https://komori.app/company/2221/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 その他 「なお、経常利益に関しては、当社が株式を保有するWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED．からの株式配当金17億89百万円（前年は28億16百万円）を営業外収益の受取配当金に計上しております。」 — 旺旺集団関連会社からの受取配当金は17億89百万円となり、前年の28億16百万円から減少している。配当依存に伴う受取額の変動を更新している。 (https://komori.app/company/2221/filing/2025-h1)
- 2026-05-12 その他 「WANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED.からの株式配当金17億89百万円（前年は28億16百万円）を営業外収益の受取配当金に計上しております。」 — 旺旺集団関連会社からの受取配当金が前年から減少した事実を更新している。 (https://komori.app/company/2221/disclosure/20260512525190)
- FY2026 その他 「当社が株式を保有するWANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED.からの株式配当金が17億89百万円と前年度より減少したことによるものです（前年は28億16百万円）。」 — 旺旺集団関連会社からの受取配当金が前年度の28億16百万円から17億89百万円へ減少し、経常利益の減少要因となった。 (https://komori.app/company/2221/filing/2025-fy)
- 2026-09-29 実績引用 「当社が株式を保有しております WANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED.（以下 WWCL という）の期末配当通知を本日受領したため、2027 年３月期第２四半期に期末配当金 12 億 81 百万円を営業外収益の受取配当金に計上いたします。」 — WWCLからの期末配当金12億81百万円を2027年3月期第2四半期の営業外収益として計上する実績を開示している。 (https://komori.app/company/2221/disclosure/20260929541869)