# 亀田製菓（2220） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2220/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-19 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/2220 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YEEA.pdf ## 要点 2025年４月１日から2026年３月31日までの連結会計年度において、TH FOODS, INC.の完全子会社化（連結範囲に取り込み）を進めたことが主な変化として記載されています。また、Mary’s Gone Crackers, Inc.については全株式譲渡により連結範囲から除外した旨も記載されています。 ## 事業 米菓の製造・販売を主たる事業とし、国内米菓・海外・食品の3報告セグメントで構成。亀田グループは亀田製菓株式会社を核に18社の子会社・関連会社を有し、長期的にはKAMEDA 2.0/3.0を推進するアセットライト型の成長戦略を展望。2025年度にMary’s Gone Crackers, Inc.の全株式譲渡とTH FOODS, INC.の完全子会社化を実施、連結対象範囲を再編。 ## 数字 - 研究開発費: 16億円 - 設備投資: 78億円 - フリーキャッシュフロー: -141億円 - 従業員数: 4,533人 ## セグメント - 国内米菓 / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円 - 海外 / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円 - 食品 / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 0百万円 - 米国 / 売上高 0百万円 - その他 / 売上高 0百万円 ## 前回からの変化 ### 戦略的賭け 2026年6月19日提出の書類で、アセットライト化、国内米菓のブランド強化、設備投資継続、R&D（米ペプチド含む）、植物性乳酸菌（KP-1含む）およびプラントベースフード、タイナイの工場増設に伴う米粉利用拡大、さらにTH FOODS, INC.の完全子会社化と北米戦略再構築、ベトナム中心のブランド拡大とOEM再構築、Kerry社との欧米市場参入協働が明示された。未保有のテーマとして「TH FOODS, INC.の完全子会社化による北米戦略再構築」「ベトナム中心の自社ブランド拡大とOEM再構築」「米ペプチドの機能性研究」「Kerry社との協働による欧米市場参入」を追加する。 - + 米ペプチドの機能性研究 - + TH FOODS完全子会社化による北米再構築 - + ベトナム自社ブランド拡大とOEM再構築 - + Kerry社協働による欧米市場参入 ### 外部エクスポージャー 新規提出書類（2026-06-19）において、外部エクスポージャーとして米価・原材料、為替、規制（FSSC等）、物価高による需要鈍化、TCFD等の気候関連評価が再言及された。また、業界主要プレイヤーとしてMary’s Gone Crackers, Inc.、青島亀田食品有限公司、LYLY KAMEDA CO., LTD.が名指しで言及され、加えてMary’s Gone Crackers, Inc.は2025年4月に全株式譲渡され連結子会社から除外されたため、当該外部エクスポージャーをconcludedとして扱う。 - − Mary’s Gone Crackers操業停止影響 ### 技術 2026-06-19提出書類で、既存の研究・管理技術（植物性乳酸菌K-1/K-2、米ペプチド、FSSC22000等、情報セキュリティ）に再言及があり、あわせてお米菓の品質設計・開発の中核技術、米菓開発・生産管理のデータ基盤、植物性乳酸菌KP-1の機能性研究が新規に明示された。 - + お米菓の品質設計・開発技術 - + 植物性乳酸菌KP-1機能性技術 - + 米菓開発・生産管理データ基盤 ### ケイパビリティ構築 本提出書類（2026-06-19）では、TH FOODS, INC.の完全子会社化を含む北米戦略の再構築、K-1を含む植物性乳酸菌領域のR&D推進、お米総合研究所を中心としたR&D強化、人材育成（グローバル人材の育成）、およびFSSC22000等の第三者認証の取得・維持推進が言及されている。一方で、Mary’s Gone Crackers, Inc.は全株式譲渡により連結子会社から除外されているため、該当エントリを結了（discontinuation）として反映する。 - − Mary’s Gone Crackers, Inc.の子会社化 - − Mary’s Gone Crackers, Inc.の子会社化 ## 会社自身の言葉 ### 北米中心の子会社化・事業再編（TH FOODS / Mary’s Gone Crackers） - 「TH FOODS, INC.の完全子会社化」 — TH FOODS, INC.を完全子会社化すること。 - 「TH FOODS, INC.の連結子会社化（現金対価） - 追加取得価額: 31,552 百万円 - 取得原価: 63,104 百万円（上乗せ分あり） - アドバイザリー費用: 38 百万円 - 取得日: 2025年4月1日（みなし取得日） - 支配比率: 100.0%」 — TH FOODS, INC.を現金対価で連結子会社化し、取得後は議決権100.0%となること。 - 「Mary’s Gone Crackers, Inc.の全株式を譲渡し、連結子会社から除外（2025年4月実施）」 — Mary’s Gone Crackers, Inc.の全株式を譲渡し、連結子会社から除外すること（2025年4月実施）。 - 「2025年度にはMary’s Gone Crackers, Inc.の全株式を譲渡し、 TH FOODS, INC.の完全子会社化を実施、連結対象範囲を再編しました。」 — 2025年度にMary’s Gone Crackers, Inc.の全株式譲渡とTH FOODS, INC.の完全子会社化を実施し、連結対象範囲を再編したこと。 - 「Mary’s Gone Crackers, Inc.の全株式譲渡により連結子会社から除外（2025年4月実施）。」 — Mary’s Gone Crackers, Inc.の全株式譲渡により連結子会社から除外したこと（2025年4月実施）。 - 「北米を起点とする海外事業の収益拡大を重要目標とし、TH FOODS, INC.の完全子会社化を軸に北米戦略を再構築。」 — 北米を起点とする海外事業の収益拡大を目標に、TH FOODS, INC.の完全子会社化を軸に北米戦略を再構築すること。 - 「北米市場でのTH FOODS, INC.の完全子会社化を通じたシナジー創出や、国内米菓のブランド強化・生産性向上などを通じ、中長期的な成長（Rice Innovation Companyの実現）を目指します。」 — TH FOODSの完全子会社化などを通じて、シナジー創出や国内ブランド強化等を行い、中長期的な成長（Rice Innovation Companyの実現）を目指すこと。 ### R&D・商品開発・技術基盤（植物性乳酸菌・米粉パン等） - 「米菓開発・お米総合研究所を中心としたR&D強化。植物性乳酸菌（K-1、K-2、KP-1）・米ペプチドの機能性研究、米粉パン・プラントベースフードの開発を推進。」 — 米菓開発・お米総合研究所中心のR&D強化（植物性乳酸菌K-1/K-2/KP-1、米ペプチド機能性研究、米粉パン・プラントベースフード開発）。 - 「植物性乳酸菌（K-1、K-2、KP-1）・米ペプチドの機能性研究、米粉パン・プラントベースフードの開発を推進。」 — 植物性乳酸菌K-1/K-2/KP-1および米ペプチドの機能性研究と、米粉パン・プラントベースフード開発を推進すること。 - 「植物性乳酸菌（K-1、K-2、KP-1）」 — 植物性乳酸菌（K-1、K-2、KP-1）。 - 「食品事業は長期保存食、植物性乳酸菌、米粉パンおよびプラントベースフード等の製造販売を行います。」 — 食品事業（長期保存食、植物性乳酸菌、米粉パン、プラントベースフード等）の製造販売。 - 「研究開発投資額: 1,559 百万円 - 重点分野: 米菓新商品の開発・機能性素材・米粉パン・プラントベースフード」 — 研究開発投資額（重点分野：米菓新商品開発・機能性素材・米粉パン・プラントベースフード）。 - 「植物性乳酸菌関連製品（K-1、K-2、KP-1等）」 — 植物性乳酸菌関連製品（K-1、K-2、KP-1等）。 - 「米粉パン・プラントベースフードの開発技術」 — 米粉パン・プラントベースフードの開発技術。 - 「投資の主目的は増産・生産性向上・長期保存食の増産・新工場建設等」 — 投資目的（増産・生産性向上、長期保存食の増産、新工場建設等）。 - 「KAMEDA3.0実現に向けた育成プログラム、イノベーター・エキスパートの育成、グローバル人材の育成、ホワイト物流推進、学習機会の提供、キャリア面談などを実施。」 — KAMEDA3.0実現に向けた人材育成（育成プログラム、イノベーター/エキスパート/グローバル人材、ホワイト物流等）。 - 「お米由来の植物性乳酸菌（K-1、K-2、KP-1）と米ペプチドの機能性研究」 — お米由来の植物性乳酸菌（K-1、K-2、KP-1）と米ペプチドの機能性研究。 - 「米菓開発・お米総合研究所を中心としたR&D強化。」 — 米菓開発・お米総合研究所を中心としたR&D強化。 - 「米菓開発・製造のデータ・分析・生産管理等の基盤技術（具体名は記載なし）」 — 米菓開発・製造に関するデータ/分析/生産管理などの基盤技術。 - 「無限シリーズは前期比で減少傾向」 — 無限シリーズが前期比で減少傾向。 - 「米粉パン」 — 米粉パン。 - 「プラントベースフード」 — プラントベースフード。 - 「亀田の柿の種」 — 亀田の柿の種。 - 「ハッピーターン」 — ハッピーターン。 - 「亀田のつまみ種」 — 亀田のつまみ種。 - 「技のこだ割り」 — 技のこだ割り。 - 「こつぶっこ」 — こつぶっこ。 ### 品質・認証・気候/法規制・外部環境リスク - 「FSSC系認証の維持・更新」 — FSSC系認証の維持・更新。 - 「TCFD準拠の開示・シナリオ分析を実施。脱炭素目標（Scope1+2、Scope3）の設定・中間/最終目標の公表。」 — TCFD準拠の開示・シナリオ分析、脱炭素目標の設定（Scope等）と目標公表。 - 「品質保証マネジメント（FSSC22000等の第三者認証の取得・維持）」 — 品質保証マネジメント（FSSC22000等の第三者認証の取得・維持）。 - 「FSSC22000等の第三者認証の取得・維持を推進。認証の取得・更新の経緯を開示。」 — FSSC22000等の第三者認証の取得・維持を推進すること（認証の取得・更新の経緯を開示）。 - 「海外の法令・規制強化（食品安全・表示・輸出入規制等）の影響。FSSC系認証の維持・更新が事業継続性に影響。」 — 海外の法令・規制強化（食品安全・表示・輸出入規制等）の影響により、FSSC系認証の維持・更新が事業継続性に影響すること。 - 「法規制の変更・新規制の導入に対する対応。特に食品安全・輸出入規制・国内外の法令遵守を含む。」 — 法規制の変更・新規制導入への対応（食品安全・輸出入規制・国内外法令遵守等）。 - 「為替変動リスク（特にUSD/THB/CNY/VND等の主要取扱通貨）。ヘッジの方針・有効性評価を実施。」 — 為替変動リスク（USD/THB/CNY/VND等）に対するヘッジ方針・有効性評価。 - 「米価の動向が原材料コストに影響」 — 米価動向が原材料コストに影響すること。 - 「米・原材料価格の高止まり・変動。特に米価の動向が原材料コストに影響。原材料の品種・産地の分散契約が重要。」 — 米・原材料価格の高止まり・変動（米価の動向が原材料コストに影響、品種・産地の分散契約が重要）。 - 「国内景気・物価高騰による個人消費の回復鈍化。海外需要の地域差・為替影響。」 — 個人消費の回復鈍化や、海外需要の地域差・為替影響など外部環境要因。 - 「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化等。TCFD等の取り組みを通じた影響評価を継続。」 — 気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場等の外部環境変化（TCFD等で影響評価を継続）。 ### 投資・設備・資金調達・配当・契約（流動性/ヘッジ/設備投資） - 「補助金: タイナイの工場増設に伴う米粉利用拡大支援対策事業補助金 914百万円」 — 補助金（タイナイの工場増設に伴う米粉利用拡大支援対策事業補助金）。 - 「アセットライト化の推進を重要戦略として位置づけ、外部委託の活用・ロイヤリティビジネスの展開を通じて運転資本および保有資産の圧縮を図る方針。」 — アセットライト化を重要戦略として位置付け、外部委託・ロイヤリティビジネス等で運転資本や保有資産を圧縮する方針。 - 「お米菓製造・品質設計力・米菓開発技術（長年培ってきた技術・ノウハウ）を中核技術として位置付け。」 — お米菓製造・品質設計力・米菓開発技術を中核技術として位置付けること。 - 「国内米菓の重点ブランドの生産能力増強を含む投資を継続。国内外の生産設備の増設・更新を進め、2026年度に新規投資を実施。」 — 国内米菓の重点ブランド生産能力増強を含む投資継続および生産設備の増設・更新（2026年度に新規投資）。 - 「亀田工場：新潟市江南区」 — 亀田工場（新潟市江南区）。 - 「水原工場：阿賀野市」 — 水原工場（阿賀野市）。 - 「白根工場：新潟市南区」 — 白根工場（新潟市南区）。 - 「データ・情報管理規程・個人情報保護管理規程」 — データ/情報管理に関する規程、個人情報保護管理規程。 - 「当事業年度の配当: 1株当たり66円（うち中間15円） - 期末配当総額: 1,075 百万円 - 期末配当1株当たり: 51円 - 2025年10月30日取締役会決議: 配当総額316百万円・1株当たり15円」 — 当事業年度の配当（1株当たり66円、うち中間15円、期末配当総額1,075百万円等）。 - 「海外・米菓半製品の購入」 — 海外・米菓半製品の購入。 - 「Kerry等の外部技術ライセンス・技術導入」 — Kerry等の外部技術ライセンス・技術導入。 - 「国内米菓・半製品の購入」 — 国内米菓・半製品の購入。 - 「尾西食品、アジカル等の自社設備」 — 尾西食品、アジカル等の自社設備。 - 「コミットメントライン - 国内金融機関: 120億円のコミットメントライン - 海外子会社: 総額80億円のグローバルコミットメントライン」 — コミットメントライン（国内金融機関120億円、海外子会社総額80億円）。 - 「亀田工場：新潟市江南区 - 帳簿価額: 建物/3,486百万円、機械装置/5,447百万円、ほか 水原工場：阿賀野市 - 帳簿価額: 建物/3,771百万円、機械装置/2,494百万円 白根工場：新潟市南区 - 帳簿価額: 建物/3,261百万円、機械装置/3,878百万円」 — 亀田工場・水原工場・白根工場の投資/設備の帳簿価額情報。 - 「Mary’s Gone Crackers, Inc.の売却（非連結化） - 売却日: 2025年5月 - 売却価額: 2,953 百万円 - 売却益: 535 百万円」 — Mary’s Gone Crackers, Inc.の売却により非連結化（売却日・売却価額・売却益）。 - 「タイナイの工場増設に伴う米粉利用拡大支援対策事業補助金 914百万円」 — タイナイの工場増設に伴う米粉利用拡大支援対策事業補助金（914百万円）。 ### ガバナンス/人・関係会社（委員会、設備拠点、海外拠点） - 「取締役会は外部取締役を過半数とする体制。」 — 取締役会で外部取締役を過半数とする体制。 - 「青島亀田食品有限公司（中国、資本金12,500千米ドル」 — 青島亀田食品有限公司（中国）。 - 「新潟輸送株式会社（新潟市江南区、運送設備・倉庫等）」 — 新潟輸送株式会社（運送設備・倉庫等）。 - 「亀田トランスポート株式会社（新潟市江南区、資本金90百万円、運送設備）」 — 亀田トランスポート株式会社（運送設備）。 - 「アジア地域ではベトナムを中心とした自社ブランド拡大とOEM戦略の再構築を推進。」 — アジア地域でベトナムを中心に自社ブランド拡大とOEM戦略の再構築を推進すること。 - 「指名・報酬委員会を設置し、独立性を確保。」 — 指名・報酬委員会を設置し、独立性を確保すること。 - 「とよす株式会社（大阪府」 — とよす株式会社（大阪府）。 - 「アジカル株式会社（新潟市江南区、国内米菓・販売）」 — アジカル株式会社（新潟市江南区、国内米菓・販売）。 - 「尾西食品（長期保存食ブランド含む）」 — 尾西食品（長期保存食ブランド含む）。 - 「青島亀田食品有限公司」 — 青島亀田食品有限公司。 - 「LYLY KAMEDA CO., LTD.」 — LYLY KAMEDA CO., LTD.。