# ブルボン（2208） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2208/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-19 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/2208 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YEFS.pdf ## 要点 当社の2026年3月期（第150期）に係る有価証券報告書で、連結売上高・利益はいずれも前期を上回り、投資活動として設備投資（有形固定資産の取得など）も行った旨が記載されています。併せて、サステナビリティ（環境負荷軽減・人材育成等）やリスク管理、研究開発の取組などが更新されています。 ## 事業 ブルボンは、菓子・飲料・食品・冷菓・その他の製造・販売を主たる事業とする日本の上場企業である。当社グループは、当社および連結子会社4社、持分法適用関連会社1社、非連結子会社7社で構成され、事業は主に食料品事業セグメントに集約されている。主要な拠点は国内に多数存在し、中国・米国・ベトナム等にも現地法人を設置、海外市場への販売・現地展開を推進している。事業の全体像としては、菓子・飲料・食品・冷菓・その他を中心に製造・販売しつつ、波路梦（長興）食品有限公司（中華人民共和国）・波路梦（上海）商貿有限公司（中華人民共和国）・エチゴビール株式会社（新潟市）・株式会社レーマン（東京都港区）等を連結子会社として持ち、持分法適用関連会社として株式会社マルキン（愛知県豊橋市）を有する。非連結子会社として株式会社ビアスタイル・トゥ・ワン、Bourbon Foods USA Corporation、BOURBON FOODS VIETNAM CO., LTD. 等がある。事業系統図に示される関係会社の主要事業は、菓子・製菓製造・販売、飲料製造・販売、酒類製造・販売、保険代理店業、再生医科学研究、菓子の輸入・販売等である。主要市場は国内でありつつ、米国・ベトナム・中国等の海外展開を通じてグローバル化を進めている。中期経営計画（2027年3月期～2029年3月期）を策定し、事業の拡大に向けた投資・人材育成・グローバル展開を進める方針である。重要な事業上の出来事として、2025年6月に中期経営計画の実行を開始、2027年3月期～2029年3月期にかけて最終年度を迎える見通しである。 ## 数字 - 研究開発費: 15億円 - 設備投資: 48億円 - フリーキャッシュフロー: 49億円 - 従業員数: 3,857人 ## セグメント - 菓子 / 売上高 1,203億円 / 営業利益 75億円 - 飲料・食品・冷菓・その他 / 売上高 51億円 / 営業利益 0百万円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 新提出書類（2026-06-19）で追記・再記載されている既存の供給網依存（RSPO/ISO14001/BQAMS/主要工場/海外拠点/包装材/卵等）へのmention追記、および新規に明示された依存（ガーナ産カカオ豆、平飼い液全卵、追加工場群、BOURBON VIETNAM、オープンソースAI/IoT）を追加。 - + ガーナ産カカオ豆 - + 平飼い液全卵 - + 柏崎工場 - + 長岡工場 - + 村上工場 - + 御代田工場 - + 五泉工場 - + 鶴岡工場 - + 試作センター - + 統合研修センター - + BOURBON VIETNAM - + オープンソースAI/IoT ### 戦略的賭け 提出書類に基づき、既存エントリ（グローバル展開、AI・IoT生産システム、情報システムDX、BQAMS、新製品開発/産学連携）へ言及追記を行い、新規に(1)新潟工場設備投資、(2)ホワイト物流・パレット輸送、(3)ISO14001推進体制、(4)生成AI・対話型チャット運用、(5)DX人材育成と学びの広場運用、(6)R&D投資重点分野拡大、(7)中期経営計画2027-2029の実行開始、の7件を追加した。 - + 新潟工場新設設備投資 - + ホワイト物流とパレット輸送 - + ISO14001環境マネジメント推進体制 - + 生成AIと対話型チャット運用 - + DX人材育成と学びの広場運用 - + 研究開発投資重点分野の推進 - + 中期経営計画2027-2029実行開始 ### 外部エクスポージャー 提出日2026-06-19の書類では、地政学リスク、原材料・エネルギー価格変動、食品関連規制対応、為替変動、消費者マインドによる需要変動、人口動態・労働市場の変化、パンデミック等の影響、自然災害、サプライチェーン変動、RSPO認証油の調達に関する記載が確認できるため既存エントリを追記した。加えて、IFRS16準拠のリース会計基準適用変更が明示されており、新規エントリとして追加する。 - + IFRS16準拠リース会計適用 ### 製品 本提出書類で新たに言及された食品・菓子（ルマンドクレープ苺、雪澄み茶、ルーベラ、ホワイトロリータ等）を追加し、既存の主要商品（贅沢ルマンド、ひとくちルマンド、アルフォートミニチョコレート、ルマンドアイス、ミネラル塩飴）について本年の言及を追記した。 - + ルマンドクレープ苺 - + フェットチーネグミFUSION - + ショコラージュベリー＆ピスタチオ - + 宮城県産ストロベリーブレンド味 - + デザトロワ - + レザール - + 雪澄み茶 - + ルーベラ - + ホワイトロリータ - + ひとくちホワイトロリータ - + プレッツェルショコラ - + サクつぶビット - + 味ごのみ - + ピッカラ ### 技術 2026-06-19提出書類で、再生医療領域（Xyltech™関連）と生産現場のAI/IoT、生成AIチャット、BQAMS/ISO14001の推進、物流DX（バース予約）、品質管理のAI検査カメラ等の記載が確認できたため、既存正準エントリを追記。あわせて、DX人材育成を含む「学びの広場」、脱プラスチック包装材料（ヒートシール紙等）、省資源ペットボトル設計の新規正準エントリを追加した。 - + DX推進サイト学びの広場 - + バイオマス包装材料とヒートシール紙 - + 省資源ペットボトル設計技術 ### 資本配分 2026-06-19提出書類に基づき、新規の設備投資案件（新潟工場の新設設備投資）と生成AIの社内運用に関する研究開発投資を追加した。併せて、既存の研究開発重点領域（食の健康科学・再生医療、IoT/AI活用）、株主還元方針（年2回配当）、コミットメントライン契約（流動性枠）について当該書類での言及を追記した。 - + 新潟工場 新設設備投資1,296百万円 - + 生成AI・対話型チャットの社内運用 ### ケイパビリティ構築 2026-06-19提出書類では、既存の人材・産学連携・M&A関連の記載を再提示するとともに、新たに生産AI/IoTや生成AIの社内運用、教育・資格支援、ISO14001/BQAMS、設備投資（AI検査含む）、物流DX、BCCAとマルキンの合併、ベトナム現地法人設立、サステナブル調達（カカオ/RSPO）およびヒートシール紙の共同開発が具体的に記述されたため、差分として追加・更新を行う。 - + AI・IoT生産システム構築 - + 生成AIチャット運用 - + 学びの広場と資格支援 - + 新潟工場設備投資とAI検査 - + ISO14001推進体制整備 - + BQAMS運用と品質保証教育 - + ホワイト物流とパレット輸送 - + BCCAとマルキン合併 - + ベトナム現地法人設立 - + サステナブルカカオ豆調達 - + RSPO認証油マスバランス - + ヒートシール紙の共同開発 ### 規制ポジショニング 提出書類（2026-06-19）では、既存のISO14001推進、TCFD対応を含むESG開示、サステナブル原料・RSPO、内部統制・ヘルプライン、経営諮問委員会等に再言及があり、CO2・脱プラ等の2025期実績やサステナブル原料比率の更新が確認できた。また、新たにリース会計基準（IFRS16系）の適用予定（2028年3月期期首）と、BQAMS運用、アニマルウェルフェア配慮の鶏卵原料調達が明示された。 - + リース会計基準IFRS16適用 - + BQAMS品質保証マネジメントシステム - + アニマルウェルフェア鶏卵原料 ## 会社自身の言葉 ### 研究開発・新製品/研究テーマ - 「研究開発投資：1,473百万円（対前期比118.0%）、重点分野として「食の健康科学」「再生医療」「IoT推進・AI活用」を推進」 — 研究開発投資額と重点研究領域（食の健康科学・再生医療・IoT推進/AI活用）。 - 「フェットチーネグミFUSION、ショコラージュベリー＆ピスタチオ、デザトロワ、レザール、宮城県産ストロベリーブレンド味、雪澄み茶、ルマンドクレープ苺等、多数の新製品・新技術」 — 複数の新製品・新技術（例：チルドスイーツや飲料、菓子等）。 - 「ルーベロングセラー「ルーベラ」（三年ぶり再発売）」 — 主力商品のビスケット系の再発売（ルーベラ）。 - 「ルマンドクレープ苺（初のチルドスイーツ系）」 — 新カテゴリーのチルドスイーツ（ルマンドクレープ苺）。 - 「Xyltech™（糖による細胞の増殖制御を応用した再生医療領域の試薬、信州大学医学部との共同研究・グループ会社で販売）」 — 再生医療領域の試薬（Xyltech™）と共同研究・販売。 - 「順天堂大学「先進老化制御学講座」との共同研究講座設置」 — 順天堂大学との共同研究講座（先進老化制御学講座）。 - 「「ひとくちホワイトロリータ」ほか「ホワイトロリータ」「ひとくちルマンド」」 — 新発売/展開商品の例（ひとくちホワイトロリータ等）。 - 「「雪澄み茶」等の茶葉を活用した飲料」 — 茶葉を用いた飲料の開発・展開（雪澄み茶等）。 - 「デザトロワ」 — デザート（デザトロワ）。 - 「ボイセンベリーの有効性検証に関する研究とその成果の公表（PLOS One）」 — ボイセンベリーの有効性検証と研究成果の公表。 - 「アルフォートミニチョコレート、プレッツェルショコラ、サクつぶビット」 — チョコレート関連の製品・バラエティ商品の例示。 - 「フェットチーネグミFUSION」 — フェットチーネグミの新製品（FUSION）。 - 「レザール」 — デザート（レザール）。 - 「ショコラージュベリー＆ピスタチオ」 — チョコレート商品の新ライン（ショコラージュベリー＆ピスタチオ）。 - 「信州大学医学部との共同研究（Xyltechシリーズ関連）」 — 信州大学医学部との共同研究（Xyltechシリーズ関連）。 - 「「味ごのみ」等の豆菓子・「ピッカラ」等のスナック」 — 豆菓子・スナック等の主力商品の例示（味ごのみ等）。 - 「宮城県産ストロベリーブレンド味」 — 宮城県産ストロベリーブレンド味の展開。 - 「「ミネラル塩飴」等の機能性食品」 — 機能性食品の例（ミネラル塩飴等）。 - 「ルマンドアイス・高付加価値デザート類」 — 冷菓・高付加価値デザートの展開（ルマンドアイス等）。 ### 生産・DX/品質保証・設備投資・物流DX - 「新潟工場での設備投資（総額1,296百万円、既支払額222百万円、着手2025年11月、完了予定2026年7月、自己資金および借入金による資金調達）」 — 新潟工場における設備投資（投資額、資金調達、着手・完了予定）。 - 「AI/IoTを活用した生産システムの構築・導入。オープンソースソフトウェアを用いた自社製プログラムとシングルボードコンピュータを活用した研究・開発を実施。」 — AI/IoTを用いた生産・製造現場のシステム開発（研究・実運用）。 - 「リース会計基準の適用（IFRS16準拠の開発・適用予定日2028年3月期開始予定）」 — リース会計基準の適用（IFRS16準拠の開発・適用予定）。 - 「ブルボン品質保証マネジメントシステム（BQAMS）の運用と教育を推進。」 — ブルボン品質保証マネジメントシステム（BQAMS）の運用・教育。 - 「AI・IoTを活用した最新の生産システムの構築による生産性・品質の向上」 — AI/IoTを活用した生産システムで生産性・品質を向上。 - 「データ分析基盤・DX推進サイト（学びの広場）等の内部IT・教育プラットフォーム」 — データ分析基盤やDX推進サイト等の社内IT/教育プラットフォーム。 - 「オープンソースソフトウェアを用いた自社製プログラムとシングルボードコンピュータ」 — 生成AI/対話型チャット等を含む、オープンソースソフトウェア活用の社内開発。 - 「AI/IoTを活用した生産システムの構築・導入」 — AI/IoTを活用した生産システムの構築・導入。 - 「生成AIと対話型チャットシステムの実運用と社内規程の改定」 — 生成AIと対話できるチャットの運用・社内規程改定。 - 「主力商品の生産能向上、AI検査カメラ・ロボット等導入による省人化・品質管理強化」 — AI検査カメラ・ロボット等による省人化・品質管理強化。 - 「柏崎工場: 新潟県柏崎市」 — 柏崎工場（所在地情報）。 - 「ブルボン品質保証マネジメントシステム（BQAMS）の運用と教育」 — BQAMSの運用と教育の推進（再掲を統合）。 - 「情報システム統廃合・データ整理・AI/IoT活用による生産性・付加価値向上」 — 情報システム統廃合・データ整理・AI/IoT活用による生産性/付加価値向上。 - 「長岡工場: 新潟県長岡市」 — 長岡工場（所在地情報）。 - 「物流分野の効率化とホワイト物流の推進、パレット輸送の推進による配送時間の短縮・品質向上。」 — 物流の効率化・ホワイト物流推進、パレット輸送による配送時間短縮/品質向上。 - 「新潟工場: 新潟県新潟市西蒲区」 — 新潟工場（所在地情報）。 - 「御代田工場: 長野県北佐久郡御代田町」 — 御代田工場（所在地情報）。 - 「魚沼工場: 新潟県魚沼市」 — 魚沼工場（所在地情報）。 - 「バース予約システム等の物流DX関連技術」 — バース予約システム等の物流DX関連技術。 - 「村上工場: 新潟県村上市」 — 村上工場（所在地情報）。 - 「五泉工場: 新潟県五泉市」 — 五泉工場（所在地情報）。 - 「鶴岡工場: 山形県鶴岡市」 — 鶴岡工場（所在地情報）。 - 「エチゴビール株式会社（新潟市）等を連結子会社として持ち」 — 連結子会社（エチゴビール株式会社等）を保有していること。 - 「「試作センター」等の施設も同様に製造・研究・教育機能を担う」 — 試作センター等の施設が製造・研究・教育機能を担うこと。 - 「「統合研修センター」等の施設も同様に製造・研究・教育機能を担う」 — 統合研修センター等の施設が製造・研究・教育機能を担うこと。 ### 環境・サプライチェーン/資源循環（包装・認証・目標） - 「カカオ豆の主産地はガーナで、児童労働撲滅・抑止」 — ガーナのカカオ生産における児童労働撲滅・抑止の活動。 - 「環境マネジメントシステム ISO14001 推進体制を整備」 — 環境マネジメントシステムISO14001の推進体制整備。 - 「CO2排出削減目標: 2030年比 46%削減（2013年比）→ 2025期実績 28.4%」 — CO2排出削減目標と実績の記載。 - 「ペットボトルは自社成型。設計を見直し、キャップシール・ラベルを薄肉化、植物由来原料を配合する等、省資源化を推進。」 — ペットボトルの自社成型・設計見直し等による省資源化。 - 「「贅沢ルマンド」シリーズのパッケージは紙比率を高め、プラスチック重量を60％以上削減。」 — 紙比率を高めたパッケージでプラスチック重量を大幅削減。 - 「平飼い卵の液全卵の調達拡大」 — 平飼い卵の液全卵調達拡大。 - 「RSPO（持続可能なパーム油）認証油の調達を行い」 — サステナブルカカオ豆の調達支援（児童労働撲滅・森林保全等）。 - 「環境マネジメントシステム ISO14001 推進体制を整備。」 — ISO14001推進体制を整備（再掲を統合）。 - 「RSPOサプライチェーン認証（マスバランス）を2019年10月に加盟」 — RSPOサプライチェーン認証（マスバランス）への加盟。 - 「波路梦（上海）商貿有限公司（中華人民共和国）販売事業」 — 波路梦（上海）商貿有限公司による販売。 - 「紙の比率を高めたパッケージの使用（日本製紙株式会社および株式会社カネカと共同開発したヒートシール紙を外装に採用）。」 — 紙比率を高めた包装（ヒートシール紙）を外装に採用。 - 「アニマルウェルフェア配慮の鶏卵原料調達を推進（平飼い卵の液全卵の調達拡大）」 — アニマルウェルフェア配慮の鶏卵原料調達（平飼い卵の拡大）。 - 「サステナブルカカオ豆の調達：ガーナ産カカオ豆の調達を通じ児童労働撲滅・森林保全・営農機材提供等を実施。」 — サステナブルカカオ豆調達（ガーナ産等）に関する活動全体。 - 「カカオ豆の主産地はガーナで、児童労働撲滅・抑止に向けた活動を支援しているほか、アグロフォレストリーによる森林回復や生産者へカカオ苗木・営農機材を提供している。」 — カカオ豆主産地（ガーナ）での支援内容（森林回復・苗木/機材提供等）。 - 「RSPOサプライチェーン認証油（マスバランス）を2019年10月に加盟、2022年2月に柏崎工場・新発田工場のポテトスナック群で取得。」 — RSPOサプライチェーン認証油（マスバランス）調達と取得状況。 - 「日本製紙株式会社および株式会社カネカと共同開発したヒートシール紙」 — ヒートシール紙の共同開発（日本製紙・カネカ）。 - 「キャップシール・ラベルを薄肉化、植物由来原料を配合」 — キャップシール・ラベル薄肉化や植物由来原料配合（省資源化）。 - 「バイオマスプラスチックの使用（包装材料・パッケージの一部）」 — バイオマスプラスチックの使用。 - 「アニマルウェア配慮の鶏卵原料調達を推進（平飼い卵の液全卵の調達拡大）。」 — アニマルウェルフェア配慮の鶏卵原料調達（平飼い卵の液全卵の拡大）。 ### 人材・ガバナンス/内部統制・配当/リスク・各種制度 - 「体系的な教育・研修・資格取得支援制度（2017年開始）・部門別資格取得計画（2024年導入）・社内スキルアップサイト「学びの広場」を設置」 — 資格取得支援・部門別資格取得計画・社内サイト（学びの広場）等の人材施策。 - 「食品関連法規（食品安全法・食品表示法・景品表示法・製造物責任法等）および法規制の変更・強化」 — 食品関連法規・法規制の遵守および変化への対応。 - 「2024年4月: BCCAと株式会社マルキンが合併、存続会社をBC C Aへ商号変更」 — BCCAとマルキンの合併および商号変更。 - 「2025年6月に中期経営計画の実行を開始、2027年3月期～2029年3月期にかけて最終年度を迎える見通しである。」 — 中期経営計画（2027-2029）の実行開始時期と最終年度見通し。 - 「中間配当: 1株当たり20円 期末配当: 1株当たり22円 期末配当総額: 531 百万円」 — 中間/期末配当の金額・配当総額等。 - 「グループ全体の健康経営・多様性・職場環境改善を含む人材戦略の強化」 — 健康経営・多様性・職場環境改善を含む人材戦略の強化。 - 「コミットメントライン契約: 総額 2,000 百万円、借入実行残高 500 百万円、差引額 1,500 百万円」 — コミットメントライン契約（総額、借入実行残高、未実行残高）。 - 「為替変動リスク（主として海外拠点の売上・費用・資産負債の評価に影響）」 — 為替変動リスク（海外拠点の売上・費用・資産負債等への影響）。 - 「社内スキルアップサイト「学びの広場」を設置」 — 社内スキルアップサイト「学びの広場」の設置。 - 「内部統制委員会・ヘルプライン等の通報窓口の整備」 — 内部通報（ヘルプライン）等の通報窓口・仕組み整備。 - 「組織全体の監督・統制を担う経営諮問委員会・役員人選検討委員会の設置・運用」 — 経営諮問委員会・役員人選検討委員会などの設置・運用。 - 「原材料（カカオ豆・小麦・砂糖等）・エネルギー価格の変動」 — 原材料（カカオ豆・小麦・砂糖等）・エネルギー価格変動。 - 「経済情勢・物価動向・消費者マインド（節約志向・高付加価値志向の動向など）による需要変動」 — 経済情勢・物価動向・消費者マインドによる需要変動。 - 「中東情勢の長期化リスクおよびそれに伴う原油・エネルギー価格変動の影響」 — 中東情勢の長期化リスクや原油・エネルギー価格変動。 - 「労働市場の動向、人口動態の変化、サプライチェーンの変動」 — 労働市場/人口動態の変化、サプライチェーン変動。 - 「BCCA株式会社とマルキンの関連（存続会社であるBCCA株式会社へ商号変更）などが記載。」 — BCCA株式会社とマルキンに関する関連（存続会社への商号変更等）。 - 「気候変動・自然災害・パンデミック等の影響」 — 気候変動・自然災害・パンデミック等の影響。