# ｍｅｉｔｏ（2207） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2207/disclosure/20261111572660
種別: 経営計画
開示日: 2026-11-11
Komoriの読み（0-100）: 72
企業ページ: https://komori.app/company/2207

## 何が変わったか

現中期経営計画の実行に加え、資本配分、株主還元、政策保有株式の縮減、IR対話などを強化する方針を取締役会で決議した。次期中期経営計画以降の成長投資や自己株式取得の規模も示した。

## 会社が挙げた理由

PBRがなお1倍を下回っており、本業の収益力向上と資本の効率化を進め、市場評価を高める必要があるため。また、ROE改善には営業外収益・株式売却益の寄与が大きく、収益性の継続的な向上が必要としている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 現中期経営計画『MEITO CHALLENGE 2026』／次期中期経営計画『meito challenge 2029（第三次）』
- 計画期間: 2025.3期～2027.3期（現中期経営計画）／2028.3期～2030.3期（次期中期経営計画）／2033.3期まで（第四次中計の目標）
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"5％以上（2027.3期目標）","revised_forecast":"5.2％（2026.3期実績）","change":"目標を0.2ポイント上回る","change_rate":"4.0％","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 累進配当を継続。次期中期経営計画では1株当たり120円（分割前換算）を起点とする累進配当を計画。現中期経営計画では2025.3期から2027.3期までの3年間で約28億円の配当を計画。配当性向・DOEの数値目標はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: 現中期経営計画では上限35億円の自己株式を取得・消却。次期中期経営計画では3年間で総額60億円の自己株式取得を計画。取得状況により変動する。
- 資本コスト: 株主資本コストは今後の計画において7％程度と認識。
- PBR・株価に関する自己評価: PBRはなお1倍を下回る水準。2026.3期のPBRは0.8倍。PBR1.0倍超を中長期の目標とする。
- 投資計画の総額: 次期中期経営計画『meito challenge 2029（第三次）』及びそれ以降に成長分野へ200億円超。現中期経営計画の成長投資・基盤強化は約240億円。
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 市場の成長性の観点から注力カテゴリーを設定。冷菓部門、化成品事業に注力する。為替レート、市場成長率、原材料価格などの数値前提はnot_disclosed。
- 重点施策: 本業利益の拡大、資本配分の最適化、資本効率の継続的向上、事業別ROIC管理の導入、資本配分方針の明確化：キャッシュアロケーションの提示、株主基盤拡大・流動性向上施策の推進：株式分割の実施、IR対話の拡充：面談回数、内容の開示、KPI開示の拡充：事業KPI、非財務KPIの開示、販売戦略、生産戦略、組織戦略、財務戦略、保有株式の縮減、株主還元強化、IR・対話強化
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"ROE 5％以上（2027.3期目標）","revised_forecast":"ROE 5.2％（2026.3期実績）","change":"ROE目標を達成","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 見直し・取り下げの理由: PBRはなお1倍を下回る水準にあり、本業の収益力向上と資本の効率化を進め、市場評価を高めていく必要がある。また、ROE改善の要因として営業外収益・株式売却益の寄与が大きく、今後は収益力向上の継続性を支える資本配分方針、株主還元方針を明確化する必要がある。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 今後様々な条件・要素により計画や予想数値とは異なる結果になる可能性、自己株式の取得状況により自己株式取得額が変動する可能性
- 取締役会決議日: 2026年11月11日
- 公表日: 2026年11月11日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「表題は「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」であり、「現状認識や今後の具体的な取組み内容等」を決議したとしている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「2033.3月期末までに同割合の10％程度を目指す。」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2028.3期」「2030.3期」「2033.3月期末」および「2027.3期にROE 5％以上、PBR 1倍の達成を目指している」。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRはなお1倍を下回る水準にあり、本業の収益力向上と資本の効率化を進め、市場評価を高めていく必要があると認識」。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「現中期経営計画の実行に加え、その進捗と資本政策を引き続き明確に示し」「新たに強化中」と記載。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「2027.3期にROE 5％以上、PBR 1倍の達成を目指している」「PBR 1.0倍超」。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「ROE目標 5.0％以上」「PBR 1.0倍超」「1株当たり120円」「3年間で総額60億円」などが各スライドに分散して記載。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「売上高・営業利益・当期純利益について、最終年度の数値目標は記載されていない。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「目指す事業構成」「食品事業内 冷菓 約15％」「化成品事業 約20％」「不動産事業 約1％」。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「2026.3期のROEは5.2％となり現中期経営計画で掲げた目標を達成」。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「「ROE 5％以上」の目標に対し「2026.3期のROEは5.2％」と記載し、PBRは「0.8倍」、目標は「1.0倍超」としている。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「現中期経営計画で掲げた目標を達成」とある一方、最終年度目標の変更・据え置きに関する明示はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「PBRはなお1倍を下回る水準にあり、本業の収益力向上と資本の効率化を進め、市場評価を高めていく必要」。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「今後の計画においては7％程度と認識」「2026.3期のROEは5.2％」。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「1株当たり120円（分割前換算）を起点とする累進配当を継続」「3年間で総額60億円の自己株式取得を計画」。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「200億円超」の投資予定に加え、「アイス製造工場 約80億円」「酵素製造工場 約50億円」「基盤強化 約75億円」。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRはなお1倍を下回る水準」「2026.3期のPBRは0.8倍」。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「冷菓部門、化成品事業に注力」「経営資源の再配分による事業ポートフォリオの最適化」。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「アイス製造工場 約80億円」「酵素製造工場 約50億円」「ゼリー工場建設：77億円」「枇杷島工場建設：38億円」。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「市場の成長性の観点から注力するカテゴリーを設定」とあるが、市場規模・成長率の数値や出典はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「生産設備・経営基盤の強化と、戦略的M&Aの実行、中核ブランドの育成・新商品開発を推進」。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2030.3月期末までに…20％程度」「2033.3月期末までに…10％程度」。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「200億円超の投資を予定」「3年間で総額60億円の自己株式取得を計画」「当社としてその実現を確約したり、保証するものではございません」。」）