# 取引先との関係強化を目的とする政策保有株式｜森永製菓（2201）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2201/threads/2b53a923c6ef
企業ページ: https://komori.app/company/2201

## 経過

- FY2017 初出 「特定投資株式　銘柄　森永乳業㈱　株式数26,248,886　貸借対照表計上額21,681百万円　保有目的　取引先との関係強化」 — 政策保有株式について、取引先との関係強化を保有目的として開示し、特定投資株式65銘柄・計269億4,100万円を記載している。 (https://komori.app/company/2201/filing/2016-fy)
- FY2018 その他 「銘柄数　60　銘柄　貸借対照表計上額の合計額　28,132　百万円」 — 政策保有株式は前回記載の65銘柄から60銘柄となる一方、貸借対照表計上額は281億3,200万円となった。保有目的は引き続き取引先との関係強化としている。 (https://komori.app/company/2201/filing/2017-fy)
- FY2019 その他 「当社は毎年一度取締役会において、保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式、いわゆる政策保有株式の配当水準など定量的な評価を行うとともに、保有目的や保有企業との中長期的な取引関係の見通し等、定性的な評価を加え、保有が合理的かどうか精査しております。これらの評価を踏まえ、政策保有株式についてその保有の必要性を判断しつつ縮減を図る方針です。」 — 政策保有株式について、定量・定性評価による合理性検証と縮減方針を新たに明示した。銘柄数は非上場23銘柄、上場36銘柄となった。 (https://komori.app/company/2201/filing/2018-fy)
- FY2020 前進 「政策保有株式については、資本効率及び事業活動における取引関係などを評価したうえで保有の合理性を判断し、保有意義の乏しい株式については縮減を図る方針としております。」 — 定量・定性評価に基づく縮減方針を継続し、政策保有株式は非上場20銘柄、上場36銘柄となった。前回記載の60銘柄から銘柄数が減少し、当年度には非上場3銘柄を売却した。 (https://komori.app/company/2201/filing/2019-fy)
- FY2022 前進 「当事業年度に当社保有の森永乳業㈱等の政策保有株式の一部を売却いたしました。」 — 政策保有株式について、資本効率・取引関係等の定量・定性評価に基づく縮減方針を継続し、4銘柄を売却、売却価額合計247億8,400万円を計上した。 (https://komori.app/company/2201/filing/2021-fy)
- FY2023 前進 「当社は毎年一度取締役会において、個別銘柄ごとの配当水準や取引上の利益等が資本コストに見合っているかなど定量的な評価を行うとともに、保有目的や保有企業との中長期的な取引関係の見通し等、定性的な評価を加え、保有が合理的かどうか精査しております。」 — 政策保有株式について、資本コストを踏まえた定量・定性評価と縮減方針を継続し、非上場20銘柄、上場26銘柄まで整理した。 (https://komori.app/company/2201/filing/2022-fy)
- FY2025-H1 前進 「親会社株主に帰属する中間純利益は、政策保有株式の売却に伴う特別利益計上などにより前年同期実績に比べ３億７千１百万円（3.6％）増益の106億３千１百万円となりました。」 — 政策保有株式の売却に伴う特別利益の計上を開示し、保有株式縮減の実績が中間純利益に反映された。 (https://komori.app/company/2201/filing/2024-h1)
- FY2025 引き上げ 「これらの評価を踏まえ、政策保有株式についてその保有の必要性を判断しつつ縮減を図る方針で、2024中期経営計画期間終了までに2024年度末より半減を目指してまいります。」 — 政策保有株式について、資本コストを踏まえた検証・縮減方針を維持しつつ、2024年度末残高から中期経営計画終了までに半減する数値目標を新たに明示した。 (https://komori.app/company/2201/filing/2024-fy)
- FY2026 前進 「特定投資株式の銘柄数は、非上場17銘柄、非上場株式以外の株式13銘柄となっております。」 — 政策保有株式について、当年度に上場8銘柄・非上場1銘柄を売却し、売却価額合計は36億57百万円となった。2024年度末から中計終了までの半減目標に向けた縮減を継続している。 (https://komori.app/company/2201/filing/2025-fy)