# 国家プロジェクトの補助金依存と先行支出の資金繰りリスク｜Ｌｉｂｅｒａｗａｒｅ（218A）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「研究開発活動を行うための資金は研究開発を実施する都度発生するため、補助金等の受領に対して先行して支出することとなります。」 — 顕在化の可能性は低、時期は中期、影響度は重。キャッシュ・フロー管理と金融機関との連携を対応策として記載。 (https://komori.app/company/218A/filing/2023-fy)
- FY2025 再掲 「研究開発活動を行うための資金は研究開発を実施する都度発生するため、補助金等の受領に対して先行して支出することとなります。」 — 国家プロジェクトの補助金受領前に研究開発費を先行支出する資金繰りリスクを継続して記載している。 (https://komori.app/company/218A/filing/2024-fy)
- 2026-06-12 顕在化 「SBIR研究開発費支出と補助金受領までのタイムラグにより、現金及び預金の支出が先行」 — 第3四半期の財務状況として、SBIR研究開発費の先行支出により現金及び預金が前期末から減少したことを記載した。 (https://komori.app/company/218A/disclosure/20260612569734)
- 2026-06-12 顕在化 「経常利益につきましては、上記営業利益の修正理由の影響に加え、SBIR 研究開発費の発生時期の後ろ倒しにより、一部の補助金収入の受領スケジュールが来期に回ることとなったため、前回発表予想を下回る見通しです。」 — SBIR研究開発費の発生時期後ろ倒しに伴い、補助金収入の受領スケジュールが来期に移る事象が開示された。 (https://komori.app/company/218A/disclosure/20260612569773)
- 2026-06-26 対処 「補助金請求額の承認通知書を受領いたしましたので、799 百万円を補助金収入として営業外収益に計上いたします。」 — 国家プロジェクトについて、補助金請求額の承認通知書を受領し、鉄道プロジェクト799百万円、建設施工プロジェクト114百万円を補助金収入として計上することが示された。補助金受領前の先行支出に伴う資金繰りリスクを低減する出来事である。 (https://komori.app/company/218A/disclosure/20260626581694)
- 2026-09-14 顕在化 「当期SBIR研究開発費の支出1,706百万円に対し、当期内受領のSBIR補助金収入＋1,538百万円と168百万円期ずれ発生」 — SBIR研究開発費の先行支出と補助金受領時期のずれを、2026年7月期の実績として示した。 (https://komori.app/company/218A/disclosure/20260914536020)
- 2026-09-28 対処 「この度、本プロジェクトに係る補助金請求額の承認通知書を受領いたしましたので、133 百万円を補助金収入として営業外収益に計上いたします。」 — 補助金受領前の先行支出に関するリスクについて、鉄道点検プロジェクトでは請求額の承認通知を受領し、補助金収入を計上する状況となった。ただし、補助金依存・資金繰りリスク全体の解消を示すものではない。 (https://komori.app/company/218A/disclosure/20260928540654)