# メンバーズ（2130） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/2130/disclosure/20250625500087
種別: 経営計画
開示日: 2025-06-27
Komoriの読み（0-100）: 56
企業ページ: https://komori.app/company/2130

## 何が変わったか

既存の「中期的な成長に向けた戦略」を前提に、株主資本コスト、ROE、PBRの現状評価を更新し、2026年3月期から2027年3月期に向けたKPIや施策を示した。あわせて、ROEの回復目標、DOE5％程度の株主還元方針、自己株式取得方針を明示した。

## 会社が挙げた理由

持続的な成長と中長期的な企業価値の向上を図るため、改めて当社の現状を分析・評価したため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期的な成長に向けた戦略
- 計画期間: 2025年3月期～2027年3月期
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"2025年3月期（実績）6.0","revised_forecast":"2026年3月期（予想）13.3／中長期20～25","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 中期的には、資本配当率（DOE）5％程度を目標とする。2026年3月期の期末配当は33円とし、14期連続の増配を予定。
- 自己株式取得の方針: 適時適切な自己株式の取得を機動的に行う。
- 資本コスト: 株主資本コストは8％前後と認識。
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは継続的に1.0倍以上を維持しており、収益性の回復に伴い今後も同水準以上で推移する見通し。2025年3月期のPBRは2.5倍。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: DX現場支援ポジションへの転換加速、人材育成、サービス／営業、将来への投資、継続的な株主還元の実施、IR活動の充実
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 当社の現状を分析・評価し、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上を図るため。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年6月27日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「2026年3月期においても引き続き『中期的な成長に向けた戦略』に基づき」および「内容を更新しました」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2025年3月期より『中期的な成長に向けた戦略』に基づき」および「2027年3月期における高収益ならびに高成長事業の確立」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025年3月期より」および「2027年3月期」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「持続的な成長と中長期的な企業価値向上を図るために、改めて当社の現状を分析・評価し」および「コストコントロールの徹底および高付加価値なDX領域への転換により収益性が回復」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「表には「2026年3月期（予想）」があるが、業績予想を修正したとの記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「「2026年3月期においても引き続き『中期的な成長に向けた戦略』に基づき」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「営業利益「2025年3月期493百万円、2026年3月期予想1,214百万円」、ROE「中長期的にはROEを20％～25％」、DOE「5％程度」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「表の見出しに「2021年3月期（実績）」「2025年3月期（実績）」「2026年3月期（予想）」が並ぶ。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「ROE「2025年3月期6.0」「中長期的にはROEを20％～25％に回復」、営業利益「493」「1,214」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「4つの事業領域ごとに目指すサービスポートフォリオを設計」とあるが、セグメント別の売上・利益目標の記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2026年3月期末においてDX人材の比率を65％」「DCの平均稼働率85％以上」「脱炭素DX人材1,000名」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に為替レート、市場成長率、原材料価格などの前提数値の記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「2025年3月期より『中期的な成長に向けた戦略』に基づき」と記載されている。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「売上収益、営業利益、営業利益率、ROE、PBRについて「2021年3月期（実績）」から「2026年3月期（予想）」までの表が掲載されている。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「2026年3月期においても引き続き『中期的な成長に向けた戦略』に基づき」とあるが、従前の最終年度目標の扱いは記載されていない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「「2025年3月期におけるROEは株主資本コストを下回る水準」とあるが、前計画の未達とは記載されていない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「当社の株主資本コストは8％前後と認識しております」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「資本配当率（DOE）5％程度を目標」および「適時適切な自己株式の取得を機動的に行う」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「人材育成、サービス／営業、将来への投資の3つを重要戦略」とある。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に自己資本比率、有利子負債、ネットD/Eの数値目標の記載はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRについては継続的に1.0倍以上を維持しており、収益性の回復に伴い今後も同水準以上で推移する見通し」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「DX現場支援ポジションへの転換加速」および「Web運用領域が中心である顧客企業へのサービスを進化」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「90％以上のDCをDX人材として育成することを目指す『SINCA90』プロジェクト」および「脱炭素DX人材1,000名」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に対象市場の規模・成長率および出典の記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「将来への投資」や「関連する複数のサービスを展開」とあるが、M&A・提携の記載はない。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2026年3月期末において」および「2027年3月期において」と記載されている。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「2桁のROE水準を見込んでおり」「回復させることで」「増配を予定しています」「推移する見通しです」」）