# 有利子負債・金利動向による財務リスク｜ロゴスホールディングス（205A）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「当社グループは、土地の取得資金等を主として金融機関からの借入れにより行ってきたため、有利子負債の純資産に対する割合が156％と高く、金利動向に大きな影響を受ける財務体質となっております。」 — 在庫回転期間、棚卸資産及び財務バランスを重視した財務管理を進めるとしている。一方、LBOローン等の返済・借換えにより当連結会計年度末のネットD／Eレシオは約0.11倍と記載している。 (https://komori.app/company/205A/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 悪化 「② 借入金額      3,130,000千円
③ 借入実行日    2024年12月26日
⑤ 借入金利      前半５年：固定金利、後半５年：３ヶ月ＴＩＢＯＲ＋スプレッド」 — 坂井建設株式会社の株式取得及び付随費用のため、後発事象として31億3,000万円のタームローンを実行した。後半5年間はTIBOR連動金利とされ、有利子負債及び金利動向へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/205A/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「有利子負債の純資産に対する割合が224.5％と高く、金利動向に大きな影響を受ける財務体質となっております。」 — 有利子負債の純資産に対する割合が前期記載の156％から224.5％へ上昇し、金利動向への財務エクスポージャーをより大きく記載している。 (https://komori.app/company/205A/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「固定負債の増加の主な要因は、社債が250,000千円、長期借入金が496,892千円増加したことによるものであります。」 — 社債及び長期借入金が前連結会計年度末から増加し、当中間連結会計期間の支払利息も25,889千円から63,653千円へ増加している。有利子負債・金利へのエクスポージャー拡大を示す。 (https://komori.app/company/205A/filing/2025-h1)
- 2026-07-15 悪化 「当社グループは、住宅事業の持続的な成長を実現すべく、Ｍ＆Ａの推進や営業エリアの拡大、業務の効率化による収益性の向上を図るとともに、住宅関連市場の変化や多様化する顧客ニーズ、建築分野におけるＤＸ（デジタルトランスフォーメーション）への対応を通じて、革新的なビジネスモデルの構築に取り組んでまいります。」 — 新規事業譲受に伴い、1,179百万円、725百万円及び241百万円の借入を実行し、TIBOR連動金利の借入枠を開示している。 (https://komori.app/company/205A/disclosure/20260714593623)
- 2026-07-15 悪化 「譲受価格は16億円であり、全額借入にて調達」 — 札証物産の在庫不動産取得資金を全額借入で調達すると記載し、有利子負債へのエクスポージャーを示している。 (https://komori.app/company/205A/disclosure/20260714593626)
- 2026-08-05 悪化 「本事業譲受及び追加工事にかかる資金の調達を目的として、次のとおり豊栄建設が資金の借入を行いました。」 — 札証物産の事業譲受に伴い、合計21億45百万円の借入を実行し、期間別ＴＩＢＯＲ＋スプレッドの借入金を追加している。既存の有利子負債・金利エクスポージャーに関する記載を具体化する動きである。 (https://komori.app/company/205A/disclosure/20260804508301)
- FY2026 その他 「当社グループは、土地の取得資金等を主として金融機関からの借入れにより行ってきたため、有利子負債の純資産に対する割合が210.4％と高く、金利動向に大きな影響を受ける財務体質となっております。」 — 有利子負債の純資産に対する割合は前期の224.5％から210.4％へ低下した一方、新規出店等に伴う長期借入金や社債、支払利息は増加しており、財務エクスポージャーの変化は一方向ではない。 (https://komori.app/company/205A/filing/2025-fy)
- 2026-10-15 悪化 「譲受価格は16億円であり、全額借入にて調達」 — 札証物産の在庫不動産取得を全額借入で調達することを改めて記載し、取得に伴う有利子負債エクスポージャーを示している。 (https://komori.app/company/205A/disclosure/20261007547565)