# 大株主ファンドの株式売却と流通株式比率のリスク｜ロゴスホールディングス（205A）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「本書提出日現在において、エンデバー・ユナイテッド株式会社が運営するエンデバー・ユナイテッド２号投資事業有限責任組合によって株式数は2,104,852株、発行済株式総数の53.86％の株式を保有されております。」 — ファンドによる将来の株式売却に伴う需給変動及び株価形成への影響、上場維持基準に近接する流通株式比率をリスクとしている。公募増資、既存株主への売出し要請、新株予約権行使等で流動性向上を図る方針である。 (https://komori.app/company/205A/filing/2023-fy)
- FY2025 対処 「エンデバー・ユナイテッド２号投資事業有限責任組合は当社株式上場時において1,346,400株を売却しましたが、今後も一定程度の当社株式を保有する見込みとなっております。」 — 大株主ファンドは上場時に1,346,400株を売却し、保有比率も前期の53.86％から50.79％へ低下した一方、将来の売却による需給変動リスクは継続している。 (https://komori.app/company/205A/filing/2024-fy)
- 2026-08-04 前進 「当社株式の売出しに関し、売出価格等が下記のとおり決定されましたので、お知らせいたします。」 — 株式売出しの実行条件が具体化した。売出価格は1株1,680円、売出価格の総額は2,350,152,000円、受渡期日は2026年8月12日とされた。オーバーアロットメントによる売出しについても、209,800株の売出し条件が開示されている。 (https://komori.app/company/205A/disclosure/20260804508094)
- FY2026 対処 「2026年7月27日付で当社の主要株主であるエンデバー・ユナイテッド２号投資事業有限責任組合が所有する当社普通株式1,398,900株の売出しとオーバーアロットメントによる当社普通株式209,800株の売出しについて取締役会で決議いたしました。本売出しの完了により、同社は当社の主要株主に該当しなくなりました。」 — 大株主ファンドについて、1,398,900株の売出し及び209,800株のオーバーアロットメントが行われ、2026年８月12日の受渡し後の議決権比率は0.00％となった。将来売却による需給変動リスクは残るが、主要株主集中と流通株式比率に関するエクスポージャーは低下した。 (https://komori.app/company/205A/filing/2025-fy)
- 2026-10-15 対処 「潜在的な売出の可能性が無くなったことにより、M&Aなどの重要な経営判断をより積極的に検討可能に」 — 大株主ファンドの売出完了により、同ファンドによる潜在的な追加売出しに関する懸念が解消したと記載している。 (https://komori.app/company/205A/disclosure/20261007547565)