# 新規出店に伴う費用先行・収益貢献遅延リスク｜ロゴスホールディングス（205A）の変遷

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## 経過

- FY2026-H1 顕在化 「一方で、販売費及び一般管理費は、新規出店の収益貢献まで一定のリードタイムを要し、人件費や広告宣伝費などの費用が先行したことにより、3,744,776千円（前年同期比43.4％増）と増加いたしました。」 — 新規出店に伴う人件費・広告宣伝費が収益貢献に先行し、販売費及び一般管理費が前年同期比43.4％増となった。費用先行が当中間連結会計期間の営業損失につながった事実を記載している。 (https://komori.app/company/205A/filing/2025-h1)
- 2026-07-15 悪化 「来期以降も新規出店をラップしていくため、新店舗が軌道に乗るまで利益成長は鈍化する見込み」 — 新規出店について、店舗が軌道に乗るまで利益成長が鈍化する見込みと、費用先行・収益貢献遅延の影響を継続して記載している。 (https://komori.app/company/205A/disclosure/20260714593626)
- FY2026 対処 「坂井建設株式会社のグループインに加え、前期までにオープンした新店舗が今期の収益に寄与し始めたこと等により、引渡棟数が増加したことから、売上高49,502,925千円（前年同期比36.5％増）、営業利益1,449,416千円（前年同期比197.5％増）となりました。」 — 新規出店に伴う費用先行リスクについて、新店舗が収益に寄与し始め、引渡棟数・売上高・営業利益が増加したことを記載している。一方、出店に伴う人件費・広告宣伝費等の先行投資自体は継続している。 (https://komori.app/company/205A/filing/2025-fy)
- 2026-10-15 顕在化 「一方で、販売費及び一般管理費は、新規出店後、収益貢献まで一定のリードタイムを要することから、人件費や広告宣伝費などの費用が先行したことにより、2,063,552千円（前年同期比8.3％増）と増加いたしました。」 — 新規出店後の収益貢献に先行して人件費・広告宣伝費が増加し、第1四半期の費用先行が継続している。 (https://komori.app/company/205A/disclosure/20261007547563)
- 2026-10-15 顕在化 「前年同四半期比での減益は新規出店に伴う人件費や広告販促費、その他費用の増加が主な要因」 — 新規出店に伴う費用先行が第1四半期の減益要因として再び実績に表れている。 (https://komori.app/company/205A/disclosure/20261007547565)
- 2026-10-16 悪化 「ロゴスHD－大幅に4日続落　1Q営業赤字拡大　人員・広告費が先行〔DZH 個別株情報〕」 — 1Qの営業赤字が拡大し、人員費・広告費の先行が続いていると報じられた。 (https://komori.app/news/55cfeb398be1fdb2)
- 2026-10-16 悪化 「新規出店の効果が業績に寄与するまで一定の期間を要する一方、店舗拡大に伴う人員増強費や広告宣伝費が先行したことが響いた。」 — 新規出店の収益貢献に先行して人員・広告費が発生し、1Q営業赤字が前年同期の7.1億円から10.2億円へ拡大したと報じられた。 (https://komori.app/news/77e80da75621b199)