# 買収後の収益計画乖離によるのれん・関係会社株式の減損リスク｜ヤマト（1967）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「当社グループでは、事業強化等を目的として、Ｍ＆Ａを行っています。買収時には想定していない外部経営環境の悪化等により買収後の実績がＭ＆Ａ時に見込んでいた収益計画と大きな乖離が生じた場合、のれんや関係会社株式の減損の計上が必要となる可能性があります。」 — スズデン・日新設計等のM&Aを背景に、買収後の実績と収益計画の乖離によるのれん・関係会社株式の減損リスクを初めて独立記載し、収益計画・活動実績の精査による早期把握を対応策としている。 (https://komori.app/company/1967/filing/2023-fy)
- FY2025 顕在化 「株式会社スズデンの業績が当初予定していた事業計画を下回ったことから、今後の事業計画を見直した結果、73,458千円の減損損失を計上しました。」 — 買収後の実績と収益計画の乖離による減損リスクについて、スズデンの業績未達を受け、のれん73,458千円の減損損失が実際に計上された。 (https://komori.app/company/1967/filing/2024-fy)
- 2026-05-25 顕在化 「株式会社スズデンの業績が当初予定していた事業計画を下回ったことから今後の事業計画を見直した結果、同社に対する貸付金について256,731千円の貸倒引当金繰入額を計上しました。」 — 買収後の事業計画未達に関するリスクについて、のれん減損に続き、スズデン向け貸付金の貸倒引当金繰入額を計上した実績を記載している。 (https://komori.app/company/1967/disclosure/20260522544748)
- FY2026 再定義 「当社グループは、事業強化等を目的として、Ｍ＆Ａを実行する場合があります。買収時に想定していた効果が得られない場合、投資金額を回収できず、当社グループの業績は影響を受ける可能性があります。」 — 前期のスズデンの収益計画未達と減損計上を踏まえた具体的な記載から、M&A全般の期待効果未達・投資回収不能リスクと買収後モニタリングへ表現を整理している。 (https://komori.app/company/1967/filing/2025-fy)