# 原油価格下落に伴う産油・産ガス国等の設備投資抑制｜日揮ホールディングス（1963）の変遷

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## 経過

- FY2017-Q2 初出 「2014年半ばからの原油価格下落を受けて、全般的には産油・産ガス諸国および大手石油会社等による設備投資の抑制が続くなか」 — 原油価格下落を背景とする設備投資抑制が事業環境として記載されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2016-q1)
- FY2017-Q3 対処 「2014年半ばから下落していた原油価格の緩やかな回復を受けて、産油・産ガス諸国においては設備投資計画を再開する動きが出てきており、大型LNG計画等の設備投資は依然として抑制が続いたものの、当社グループを取り巻く事業環境の改善が見られました。」 — 原油価格の回復と設備投資計画の再開により、従来の設備投資抑制リスクは一部緩和された。一方、大型LNG計画の抑制は継続している。 (https://komori.app/company/1963/filing/2016-q2)
- FY2018-Q1 再掲 「2016年以降の原油価格の安定的な推移を受けて、産油・産ガス諸国において、設備投資計画を再開する動きが出てきており、当社グループを取り巻く事業環境は改善しつつあります。」 — 原油価格の安定と産油・産ガス諸国の設備投資再開による事業環境の改善が、前四半期に続き示されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間においては、2016年以降の原油価格の安定的な推移を受けて、産油・産ガス諸国において、設備投資計画を再開する動きが出てきており、当社グループを取り巻く事業環境は、不透明感は一部見られるものの改善しつつあります。」 — 原油価格の安定と設備投資計画再開による環境改善が継続して示されている。一方、不透明感が一部残るとの記載もある。 (https://komori.app/company/1963/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間においては、2016年以降の原油価格の安定的な推移を受けて、産油・産ガス諸国において設備投資計画を再開する動きが出てきており、当社グループを取り巻く事業環境は、不透明感は一部見られるものの改善しつつあります。」 — 原油価格の安定と産油・産ガス諸国の設備投資計画再開による事業環境の改善が、前四半期に続いて示されている。不透明感は一部残る。 (https://komori.app/company/1963/filing/2017-q3)
- FY2018 再掲 「当連結会計年度においては、2016年以降の原油価格の安定的な推移を受けて、産油・産ガス諸国において設備投資計画を再開する動きが出てきており、当社グループを取り巻く事業環境は、不透明感は一部見られるものの改善しつつあります。」 — 原油価格の安定と設備投資計画の再開による環境改善が継続して示される一方、不透明感も残ると記載されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間においては、2016年以降の原油価格の安定的な推移を受けて、産油・産ガス諸国において設備投資計画を再開する動きが出てきており、当社グループを取り巻く事業環境は、不透明感は一部見られるものの、全体としては改善しつつあります。」 — 原油価格の安定と産油・産ガス諸国の設備投資計画再開による環境改善が継続して示されている一方、不透明感も残ると記載されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間においては、2016年以降の原油価格の安定的な推移を受けて、産油・産ガス諸国において設備投資計画を再開する動きが出てきており、当社グループを取り巻く事業環境は、全体としては改善しつつあります。」 — 原油価格の安定と産油・産ガス諸国の設備投資計画再開による事業環境の改善が継続して示されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 その他 「当第３四半期連結累計期間においては、本年10月以降、原油価格の不安定な動きは見られるものの、産油・産ガス諸国において設備投資計画を再開する動きが出てきており、当社グループを取り巻く事業環境は、全体としては改善しつつあります。」 — 原油価格について不安定な動きが新たに明示された一方、産油・産ガス諸国の設備投資計画再開により、事業環境は全体として改善しつつあると記載されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2018-q3)
- FY2020-Q1 その他 「引き続き世界の政治・経済の状況を注視する必要はあるものの、産油・産ガス諸国において大型LNGや製油所新設案件を中心に設備投資計画を再開する動きが出てきていることに加え」 — 原油価格そのものではなく、世界の政治・経済状況への注視が示された。一方、大型LNG・製油所新設案件を中心に設備投資計画の再開が進み、事業環境の改善傾向は継続している。 (https://komori.app/company/1963/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 再掲 「引き続き世界の政治・経済の状況を注視する必要はあるものの、産油・産ガス諸国において大型LNGや製油所新設案件を中心に設備投資計画を再開する動きが出てきており、取り巻く事業環境は全体としては改善しつつあります。」 — 世界の政治・経済状況への注視が引き続き必要とされる一方、大型LNG・製油所新設案件を中心に設備投資再開の動きが示され、事業環境の改善傾向が再確認されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 その他 「総合エンジニアリング事業の海外オイル＆ガス分野（石油精製、石油化学、ガス処理、LNG等）では、米中貿易摩擦や中東情勢等、世界の政治・経済の状況を注視する必要はあるものの、産油・産ガス諸国において大型LNGや製油所新設案件を中心に設備投資計画を再開する動きが出てきており、取り巻く事業環境は全体としては改善しつつあります。」 — 設備投資環境は全体として改善しつつある一方、米中貿易摩擦や中東情勢など、注視すべき政治・経済要因が新たに併記されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2019-q3)
- FY2020 顕在化 「2020年初頭からの新型コロナウイルス感染症（以下、「COVID-19」という。）の世界的な感染拡大の影響により、世界経済が減速し、加えてサウジアラビアやロシアが原油増産に転じ原油価格が急落したことで、顧客の設備投資計画の一部が先送りされるなど、市場環境は不透明な状況となりました。」 — 従来の原油価格・設備投資抑制リスクについて、原油価格の急落と顧客の設備投資計画の先送りが実際に発生したと記載されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 その他 「2020年初頭からの新型コロナウイルス感染症（以下、「COVID-19」という。）の影響により世界経済が大きく落ち込み、原油価格も依然として低水準で推移していることから、市場環境は先行き不透明な状況が続きました。」 — COVID-19と低水準の原油価格を背景に、市場環境の不透明さが第1四半期にも継続している。一方、年度後半の設備投資再開への期待も示されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「世界経済は持ち直しに向かう動きはあるものの依然として落ち込んでおり、また原油価格も引き続き低水準で推移していることから、市場環境の先行きは不透明な状況が続きました。」 — 世界経済の低迷、低原油価格、市場環境の不透明さが前四半期に続いている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 その他 「原油価格は徐々に回復しつつあるものの顧客の設備投資動向に変化を与えるまでには至っていないことから、市場環境の先行きは見通し難い状況が続いております。」 — 原油価格は回復傾向にある一方、顧客の設備投資動向にはなお変化がなく、市場環境の不透明さが継続している。 (https://komori.app/company/1963/filing/2020-q3)
- FY2022-Q1 その他 「顧客の設備投資動向は、基本設計役務の発注が行われるなど徐々に明るい兆しが見え始めていますが、顧客の最終投資決定までには至っておらず厳しい状況が続いています。」 — 基本設計役務の発注に回復の兆しがある一方、最終投資決定には至らず、設備投資環境はなお厳しいと記載されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2021-q1)
- FY2022-Q3 対処 「一方、顧客の設備投資動向はCOVID-19収束後のエネルギー需要の回復などを見据え、産油・産ガス諸国において設備投資計画を再開する動きが出始めているほか、アジア地域を中心に脱炭素化の進展を背景とした再生可能エネルギー発電や産業インフラ関連の投資が進展するなど、徐々に明るい兆しが見え始めました。」 — 顧客の設備投資計画について、産油・産ガス諸国で再開の動きが出始め、再生可能エネルギー発電や産業インフラ投資も進展していると記載され、従来の投資抑制環境に改善の兆しが示された。ただし、変異株などによる先行き不透明感は残っている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2021-q3)
- FY2022 対処 「エネルギー安全保障の観点から、より環境負荷が少ない天然ガス（液化天然ガス（LNG）を含む）の重要性が高まっており、中・長期的なエネルギーの安定供給を見据えた顧客の設備投資が今後再開していくことが期待されます。」 — 天然ガス・LNGの重要性上昇とエネルギー需要回復を背景に、顧客設備投資の再開期待が示され、従来の投資抑制環境は緩和方向に動いている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 対処 「エネルギー需要の回復が進み、さらにエネルギー安全保障の観点から、より環境負荷が少ない天然ガス（液化天然ガス（LNG）を含む）の重要性が高まり、産油・産ガス諸国で設備投資計画を再開する動きが顕著になりました。」 — エネルギー需要の回復と天然ガスの重要性上昇を背景に、産油・産ガス諸国の設備投資計画再開が「顕著」と表現され、従来の投資抑制環境がさらに緩和された。 (https://komori.app/company/1963/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 対処 「世界各地での経済活動の再開に伴ってエネルギー需要の回復が進み、さらにエネルギー安全保障等の観点から、より環境負荷が少ない天然ガス（液化天然ガス（LNG）を含む）の重要性が高まり、産油・産ガス諸国で多くの設備投資案件が実現に向けて進展しました。」 — エネルギー需要の回復と天然ガスの重要性上昇を背景に、産油・産ガス諸国で多くの設備投資案件が実現に向けて進展したと記載され、設備投資抑制環境の緩和がさらに示されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 対処 「エネルギー需要の回復が進み、さらにエネルギー安全保障と低炭素化の両立の観点から、環境負荷が比較的少ない天然ガス（液化天然ガス（LNG）を含む）の重要性が高まり、産油・産ガス諸国で設備投資が実行に移され、多くの案件で着実な進展がみられました。」 — 産油・産ガス諸国の設備投資について、再開の兆しから実行段階へ進み、多くの案件で着実な進展がみられたと記載されている。 (https://komori.app/company/1963/filing/2022-q3)
- 2026-05-14 再掲 「一部の顧客において設備投資の最終決定時期を2026年度以降に先送りする動きが見られました。」 — 設備投資決定の先送りが継続しているが、前回までの記載と比べて新たな後退は明示されていない。 (https://komori.app/company/1963/disclosure/20260513530470)
- 2026-05-14 悪化 「受注注力案件 ：顧客の最終投資決定（FID）が後ろ倒しになる可能性」 — 中東地域の緊張状態の長期化に関連し、受注注力案件で顧客の最終投資決定が後ろ倒しになる可能性を明示した。 (https://komori.app/company/1963/disclosure/20260513530793)
- 2026-05-26 再掲 「一方で、金利上昇や建設費用等の増加により、顧客のCAPEX（資本的支出）は上昇を続けていることから、一部の顧客において設備投資の最終決定時期を2026年度以降に先送りする動きが見られました。」 — 顧客の設備投資決定時期が2026年度以降に先送りされる状況を、FY2026-H1時点の説明と整合的に再確認している。 (https://komori.app/company/1963/disclosure/20260525546355)
- 2026-11-11 再掲 「水素・アンモニア、SAF、CCSの設備投資計画は存在するが、その実現は各国の補助金政策や規制導入、事業経済性次第。多くの計画が実証段階にとどまっており、設備投資の実現は限定的。」 — 水素・アンモニア、SAF、CCSの設備投資計画について、補助金政策・規制導入・事業経済性に左右され、多くが実証段階にとどまるとの説明を再確認している。 (https://komori.app/company/1963/disclosure/20261110572096)