# 売上成長と営業黒字化｜ＭＵＳＣＡＴ　ＧＲＯＵＰ（195A）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/195A/threads/5a57b33caf79
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## 経過

- FY2024 初出 「営業利益は87,986千円（前年同期は営業損失166,712千円）となり黒字化しました。」 — 売上高29.5％増、営業損益の黒字化、親会社株主に帰属する当期純利益109,979千円を実績として開示している。 (https://komori.app/company/195A/filing/2023-fy)
- FY2025 前進 「売上高2,986,723千円（前年同期比25.8％増）、営業利益88,007千円（前年同期比0.0％増）、親会社株主に帰属する当期純利益112,934千円（前年同期比2.7％増）となりました。」 — 売上高と当期純利益は増加し、営業黒字を維持した一方、営業利益は前年並みだった。 (https://komori.app/company/195A/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「売上高1,607,331千円（前年同期比34.2%増）、売上総利益873,199千円（前年同期比29.5%増）、営業損失203,441千円（前年同期は営業利益17,581千円）、経常損失216,009千円（前年同期は経常利益14,719千円）、親会社株主に帰属する中間純損失186,338千円（前年同期は親会社株主に帰属する中間純利益25,433千円）となりました。」 — 売上高は増加した一方、営業利益・経常利益・中間純利益は赤字に転じ、営業黒字を維持していた前年度から収益性が悪化した。 (https://komori.app/company/195A/filing/2025-h1)
- 2026-03-31 悪化 「調整後 EBITDA につきましては前回発表予想を 440 百万円下回る△90 百万円となる見通しです。」 — 通期業績予想の修正により、営業利益は△439百万円、調整後EBITDAは△90百万円となる見通しが示され、営業黒字を維持していた前年度実績から収益性が悪化した。 (https://komori.app/company/195A/disclosure/20260331595035)
- 2026-05-14 悪化 「このような状況の中で、当社グループの当連結会計年度の経営成績は、売上高4,129,746千円（前年同期比38.3%増）、売上総利益2,213,345千円（前年同期比37.4%増）、営業損失399,197千円（前年同期は営業利益88,007千円）、調整後EBITDA△118,951千円（前年同期は調整後EBITDA235,180千円）、経常損失451,239千円（前年同期は経常利益95,287千円）、親会社株主に帰属する当期純損失368,608千円（前年同期は親会社株主に帰属する当期純利益112,934千円）、調整後当期純利益310,631千円（前年同期比95.0%増）となりました。」 — 売上高は増加した一方、営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益は赤字となり、前年度の営業黒字から収益性が悪化した。 (https://komori.app/company/195A/disclosure/20260514533463)
- 2026-05-14 悪化 「営業利益は圧迫。いずれも構造的なものではなく、2027年３月期以降は解消見込み。」 — 2026年３月期の営業利益は399百万円の赤字となり、前年度の営業黒字から収益性が悪化した一方、為替変動による一時的なコスト増やコーポレートコストの増加は2027年３月期以降に解消見込みと記載された。 (https://komori.app/company/195A/disclosure/20260514534224)
- 2026-05-14 悪化 「前期実績値と比較して546百万円減少し、451百万円の経常損失となりました。」 — 前期の経常利益から当期の経常損失へ転じ、親会社株主に帰属する当期純利益も112百万円の利益から368百万円の損失となった。 (https://komori.app/company/195A/disclosure/20260514534268)
- 2026-05-15 前進 「MUSCAT GROUP（195A）、売上高+38.3%増収　一時費用を一括計上し再成長フェーズへ、2027年3月期の営業黒字化を見込む」 — 売上高の増収実績を示すとともに、一時費用の一括計上を経て再成長フェーズに入り、2027年３月期に営業黒字化を見込む見通しを示した。 (https://komori.app/company/195A/disclosure/20260515538751)
- 2026-06-03 悪化 「売上高4,129,746千円（前期比38.3％増）、売上総利益2,213,345千円（前期比37.4％増）、営業損失399,197千円（前連結会計年度は営業利益88,007千円）、経常損失451,239千円（前連結会計年度は経常利益95,287千円）、親会社株主に帰属する当期純損失368,608千円（前連結会計年度は親会社株主に帰属する当期純利益112,934千円）となりました。」 — 売上高は増加した一方、営業損益・経常損益・親会社株主に帰属する当期純損益が赤字となった通期実績が示された。 (https://komori.app/company/195A/disclosure/20260602560828)
- 2026-06-03 悪化 「関係会社株式評価損                  794,151

税引前当期純損失                                  68,629

当期純損失                                201,420」 — 訂正後の損益計算書で、関係会社株式評価損794,151千円が特別損失として追加され、当期純利益592,731千円から当期純損失201,420千円へ訂正された。canonicalスレッド自体は変更しない。 (https://komori.app/company/195A/disclosure/20260602560870)
- FY2026 悪化 「売上高4,129,746千円（前年同期比38.3％増）、売上総利益2,213,345千円（前年同期比37.4％増）、営業損失399,197千円（前年同期は営業利益88,007千円）、調整後EBITDA△118,951千円（前年同期は調整後EBITDA235,180千円）、経常損失451,239千円（前年同期は経常利益95,287千円）、親会社株主に帰属する当期純損失368,608千円（前年同期は親会社株主に帰属する当期純利益112,934千円）となりました。」 — 売上高は増加した一方、営業利益、経常利益、親会社株主利益及び調整後EBITDAが赤字に転じ、前年の営業黒字・純利益から収益性が悪化した。 (https://komori.app/company/195A/filing/2025-fy)
- 2026-08-13 その他 「営業損失は161→141と20改善。」 — 売上高は前年同期比69.3％増、営業損失は改善した一方、親会社株主に帰属する四半期純損失は115百万円から177百万円へ拡大しており、収益性の変化は一方向ではない。元スレッドは変更しない。 (https://komori.app/company/195A/disclosure/20260813519097)
- 2026-08-13 悪化 「営業損失141,016千円（前年同期は営業損失161,244千円）、調整後EBITDA(※１)△63,718千円（前年同期は調整後EBITDA△113,487千円）、経常損失151,824千円（前年同期は経常損失167,054千円）、親会社株主に帰属する四半期純損失177,749千円（前年同期は親会社株主に帰属する四半期純損失115,209千円）」 — 売上高、営業損失及び調整後EBITDAは前年同期から改善した一方、経常損失及び親会社株主に帰属する四半期純損失は拡大し、赤字が継続している。 (https://komori.app/company/195A/disclosure/20260813519170)