# ＭＵＳＣＡＴ　ＧＲＯＵＰ（195A） 2026年３月期 第２四半期 決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/195A/disclosure/20251114503613
種別: 決算説明資料
開示日: 2025-11-14
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企業ページ: https://komori.app/company/195A

## 何が変わったか

第2四半期は売上高が前年同期比34.2%増となった一方、広告宣伝費の先行投資やブランドパートナー領域の減収で調整後EBITDAは予算を49百万円下回った。また、かならぼの買収とNADESIKO株式譲渡による売却益を見込み、通期予想を上方修正した。

## 会社が挙げた理由

売上高の増加は、既存ブランドの拡販、新規ブランド・新規案件の拡大による。調整後EBITDAの予算未達は、ブランドプロデュース領域での広告宣伝費の先行投資と、ブランドパートナー領域での一部大型案件の契約終了等による一時的な売上減少が要因。通期予想の上方修正は、株式会社かならぼの買収と、株式会社NADESIKOの株式譲渡に伴う売却益65,340千円の特別利益計上見込みによる。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":1607,"unit":"百万円","yoy_pct":34.2}
- 営業利益: {"value":-203,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 経常利益: not_disclosed
- 純利益: {"value":-186,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 売上総利益率: {"value":54.3,"unit":"%","前年同期比の増減ポイント":"not_disclosed"}
- 営業利益率: {"value":-12.6,"unit":"%","前年同期比の増減ポイント":"not_disclosed"}
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":1607,"unit":"百万円","yoy_pct":34.2},"ブランドプロデュース":{"value":1007,"unit":"百万円","yoy_pct":141.5},"ブランドパートナー":{"value":599,"unit":"百万円","yoy_pct":-23.1},"調整後EBITDA":{"value":-109,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":-203,"unit":"百万円"},"調整後当期純利益":{"value":-120,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":-186,"unit":"百万円"}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":4470,"unit":"百万円"},"調整後EBITDA":{"value":350,"unit":"百万円"},"調整後当期純利益":{"value":218,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 調整後EBITDAは予算比49百万円下振れ
- セグメント別実績: [object Object]、[object Object]
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 店舗数・拠点数: [object Object]、[object Object]
- 従業員数: {"value":128,"unit":"名","時点":"2025年3月31日時点"}
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: [object Object]、[object Object]
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"市場ポジション":"女性向け美容・日用品 国内上位"}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 株式会社かならぼの株式68%を7.5億円で買収、AnyMind Group株式会社との業務提携、キャラクターIP『キャッチ！ティニピン』のアパレル雑貨販売、ROCO NAILSのポップアップストア開催、株式会社データ・ワンとの協業による購買データ活用型プロモーション支援

## 評価の根拠

- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を下回る（原文: 「「調整後EBITDAは予算比49百万円下振れ」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「当第２四半期は売上高1,607百万円を計上」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「過去最高売上高を更新」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「業績予想を上方修正いたします」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 文章での対比（原文: 「「広告宣伝費の先行投資」と「ブランドパートナー領域の一時的な売上減少」により下振れと説明。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「ブランドプロデュース領域における広告宣伝費の先行投資」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上のみ（原文: 「「ブランドプロデュース 1,007」「ブランドパートナー 599」と記載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: なし（原文: 「損益計算書には売上総利益と売上総利益率の記載はあるが、販管費の内訳はない。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「調整後EBITDAは予算比49百万円下振れ」「ブランドパートナー領域 599百万円、前年同期比-23.1%」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「これらの投資効果は下期以降の収益改善に寄与する見通し」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期以降の収益改善に寄与する見通し」「次の四半期の黒字化を見据えた成長フェーズ」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「2年後到達目標としていたEBITDA 6億円」「1年前倒しで、来期において達成見込み」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「株式会社かならぼを買収」「AnyMind Group株式会社と業務提携を締結」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「MiiS、MOVE、松村商店のKPIとして会員数・顧客数・購入者数・顧客単価・店舗数・配架率を記載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「MOVE.eBikeは前年同期比+97.7％」「ブランドパートナー領域は前年同期比-23.1%」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「自社EC 7,558 × 5,232」「購入者数306 × 顧客単価285,187円」」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数 128名（2025年3月31日時点）」「従業員数：23名（2025年4月時点）」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「市場ポジション 女性向け美容・日用品 国内上位」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「全株式の68％を7.5億円で買収」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2026年３月期 第２四半期 決算説明資料」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「「MUSCAT GROUPについて」「会社概要」「ミッション」を掲載。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「売上高1,607百万円を計上」とする一方、「寄与する見通し」「達成見込み」「達成を約束するものではありません」と記載。」）